东兴晨报

敬请参阅报告结尾处的免责声明经济要闻1.工信部：将高质量编制“十五五”两化融合发展规划。工业和信息化部发布信息化和工业化融合2025年工作要点（下称“要点”）。其中提出，健全两化融合政策体系，抓好“十四五”规划目标任务落实，高质量编制“十五五”两化融合发展规划；推动发布工业互联网高质量发展指导意见、工业互联网平台高质量发展行动方案、数据要素赋能新型工业化实施意见等政策文件。其中在夯实两化融合发展基础方面，提出加大5G演进和6G技术创新投入，推动工业5G独立专网建设，推动5G规模化应用“扬帆”行动升级方案落实。在强化信息技术赋能应用方面，将实施“人工智能+制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。依托智能工厂建设，带动智能制造装备、工业软件和系统集成创新成果加速应用和迭代升级。（资料来源：同花顺）2.英国：英国央行行长安德鲁·贝利警告全球最大的几家银行不要发行自己的稳定币，这可能与唐纳德·特朗普政府对数字资产的支持产生冲突。贝利表示，他“更希望”银行提供传统货币的数字版本，即所谓的代币化存款，而非稳定币。稳定币旨在保持稳定的价值，通常与传统货币挂钩。贝利还警告称，稳定币可能会将资金从银行系统中抽走，从而减少可用于放贷的资金。此外他还暗示，他不希望英国采用央行数字货币，即数字英镑。他表示，英国朝着存款数字化的方向发展会更为“合理”，而不是发行CBDC来应对私营部门的稳定币。（资料来源：同花顺）3.美国：当地时间7月13日，美国总统特朗普再次表示希望美联储主席鲍威尔辞职。特朗普在马里兰州安德鲁斯联合基地表示，如果美联储主席鲍威尔辞职，那将是一件好事。不过，美国国会众议院金融服务委员会主席、共和党人弗伦奇·希尔同样是在7月13日接受美国哥伦比亚广播公司节目采访时强调，总统无权撤换美联储主席，但国会将继续强化对美联储的监督。鲍威尔是在特朗普上一个总统任期被任命的。特朗普今年再度入主白宫以来，频繁施压美联储降息，多次批评鲍威尔，并威胁解除他的美联储主席职务。鲍威尔则回应称，特朗普作为总统没有解除其职务的合法权限，他将工作至任期结束，也就是2026年5月。（资料来源：同花顺、央视新闻）4.财政部：发布引导保险资金长期稳健投资，进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知。《办法》中经营效益类指标的“净资产收益率”由“3年周期指标+当年度指标”相结合的考核方式调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”相结合的考核方式。其中，当年度指标为“当年净资产收益率”，权重为30%；3年周期指标为“3年周期净资产收益率”，权重为50%；5年周期指标为“5年周期净资产收益率”，权重为20%。（资料来源：同花顺）5.上交所：面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制。7月13日，上交所正式发布《发行上市审核规则适用指引第7号——预先审阅》（简称《预先审阅指引》）。据悉，本次面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，是充分参考境外市场经验，进一步提升上交所预沟通服务质效乃至股票发行上市审核工作整体质效的重要创新。《预先审阅指引》共12条，主要包括五为部分内容。（资料来源：同花顺）6.海关总署：上半年我国货物贸易进出口同比增长2.9%。7月14日上午，国务院新闻办公室召开新闻发布会，海关总署相关负责人介绍今年上半年货物贸易进出口情况。今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%。今年以来，面对复杂严峻的国际形势，我国外贸保持较强 本期编辑证券代码 敬请参阅报告结尾处的免责声明韧性，实现总量增长、质量提升、变量可控。（资料来源：同花顺、央视新闻）7.国家粮油信息中心：预计近期国内豆粕现货价格震荡偏弱。当前进口大豆集中到港，叠加高温天气增加大豆热损风险，国内油厂开机率保持高位，大豆压榨量连续八周维持220万吨以上，豆粕供应充足、持续累库。但下游饲料企业按需采购，大量建库需求不足，豆粕提货量及成交量周环比均下降，预计近期国内豆粕现货价格震荡偏弱。（资料来源：同花顺）8.海关总署：将对53个非洲建交国实施零关税。7月14日，海关总署新闻发言人、统计分析司司长吕大良表示，去年12月1日起，我国给予所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇。今年上半年，我国自上述国家进口实现了两位数增长。下一步，我们还将对53个非洲建交国实施零关税，用中国的大市场带动各国共同发展。中国人口众多，当前正加力实施扩大内需战略，开展提振消费专项行动，是全球最具成长性的超大规模市场。中国的市场持续扩容，中国开放的大门越开越大，中国进口将更多惠及世界。（资料来源：同花顺、央视新闻）9.海关总署：今年上半年我国对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元。今年上半年，我国对共建“一带一路”国家进出口11.29万亿元，同比增长了4.7%，占外贸整体比重达到51.8%。下一步，海关将继续立足职能，深入落实高质量共建“一带一路”八项行动，深化与共建国家在口岸管理、供应链互联互通、农食产品准入等领域的合作，促进贸易发展和安全畅通，为推动高质量共建“一带一路”贡献海关力量。（资料来源：同花顺）10.财政部：将于7月15日开展2025年7月份国债做市支持操作。财政部7月14日发布关于开展2025年7月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作券种为2025年记账式附息(三期)国债、2025年记账式附息(十一期)国债，操作额分别为2.4亿元、2.4亿元，期限为5年、10年，操作方向为随卖，竞争性招标时间为7月15日11:05-11:35。（资料来源：同花顺）重要公司资讯1.宇信科技：近日表示，在支付领域，特别是在零售支付场景中，公司认为稳定币作为新型资产产品必须深度融入日常经济生活才能持续发展。其使用范围和流通渠道的持续拓展，将直接提升产品的生态价值和流动性。本质上作为一种具有货币属性的产品，稳定币的生态圈越丰富，其市场生命力就越强。基于这一认知，公司自去年起就开展了相关课题研究，正在积极探索研究将稳定币布局引入日常零售生活场景。（资料来源：同花顺）2.中国神华：7月13日披露2025年上半年业绩预告。预计2025年上半年实现归属于本公司股东的净利润为236亿元至256亿元。与上年同期（法定披露数据）相比，减少39亿元至59亿元，下降13.2%至20.0%。与经重述的上年同期数据相比，减少24亿元至44亿元，下降8.6%至15.7%。预计2025年上半年实现归属于本公司股东的扣除非经常性损益的净利润为233亿元至253亿元。与上年同期（法定披露数据）相比，减少42亿元至62亿元，下降14.2%至21.0%。与经重述的上年同期数据相比，减少42亿元至62亿元，下降14.2%至21.0%。（资料来源：同花顺）3.淘宝、饿了么：7月14日，淘宝闪购联合饿了么宣布，在订单结构向全品类拓展的同时，日订单量再次突破8000万创新高；日活跃用户数在突破2亿基础上，本周又环比净增15%。此外，淘宝闪购上线以来，新注册商家超过24万，大部分为中小商家，6月份店均实收环比增长近100%。在非餐方面，1205个品类订单量环比增速超过100%；3074个商家、超26万门店订单量环比增长超100%。其中，粮油米面订单增长335%，家庭清洁增长324%，休闲食品增长312%，玩具潮玩增长225%，3C数码增长 敬请参阅报告结尾处的免责声明129%，美妆个护、服饰运动、家用电器、母婴等品类的增幅也均超过100%（资料来源：同花顺）4.天阳科技：7月14日电，天阳科技在机构调研中表示，京东、蚂蚁等机构已参与港元稳定币试点，其采取的还是开放生态策略，希望有更多合作伙伴共同参与进来，且稳定币在其自有生态外的流通仍需第三方机构提供基础设施支持，U卡在流通环节存在明确合作机会。目前公司已与一家港元稳定币发行机构进入后期合作阶段。（资料来源：同花顺）5.华为：华为与上汽联合打造的全新汽车品牌“第五界”于7月14正式发布了其首款车型——尚界H5。这款中型SUV整体造型简洁现代车身线条流畅自然，展现出十足的活力与动感。值得一提的是，该车没有采用时下流行的隐藏式门把手，而是保留了传统的设计形式，进一步强化了整车的实用风格。总体来看，尚界H5作为“第五界”品牌的开篇之作，定位于20万元左右的价格区间，凭借其智能化配置、现代设计语言以及强劲的动力性能，有望在年轻消费市场中赢得广泛关注。新车预计将在今年秋季正式发布，届时将为消费者带来更多智能、绿色的出行选择。（资料来源：同花顺） 敬请参阅报告结尾处的免责声明每日研报【东兴煤炭】煤炭行业：“反内卷”叠加需求旺季来临，煤价反弹支撑较强（20250709）“反内卷”叠加用煤旺季来临，煤价反弹支撑较强。（1）7月1日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，会议提出，要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。（2）我国已进入季节性高温区间，夏季用煤旺季已经来临，带动火电出力增强，六大发电集团日均耗煤量周环比明显上涨。（3）在煤炭供需基本面、“反内卷”事件共同驱动下，近期动力煤，炼焦煤价格、煤炭板块均上涨。中央财经委会议释放“反内卷”信号。7月1日召开的中央财经委员会第六次会议，聚焦全国统一大市场建设推进工作，明确提出“五统一、一开放”的纵深建设基本要求。会议直指“内卷式”竞争治理，强调要加快建立健全基础制度规则，破除地方保护和市场分割，打通市场准入退出、要素配置等方面制约经济循环的卡点堵点，对“内卷式”竞争开展综合整治。此次会议引发市场对“反内卷”治理的关注。中央财经委员会的议题其向来是中央关键政策的风向标。如2016年，供给侧结构性改革经中央财经领导小组会议首提、细化，逐步在煤炭、钢铁、水泥、电解铝、化工等多行业落地，重塑产业格局。市场亦期待此次“反内卷”行动，能续写如2016年政策驱动的产业变革浪潮。本轮煤炭基本面和2016年有何不同：以2016年2月1日，国务院下发了《关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》为标志，我国煤炭供给侧改革正式启动。供给侧改革的主要任务是“三去一降一补”，也就是去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五项任务。2016年，我国煤炭产量来到区间低谷的34.11亿吨；2018年末，我国淘汰落后产能超过8亿吨；截至2020年底，我国30万吨/年以下煤矿1129处、产能1.48亿吨/年，较2018年底减少911处、产能1.04亿吨/年，降幅分别达45%、41%。受供给侧改革影响，煤价中枢抬升明显，2020年秦皇岛港动力煤平仓含税（Q5500）均价580.33元/吨，较2015年422.29元/吨上涨158.04元/吨，涨幅37.42%；2020年京唐港主焦煤库提均价1496.39元/吨，较2015年817.63元/吨上涨678.76元/吨，涨幅83.02%，在此期间，煤炭行业盈利状况逐步震荡回升。供给侧改革之所以较为成功，核心还是需求正增背景下进行了供给控制，下游能够顺利传导成本上行压力。“煤炭保供”于2021年5月的国常会首次提出，2021年煤炭产量来到历史新高的41.26亿吨，2024年已经达到47.6亿吨。2025年，无论是电煤需求还是焦煤需求均有承压，故即使煤炭“反内卷”，若需求改善不明显、库存去化不显著，则“反内卷”对煤价更多起稳定而非抬升作用。但若减产持续，库存去化后，煤炭在产业链中利润获取能力增强，煤价同样有望实现反弹。最新行业跟踪：此会议高度重视“内卷式竞争”和“推动落后产能有序退出”的背景下，煤炭行业“反内卷”主要通过限产和退出产能方式，国内煤炭供应或将开始收紧，电煤消费持续提升，随着天气转热，迎峰度夏的旺季需求释放；炼焦煤生产无序状态或将整治，相关落后产能有望出清，叠加财政政策发力顺周期需求预期释放，煤炭价格反弹支撑较强。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明动力煤基本面价格：上周（6.30-7.04）煤价探涨，主要系“迎峰度夏”用煤高峰，电厂采购需求释放。上周煤炭板块上涨1.32个百分点，跑输沪