【市场回顾】
- 原油：WTI和Brent期货结算价分别下跌，SC主力合约上涨。
- 天然气：美国天然气库存累库，供应端美国产量上升，需求保持强劲，LNG出口量上升。
- 燃料油：新加坡高硫燃料油现货贴水，低硫燃料油现货贴水震荡。
- 液化气：国际液化气市场现货供应充足，下游购买积极性不高，预计价格偏弱运行。
- 沥青：国内沥青开工和库存下降，社会库存累库，供需双弱，预计价格高位震荡。
【逻辑分析】
- 原油：关税扰动，油价高位回落，OPEC增产预期强化，油价上行空间受限。
- 天然气：供应端美国产量上升，需求保持强劲，LNG出口量上升，价格有望走高。
- 燃料油：高硫燃料油现货到港高位，柴油裂解价差维持强势，成品油旺季利好高硫需求。
- 液化气：供应充足，下游需求平淡，库存累库，价格偏弱运行。
- 沥青：供需双弱，3季度末旺季来临前，供需均有上行空间，价格高位震荡。
【交易策略】
- 原油：短期区间震荡，Brent关注68.2~71.5美金/桶区间。
- 套利：汽油裂解企稳，柴油裂解企稳，沥青-原油价差偏强。
- 期权：观望。
- 天然气：HH逢低做多，TTF震荡。
- 燃料油：单边观望，关注地缘及宏观扰动，近端高硫现货消化节奏，观望套利。
- 液化气：单边偏弱运行。
- 沥青：单边高位震荡，沥青-原油价差偏强。
【其他品种】
- 纸浆：SP主力09合约偏强运行，库存去库，下游纸厂刚需询单，高价货源接受度有限。
- 天然橡胶及20号胶：RU主力09合约择机试空，NR主力09合约宜观望。
- 丁二烯橡胶：BR主力09合约多单持有，BR2509-NR2509套利持有。
- 瓦楞纸：市场延续下行通道，整体呈弱势格局，下周个别纸企停机检修导致供应缩量。
- 双胶纸：市场下行为主，供需关系部分缓和，下游采购谨慎，无明显补库意愿。
