有色及贵金属周报合集

黄金方面，研报关注鲍威尔离职风波可能对美联储独立性及美元走势产生的影响，认为下半年整体风险偏好将好于上半年，但限制了黄金上涨空间。白银方面，研报认为白银价格倾向于相对黄金看强，金银比或频频修复，若突破9000元/千克位置，三季度有望触及40美元附近。铜方面，研报指出铜现货端偏紧逻辑弱化，国内和LME现货升水转为贴水，全球铜库存回升，逼仓逻辑减弱，伦铜价格出现阶段性回落。铝方面，研报认为库存过低，虚实比较高，推高价格，但下游需求也在逐步触发负反馈，光伏组件及出口需求已进入向下拐点。氧化铝方面，研报关注实际产量及累库幅度，交割货源吃紧问题犹在，认为AO盘面的估值不宜给高，拐点确认需等待更显著的累库出现。铸造铝合金方面，研报认为供需双弱，进一步上行空间承压，但成本支撑逻辑仍在，预计短期价格将维持窄幅震荡。锌方面，研报认为供应端处于放量周期，消费端迈入传统淡季，短期内社库累库幅度相对较为缓和，价格以区间震荡为主，中长期仍以逢高空思路为主。铅方面，研报认为消费旺季预期支撑，关注消费旺季成色，再生铅开工小幅修复，但预计持续性或有限，下游开工率存在上调趋势，三季度供需矛盾或较为显著，价格中期偏强运行。锡方面，研报认为开工率重新回升，价格重新跌落，回到265000附近的价格区间内，基本面紧现实弱预期格局延续，短期锡价将于26万至27万高位区间内，价格向上突破受累于远期供给预期，向下回落受累于原料紧张的现实。