铸造铝合金产业链周报

核心观点与关键数据

强弱分析：本周铸造铝合金期货走势走强，触及20050元/吨高点，但行业整体处于中性偏弱状态。部分大厂产量稳定，贸易商套利提供流动性，但传统淡季、铝价高企等因素导致多数企业面临经营压力，行业开工率持续走低。短期供需双弱，价格上行空间承压，但成本支撑逻辑仍在，预计短期价格将维持窄幅震荡。

供应端：

• 废铝：产量处于高位，社会库存历史中高位。进入三季度，终端产废明显下滑，废铝流通货源偏紧。精废价差窄幅震荡，整体呈趋势性上移。
• 再生铝：ADC12-A00价格短期小涨，区域价差基本收敛，呈现一定季节性规律。铸造铝合金开工率小幅下调，月度开工处在历史低位。ADC12成本以废铝为主，当下匡算平均陷入亏损。铸造合金显隐性库存小降。

需求端：

• 终端消费：燃油车产量回升，传导至压铸消费。新能源汽车产量增速放缓，摩托车产量下滑，小家电产量增长。PPI汽车零部件及配件制造同比上升，汽车库存预警指数上升。

进口情况：铸造铝合金进口窗口暂关闭，ADC12进口利润为负。

研究结论：短期铸造铝合金价格将维持窄幅震荡，进一步上行空间承压，但成本支撑逻辑仍在。