铸造铝合金产业链周报

核心观点与关键数据

• 市场走势：本周铸造铝合金期货走势走强，触及20050元/吨高点，但传统淡季、铝价高企等因素导致多数企业面临生产经营压力，行业开工率持续走低。短期供需双弱，价格上行空间承压，但成本支撑逻辑仍在，预计短期价格将维持窄幅震荡。
• 供应端：
  • 废铝：产量处于高位，社会库存历史中高位。进入三季度后终端产废明显下滑，废铝流通货源仍偏紧。精废价差表现为窄幅震荡，整体呈现趋势性上移。
  • 再生铝：ADC12-A00价格短期小涨并出现收敛。铸造铝合金区域价差基本收敛，呈现一定季节性规律。铸造合金显隐性库存小降。
  • 进口：铸造铝合金进口窗口暂关闭，ADC12进口利润陷入亏损。
• 需求端：终端消费方面，燃油车产量回升，传导至压铸消费。新能源汽车产量增速放缓，摩托车产量下降，小家电产量上升。PPI显示汽车零部件及配件制造行业景气度提升，汽车库存预警指数上升。

研究结论

• 铸造铝合金产业链目前处于供需双弱的阶段，价格进一步上行空间承压，但成本支撑逻辑仍在，预计短期价格将维持窄幅震荡。
• 供应端废铝流通货源偏紧，精废价差趋势性上移，需密切关注废铝流通边际变化。
• 下游汽车行业进入修整期，燃油车产量回升对压铸消费有一定支撑，但新能源汽车增速放缓，整体需求表现疲软。
• 预计短期铸造铝合金价格将维持窄幅震荡。