贵金属衍生品日报【市场回顾】
贵金属市场：白天涨跌不一，伦敦金报3345美元，伦敦银报36.7美元。受外盘驱动，沪金主力合约涨0.47%报781.28元/克，沪银主力合约涨1.83%报8944元/千克。
关键数据：
- 美元指数：低位波动，报96.8。
- 10年美债收益率：走高，报4.26%。
- 人民币汇率：高位震荡，报7.16。
重要资讯：
- 特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南将对美国全面开放，并征收20%关税及40%转运关税。
- 美国6月ADP就业人数减少3.3万人，为2023年3月以来最大降幅。
- 里士满联储主席巴尔金表示，可能评估移民放缓对经济的影响，关注失业率变化，目前无改变政策的紧迫性。
- 美联储观察：7月维持利率不变概率74.7%，降息25基点概率25.3%；9月维持利率不变概率7.6%，累计降息25基点概率69.7%。
逻辑分析：
- 昨日ADP非农数据爆冷，支撑贵金属上涨。
- 市场静待今晚非农数据进一步验证美国就业市场。
- 特朗普政府贸易谈判接近最后期限，市场避险情绪回升。
- 美国通胀反弹和经济减速仍是基准情景，“大而美”法案可能加剧债务和赤字问题，预计贵金属易涨难跌。
交易策略：
- 单边：背靠5日均线持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考：
- 美元指数与贵金属走势呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势呈负相关。
- 内外盘期货走势基本同步。
- 期现走势显示沪金、沪银期货溢价。
- 内外盘价差显示沪金期货溢价，沪银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率呈正相关。
- 金银比显示上期所和Comex金银比均处于历史高位。
- ETF持仓显示SPDR黄金ETF持仓增加，SLV白银ETF净持仓减少。
- 期货持仓量显示黄金和白银期货持仓量均处于历史高位。
- 期货库存显示沪金、沪银库存均处于历史低位。
- 成交量显示沪金、沪银期货成交量均处于历史高位。
- TD数据显示沪金、沪银TD递延费均为负值，交收量均处于历史高位。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率显示美债收益率走高，通胀预期上升。
