公司上调全年销量目标，极氪9X首搭多项新技术，建议“买进”

核心观点与建议：
研究报告建议“买进”吉利汽车，主要基于公司销量增长强劲、电动化转型加速及新技术布局。报告上调公司2025-2027年净利润至138.4/179/223亿元（扣非YoY+47%/+30%/+24%），EPS分别为1.37/1.78/2.2元，当前股价对应P/E为11/8.6/7倍。

销量表现：
6月销量23.6万辆（YoY+42.1%），其中新能源占比52%；1-6月总销量141万辆（YoY+47.4%），吉利品牌YOY+56.9%。公司上调全年销量目标至300万辆（YoY+38%），上半年已达成47%。下半年新品储备丰富，包括银河A7/M9、极氪9X/8X、领克10EM-P。

极氪9X新技术：
极氪9X为品牌首款混动旗舰SUV，搭载全球首个全栈900V高压电混架构SEA-S。动力方面，发动机热效率超46%，前后电机总功率560kW；补能支持6C快充（20%-80%仅需9分钟），CLTC续航380km；智能化配备双英伟达Thor芯片及5个激光雷达，首搭吉利最高阶辅助驾驶方案千里浩瀚H9。预计8月底预售，将成为混动标杆，后续极氪混动车型发布将提速。

盈利预期：
上调2025-2027年净利润至138.4/179/223亿元，YoY分别+47%/+30%/+24%，EPS为1.37/1.78/2.2元，对应P/E为11/8.6/7倍，支撑“买进”评级。