通信行业周报

通信行业市场回顾

2025年6月30日至7月4日，通信（中信）板块下跌0.16%，跑输沪深300指数1.70个百分点，表现位列中信一级行业第26位。今年以来，通信行业累计上涨7.22%，排第13位。中信通信行业上市公司122家，期间37家收涨，81家收跌。涨幅前三名分别为南凌科技、高鸿股份及国脉科技，跌幅前三名则分别为华脉科技、ST信通及有方科技。行业估值水平略有回升，截至7月4日，通信行业PE TTM为23.2倍，处于29.61%的分位数。

行业要闻

1. 行业动态：工业和信息化部物联网标准化技术委员会成立，推进物联网技术标准研制和推广应用。
2. 集成电路设计收入增长：2025年1—5月，我国集成电路设计收入1516亿元，同比增长15.2%。
3. 美国取消对中国芯片设计软件出口限制：西门子恢复对中国客户EDA软件及相关技术的全面访问。
4. 企业龙头：百度搜索宣布十年来最大改版，全面革新搜索框、结果页及生态。中国移动再次收获IPO，投资摩尔线程。
5. 技术前沿：全球首个低温下可精准控制“百万量级量子比特”芯片问世，解决扩展难题。华为联合业界伙伴主导的SRv6压缩标准RFC 9800正式发布。华为宣布开源盘古7B稠密和72B混合专家模型。
6. 终端：紫光展锐启动IPO辅导，备战科创板上市。国内首张芯片级后量子密码卡问世。移远通信发布车规级RedCap模组AG53xC系列。

本周关注：量子科技动态

麦肯锡报告显示，美国在量子技术专利申请中领先，中国排名第4。中国在量子通信专利申请中排名第二，量子计算专利申请方面取得领先。美国在投融资方面仍有优势。中国电信量子通话加密业务拥有超过500万用户，中国电信构建起国内最大规模的量子计算集群。国家战略积极引导下，量子信息将可望蓬勃发展。

投资建议

建议保持谨慎乐观，关注盈利增长持续、网络价值提升的运营商；受益于流量增长和算力网络的光通信公司；以及技术创新持续投入、核心竞争力突出的优质企业。

风险提示

1. 产业发展不及预期
2. 技术创新进展缓慢
3. 大国博弈升级