通信行业周报

2025年7月7日市场表现截至2025.7.4数据来源：Wind，国新证券整理分析师：彭竑登记编码：S1490520090001邮箱：penghong@crsec.com.cn证券研究报告沪深300 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明目录一、通信行业市场回顾................................................................................................................................................................4二、行业要闻................................................................................................................................................................................51.行业动态.......................................................................................................................................................................52.企业龙头.......................................................................................................................................................................73.技术前沿.......................................................................................................................................................................84.终端.............................................................................................................................................................................10三、本周关注：量子科技动态..................................................................................................................................................11四、投资建议..............................................................................................................................................................................12五、风险提示..............................................................................................................................................................................12 2 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明图表目录图表1：通信在中信一级行业中表现靠前（6月30日-7月4日）....................................................................................4图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（6月30日-7月4日）....................................................................................4图表3：通信行业估值水平略有回升.........................................................................................................................................5 3 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明一、通信行业市场回顾2025年6月30日至7月4日，通信（中信）板块下跌0.16%，沪深300指数上涨了1.54%，通信板块跑输沪深300指数1.70个百分点。期间通信业区间涨幅位列中信一级行业第26位，在30个中信一级行业中表现靠后。今年以来通信行业累计上涨7.22%，在中信一级行业中排第13位，表现处于中上。图表1：通信在中信一级行业中表现靠前（6月30日数据来源：Wind，国新证券整理中信通信行业包括上市公司共122家，期间37家公司收涨，81家公司收跌，总体跌多涨少。涨幅前3名分别为南凌科技、高鸿股份及国脉科技，而跌幅前3名则分别为华脉科技、ST信通及有方科技。图表2：通信行业个股区间涨跌幅前三名（6月30日行业涨幅前三名证券代码证券简称涨跌幅300921.SZ南凌科技17.08000851.SZ高鸿股份15.06002093.SZ国脉科技11.64数据来源：Wind，国新证券整理上周通信行业震荡攀升，行业估值水平略有下降。2023年以来，通信行业上涨主要为盈利驱动，受近年来系统性波动影响，估值水平提升相对不多。年报和一季报披露后分化明显，部分前期涨幅过大，缺乏业绩支撑的公司调整持续，优秀企业业绩有利于支撑业绩和股价表现。截至7月4日，通信行业PETTM为23.2倍，处于29.61%的分位数。 -7月4日）-7月4日）板块跌幅前三名证券代码证券简称涨跌幅603042.SH华脉科技-10.11600289.SHST信通-10.50688159.SH有方科技-14.22 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明数据来源：Wind，国新证券整理二、行业要闻1.行业动态工业和信息化部物联网标准化技术委员会成立7月2日，工业和信息化部物联网标准化技术委员会（以下简称“物联网标委会”）在京召开成立大会，工业和信息化部总工程师谢少锋出席会议并讲话，物联网标委会主任委员尹浩作主旨报告，工业和信息化部科技司有关负责同志宣读物联网标委会成立公告。成立物联网标委会，是贯彻落实党中央、国务院有关“加快发展物联网”决策部署的重要举措，将有力推进物联网技术标准研制和推广应用，打造系统性强、协同程度高、技术水平先进的物联网标准体系，促进物联网产业创新发展，提升产业国际竞争力。物联网标委会主要负责物联网行业应用、关键技术、建设运维等领域行业标准制修订工作，秘书处设在中国电子技术标准化研究院。同期，物联网标委会召开第一次全体委员会议，审议通过了标委会章程、秘书处工作细则、标准制修订工作程序、2025年工作要点，以及下设工作组组成方案等文件。（C114） 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明1—5月我国集成电路设计收入1516亿元，同比增长15.2%7月2日据工信部数据显示，2025年1—5月，我国软件和信息技术服务业持续稳步发展，整体运行态势良好。其中，集成电路设计领域表现亮眼，实现收入1516亿元，同比增长15.2%。前5个月，软件业务收入55788亿元，同比增长11.2%。软件业利润总额6721亿元，同比增长12.8%。软件业务出口227.1亿美元，同比增长3.3%。分领域运行情况看，前5个月，软件产品收入12478亿元，同比增长9.8%，占全行业收入的22.4%。其中，基础软件收入704亿元，同比增长10.0%；工业软件产品收入1138亿元，同比增长7.0%。信息技术服务收入保持两位数增长。前5个月，信息技术服务收入38096亿元，同比增长12.0%，占全行业收入的68.3%。其中，云计算、大数据服务共实现收入5855亿元，同比增长11.2%，占信息技术服务收入的15.4%；集成电路设计收入1516亿元，同比增长15.2%；电子商务平台技术服务收入4355亿元，同比增长7.8%。信息安全收入稳定增长。前5个月，信息安全产品和服务收入787亿元，同比增长8.4%。嵌入式系统软件收入稳定增长。前5个月，嵌入式系统软件收入4428亿元，同比增长8.9%。（工信部）美国取消对中国芯片设计软件出口限制7月3日据央视新闻报道，德国西门子股份公司表示已收到美国政府通知，宣布取消对中国芯片设计软件的出口限制。根据公司声明，西门子现已恢复中国客户对其EDA软件及相关技术的全面访问。今年5月30日，特朗普政府要求为设计芯片提供软件的美国公司，停止向中国出售产品。作为全球第三大电子设计自动化（EDA）厂商，西门子旗下的电子设计自动化（EDA）部门也被迫暂停对中国大陆客户的技术支持与服务。电子设计自动化（EDA）是芯片设计不可或缺的核心工具，被誉为“芯片之母”。目前，全球EDA市场呈现高度集中态势，主要由三家美国企业主导：新思科技（Synopsys）、铿腾电子（Cadence）以及西门子EDA（原Mentor Graphics）。长期以来，中国企业对上述工具存在较高依赖，尤其在先进制程芯片设计方面，EDA工具至关重要。不过，近年来，面对外部技术封锁和供应链风险，中国本土EDA企业加快崛起步伐，政策扶持、资本涌入和市场需求共同推动行业快速发展。目前，国内已有数家具备一定竞争力的EDA企业。（C114） 未经授权引用或转发须承担法律责任及一切后果，并请务必阅读文后的免责声明2.企业龙头百度搜索宣布十年来最大改版7月2日，在百度AI Day开放日上，百度搜索宣布进行十年来最大改版，从搜索框、搜索结果页到搜索生态全面革新。百度搜索框升级为“智能框”，支持超千字的文本输入，拍照、语音、视频等能力也全面加强，支持直接调取AI写作、AI作图等工具。“百看”功能升级，不仅支持图文、音视频混合输出内容，还接入智能体、真人服务等能力。“AI助手”加入视频通话，提升多模态输入、富媒体输出、一站式工作台及深度搜索能力。智能创作能力升级，一句话即可生成三分钟创意视频，支持分镜编辑，自定义画面内容。截至目前，百度搜索开放平台已接入1.8万+优质MCP，成为国内最大的AI生态。此外，百度搜索还接入商业研发团队自研的视频生成模型MuseSteamer及创作平台“绘想”，MuseSteamer也是全球首个实现中文音视频一体化生成的视频模型。据悉，此次改版是百度搜索顺应行业形势做出的主动变革和积极探索，从通用化到个性化，从工具化到内容化，从信息获取到任务完成，努力拓宽搜索的能力边界。（C114）中国移动再次收获IPO7月1日消息据上交所官网，被业界称为“中国版英伟达”的摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司（以下简称“摩尔线程”）科创板IPO申请已获受理。此次摩尔线程拟募集资金80.00亿元，保荐机构为中信证券。根据招股说明书，摩尔线程计划发行公开股票不低于44447580股，占发行后总股本的比例不低于10％，每股面值人民币1元。摩