人民币汇率
- 行情回顾：在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调贬。
- 重要资讯：美国总统特朗普表示将实施对等关税，并可能向欧盟征税。
- 核心逻辑：全球贸易局势仍具不确定性，美元指数反弹力度较弱，人民币汇率大概率以稳为主，但市场交易的核心逻辑或正在变化。
- 风险提示：海外货币政策调整、地缘政治冲突、特朗普非常规出牌。
股指
- 市场回顾：股指集体收涨，两市成交额回升。
- 重要资讯：特朗普称8月1日起实施对等关税。
- 核心逻辑：市场情绪好转，外资流入对A股形成支撑，指数经历阶段性调整后或延续上行趋势。
- 南华观点：多头持仓观望。
集运
- 盘面回顾：集运指数期货各月合约价格高开震荡回升。
- 现货市场：现舱报价近期基本维稳。
- 重要资讯：美国总统特朗普签署行政令延长所谓“对等关税”暂缓期至8月1日。
- 南华观点：短期宏观利好对于近月合约可能仍然存在，但期价总体走势仍随现价走势以震荡为主。
有色金属
- 黄金&白银：金跌银震，黄金避险需求削弱，白银价格震荡。
- 铜：美国关税政策调整压制铜价，市场担忧加剧美国经济通胀风险。
- 铝产业链：关注氧化铝挤仓风险，铝价高位震荡，氧化铝震荡偏强，铸造铝合金震荡。
- 锌：坠落后修复，下方短期有支撑，供需双弱与宏观影响下震荡为主。
- 镍，不锈钢：预计维持宽幅震荡，不锈钢减产力度不及预期，印尼与美国之间展开关税战。
- 锡：小幅反弹，仍然偏弱，锡价上方的压力较大，下方的支撑较弱。
- 碳酸锂：仓单去化明显，中长期供过于求格局未改，建议关注LC2509-LC2511正套机会。
- 工业硅&多晶硅：多晶硅再度涨停，带动工业硅走强，但市场仍将维持震荡格局。
- 铅：坠落后修复，下方支撑足，短期内受供需双弱与宏观影响，震荡为主。
黑色系
- 螺纹钢热卷：市场风险偏好提升，黑色系价格震荡盘整。
- 铁矿石：反内卷预期再起，铁矿石基本面尚可，但期货估值已经显著偏高，短期回落风险较大。
- 焦煤焦炭：高位震荡，反内卷政策再次引发市场对供给侧2.0的猜想，但本轮商品过剩的核心原因为有效需求不足。
能化品
- 原油：API原油库存超预期累库，油价短线冲高回落。
- PTA-PX：TA流动性放松，基差回落，供需格局近期边际转弱。
- MEG-瓶片：供需转弱格局难改，库存增加，价格承压。
- PP：短期偏震荡格局，供增需弱的格局逐步显现。
- PE：下行驱动有限，供给端压力有所缓解，需求端依然偏弱。
- 苯乙烯：盘面震荡下行，纯苯供需双增，苯乙烯供需格局转弱。
- 燃料油：震荡，新加坡市场供应端紧张的格局缓和。
- 低硫燃料油：走势偏强，6月份短期因欧洲供应大幅减少，供应低位，整体出口萎靡。
- 沥青：跟随成本，震荡偏强，供需仍显韧性，短期需关注OPEC增产后原油成本大幅波动。
- 尿素：跟随情绪波动，出口消息扰动，现货成交较好，但下方空间来看，出口通道的放开或阶段性缓解基本面压力。
农产品
- 生猪：博弈程度增加，市场供需博弈态势较为明显，建议以逢高沽空思路为主。
- 油料：关注美国产区天气，内盘价格将继续受制于原料的绝对供应量而表现为区间弱势震荡运行。
- 玉米&淀粉：震荡偏弱，市场预期减弱，短期震荡偏弱。
- 棉花：关注关税政策变化，短期或在13600-13900区间震荡。
- 白糖：维持内强外弱格局，国内白糖价格强于国际市场。
- 苹果：震荡走弱，时令水果冲击下，走货速度有限。
- 红枣：关注新枣坐果情况，市场焦点逐渐向新季红枣转移。
