每日大市点评
2025年7月2日，港股大盘小幅回升，恒生指数上升0.6%至24,221点，恒生科指下跌0.6%至5,269点，恒生香港中资企业指数上升1.0%。港股通净流入50.4亿港元。金管局承接200.2亿港元沽盘，1个月HIBOR微升至0.729%。内银、香港地产、公用事业、能源、有色金属、材料、博彩及茶饮等板块表现突出，四大内银升1.5%至2.9%。钢铁、水泥等资源材料股大升，鞍钢升12.7%，中国建材升8.3%。
宏观动态
6月美国ISM制造业PMI小幅回升至49%，产出指数重回扩张，物价指数升至69.7%。Markit制造业PMI升至52.9%，创多年新高，表明本土企业受关税影响相对可控。
行业动态
汽车行业：吉利六月销量同比+42%，上调全年销量目标至300万台；比亚迪六月销量同比+12%；理想汽车六月交付量同比-24.1%，股价下跌3.1%；蔚来六月交付量同比+17.5%，股价上涨2.2%。
恒生医疗保健指数上涨0.7%。国家医保局出台《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，有望推动高价创新药销售，促进研发外包服务需求回暖。
新能源及公用事业板块普遍上升，光伏板块涨幅突出。美国参议院通过《大而美法案》，废除美国本土光伏项目因使用中国部件而缴交额外消费税的要求，但中国生产商仍面临高关税。
近期研报摘要分享
【中泰国际】中国房地产周报：上周30大中城市商品新房成交量同比下跌24.7%，一线城市累计成交量同比涨幅收窄。商品房存销比环比回落。土地成交量同比下跌55.6%。何立峰提出加快构建房地产发展新模式，央行货币政策委员会会议强调推动金融政策措施落地见效。内房港股指数落后大市，但个股普遍领先。市场对政策出台及落实的期望将提升。维持选取央企开发商，关注中国海外发展、华润置地。
【中泰国际】荣昌生物：公司就泰它西普达成海外授权协议，Vor Bio将获得除大中华区外的全球开发和商业化独家权利，首付款4,500万美元，里程碑付款41.05亿美元。泰它西普重症肌无力适应症进行全球多中心III期临床试验，预计2027年上半年提交美国上市申请。目标价上调至52.60港元，给予“中性”评级。
不承担责任声明
本报告仅供参考，不构成投资建议，读者需自行作出投资决定。报告内容及数据可能受法律限制，数据力求准确但不保证正确性，公司不承担任何赔偿责任。
