股指期货市场
- 市场表现：7月2日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.09%，深成指下跌0.61%，创业板指下跌1.13%，科创50指数下跌1.22%。成交额减少914亿元，行业板块方面，钢铁、煤炭、建筑材料涨幅居前，电子、通信、国防军工跌幅居前。机构资金净流入284亿元，散户资金净流入76亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为120.68、86.75、40.48、24.95点，基差年化收益率分别为-14.49%、-11.15%、-7.78%、-6.94%，三年期历史分位数分别为15%、12%、16%、18%。
- 交易策略：短期股指贴水回归，方向暂不明确，建议配置中性策略；中长期限维持做多经济的判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约建议谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：7月2日，国债期货收益率下行，活跃合约中，二债隐含利率下跌1.59bps，五债隐含利率下跌1.56bps，十债隐含利率下跌1.71bps，三十债隐含利率下跌2.12bps。
- 现券：活跃合约收益率变动分别为-0.6bps、-1.25bps、-1bps、-2bps，对应净基差分别为-0.054、-0.081、-0.126、-0.003，IRR分别为1.76%、1.88%、2.04%、1.51%。
- 资金面：央行净回笼2,668亿元。
- 交易策略：长端多头力量较强，建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。
