行情回顾与操作建议
郑棉震荡调整。现货方面，328级棉花价格指数15163元/吨，跌49元/吨；北疆机采4129/29B/杂3.5内基差报价CF09+1400~1500，南疆喀什机采31级双29基差报价CF09+1000及以上。纯棉纱和全棉坯布市场依旧清淡，纺企亏损，库存累积，限产增加。国际市场，USDA报告美棉实播面积高于预期，美棉生长向好，外盘承压调整。国内丰产预期仍存，新疆局部冰雹影响提振情绪，商业库存下降，关注滑准关税配额发放。下游维持弱势，提涨阻力大，开机下滑，利润不佳。主力合约整数关口承压，短期震荡调整。
行业要闻
- USDA周度报告：美国棉花种植率95%（前一周92%），现蕾率40%（前一周26%），优良率51%（前一周47%）。
- USDA种植面积报告：美国2025/26年度棉花播种面积1012万英亩，高于3月预测（986.7万英亩）和2月展望论坛预测（1000万英亩）。
数据概览
- 中国棉花价格指数持续波动。
- 现货价格北疆和南疆基差报价区间明确。
- 棉花期货价格震荡调整，基差和价差图表显示市场结构变化。
- 商业库存和工业库存持续下降，仓单总量稳定。
- 美元兑人民币和印度卢比汇率波动。
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