一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡偏强。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 16848 元/吨，较上一交易日涨 180 元/吨。2025/26 南疆喀什机采 31 级双 29/杂 3 内较多报价在 CF05+1100 及以上，同品质一口价报价多在 16600 及以上；北疆较高报价在 1400 及以上，主流可成交在 1300~1400，同品质报价多在 16800 及以上，疆内自提。纯棉纱市场整体交投氛围平稳向好，下游环节出货量持续提升，市场成交氛围进一步回暖。全棉坯布市场整体稳定，市场维持走货，速度不及前期，价格依旧平稳。当前高支高密坯布需求依旧较好，织厂排单生产。国际市场，2026 年 3 月 USDA 报告调增 2025/26 年度全球棉花产量 25 万吨至 2634 万吨（巴西棉调增 16 万吨至 425 万吨，中国棉花产量调增 11 万吨至 773 万吨），调降全球棉花消费 3 万吨至 2582 万吨（中国棉花消费调增 11 万吨至 860 万吨，巴基斯坦、孟加拉、越南消费分别调降 4 万吨、2 万吨、2 万吨至 231 万吨、174 万吨、174 万吨），全球棉花期末库存较上期增 28 万吨。报告整体偏利空，但市场交易重心已转向 2026/27 年度，2025/26 年度供需调整对盘面影响有限，外盘震荡偏强。国内市场，内外棉价差仍维持高位运行，上行空间受制于进口棉价。下游旺季需求有一定启动迹象，订单有所回暖，基本面变化有限，关注前高压力。
二、行业要闻
农业农村部农产品月度供需报告显示，本月对中国棉花供需形势预测与上月保持一致，棉花均价小幅上调。传统纺织旺季“金三银四”到来，加之美国关税政策调整利好纺织品出口，纺织企业春节后补库需求增加，皮棉销售顺畅。新疆维吾尔自治区政府工作报告提出，2026 年新疆棉花总产稳定在 560 万吨左右（较 2025 年 616.5 万吨减 9.2%）。市场对新年度棉花供应预期收紧，预计国内棉价后期将呈高位震荡趋势。
三、数据概览
（此处包含多张数据图表，具体数据未在文本中详细展开）
四、免责声明及机构信息
（此处为免责声明及建信期货相关机构信息，与核心内容无关）
