一、行情回顾与操作建议
郑棉震荡上涨。现货方面，最新棉花价格指数 328 级在 14793 元/吨，较上一交易日跌 3 元/吨。当前北疆机采 3130/29~30B/杂 3.5 内一口价较多报在 14600~14800 公定左右，少量低价在 14500~14600，同品质现货较低基差在 CF01+1000~1150，较高销售基差报价在 CF01+1150~1350，零星低价在 1000 以内，北疆机采 41 级不含淡点污双 29/杂 3.5 内机采主流基差在 CF01+900 及以上，疆内自提。近期纺企依旧交付前期订单为主，新增订单较少；中小型纺企按需生产，库存压力不大，走货尚可；部分大型纺企产销比有所下降，库存稍累，开机有一定下调。溯源单近期纯澳棉等高品质纱走货尚可，部分厂商有抢出口现象出现。全棉服装坯布维持前期弱势，量价难振。下游采购刚需采购，坯布工厂表示因需求主导，近期市场出货依旧弱势，难有表现。海外市场，USDA 出口销售报告预计于 2026 年 1 月 8 日恢复正常进度，CFTC持仓报告预计于 2026 年 1 月 23 日恢复正常进度。截至 2025 年 10 月 7 日，ICE 期棉基金净多头率为 -27.25%。国内市场，新疆籽棉收购几近结束，日公检量处于高峰阶段，市场对 2025/26 年度新疆棉产量预期随收购增加。下游依旧疲弱，上周纺企成品库存略增，开机略有下降，局部地区部分产品走货相对较好，下游成品库存压力不高，纺企刚需采购原料。10 月统计局内需纺服消费数据尚可。短期基本面变化有限，成本支撑下逢低试多。
二、行业要闻
据中国棉花公证检验网，截止 2025 年 11 月 23 日，2025 年棉花年度全国共有 1044 家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验 16370365 包，共 369.58 万吨，较前一日增加 9.20 万吨，其中新疆检验量 16221448 包，共 366.25 万吨，较前一日增加 9.14 万吨；内地检验量为 77487 包，共 1.71 万吨。
三、数据概览
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