晨会纪要

2025第（118）期投资咨询业务资格证监发【2014】217号中原期货研究所0371-586200810371-58620083公司官方微信 发布日期：2025-07-02400.1700.908-166.840-0.819-6.940-0.112-211.870-0.872-0.055-3.8680.0050.0050034.901.053-0.085-0.23465.00.6584.500.173-27.50-1.003-2.50-0.122-125.0-0.37065.00.430-0.490-3.027-0.080-0.11800-2.0-0.6910.901.706-3.250-0.7950.5600.8620.6500.9761.00.129-40.0-0.454-250.0-0.310-80.0-0.35920.00.097-1640.0-0.60870.00.409-270.0-0.2242.00.282-3.0-0.10211.00.366110.00.8764.00.128涨跌涨跌幅/%涨跌涨跌幅/%涨跌涨跌幅/% 宏观要闻1、中央财经委员会召开第六次会议，研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题。会议强调，要依法依规治理企业低价无序竞争，规范政府采购和招标投标、招商引资，着力推动内外贸一体化发展，持续开展规范涉企执法专项行动，健全有利于市场统一的财税体制、统计核算制度和信用体系。要加强顶层设计，加大政策支持力度，鼓励引导社会资本积极参2、6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。新订单指数反弹至略高于临界点水平。生产指数亦重回扩张区间，创近七个月来新高。3、中国轻工业联合会最新数据显示，今年前5个月，规模以上轻工业增加值同比增长7%，实现营业收入9.27万亿元。家具类商品零售额同比增长21.4%，家用电器和音像器材类商品零售额增长30.2%，连续10个月保持两位数增长。4、据工信部，1-5月份，规模以上互联网企业完成互联网业务收入7735亿元，同比增长0.9%；实现利润总额692亿元，同比下降2.2%。5、据水利部，7月1日起我国全面进入主汛期。据预报，7月到8月，黄河中下游、海河流域大部、辽河流域降雨将较常年偏多二到五成。水利部门将加强主汛期监测预报预警，做好水库安6、国内成品油零售价格迎来三连涨。自7月1日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别上涨235元和225元。折合成升价，每升92号汽油、95号汽油和0号柴油分别上涨0.18元、0.19元和7、针对“国内头部光伏玻璃企业计划于7月开始集体减产30%”的消息，亚玛顿董秘刘芹回应称，消息属实，产能加速出清，将有力促进行业后续可持续健康发展。8、克而瑞地产研究显示，上半年投资百强房企投资金额同比增长42%，9家房企拿地金额突破200亿元。投资百强房企总量三个指标均同比正增长，房企投资积极性筑底回升。9、据北京市住建委数据，今年1至6月，北京二手房网签量达90035套，同比增长20.4%，创10、美联储主席鲍威尔表示，如果不是因为美国总统特朗普的关税政策，美联储目前应该会采取更宽松的货币政策。在被问及7月份降息的可能性时，鲍威尔称不会排除任何可能性，这将取决于数据。他表示，美联储“绝大多数”成员确实预计今年晚些时候再次降息是合适的。 3与发展海洋经济。全度汛、山洪灾害防御等工作。0.19元。下2022年以来同期新高。新闻来源：陆家嘴财经早餐 8周二盘后传出消息，中央财经委员会第六次会议召开，会议研究纵深推进全国统一大市场建设、海洋经济高质量发展等问题，国家领导人发表重要讲话。我们认为这两个议题都可能被市场关注，尤其是海洋经济，军工板块向中船系发酵后，有可能继续向深海装备扩散，这与海洋经济、深海科技正好一拍即合。此前提到科技可能是下一阶段的主题，而自主可控又是科技的重中之重。最近两天以光刻机为代表的半导体设备印证了这点，但是周二板块出现放量冲高回落，似乎存在变数。不过其可能扩散到更多的高端装备领域，如工业母机，这点仍可以继续对科技板块乐观。操作上，总体来看，周二沪深两指红盘收官，深指继续创出近期新高，仍属于多方的优势局面。我们对大盘依然没有太多担忧，但细节处显示多方的势头已经不如上周初，即便盘中还能有快速拉升也存在瑕疵，所以对于指数的上行维持谨慎乐观。上半年北证50指数大涨39.45%一度创出历史新高，微盘股指数大涨31.10%，国证2000指数涨超10%，上半年无疑是小微盘股的题材盛宴。题材股仍是关注热点，在5日均线不跌破前体系关注IM，IC低吸机会，做到逆市场情绪较为重要，短线逢高减仓，日线在回调时重新布局新单观点不变。7月1日A股三大指数涨跌不一，上证综指喜迎七月开门红。截止收盘超过2600只个股上涨，全天成交额1.497万亿元。行业板块涨多跌少，玻璃玻纤、化学制药、生物制品、船舶制造、贵金属、电力行业涨幅居前，多元金融、软件开发、电池、计算机设备板块跌幅居前。沪深300股指期货IF加权指数减仓缩量上涨，截至收盘IF股指期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差亦扩大。两个300ETF期权成交量PCR，其中华泰300ETF期权成交量PCR升至1以上，三个300期权持仓量PCR都上升，加权隐含波动率降低。上证50股指期货IH加权指数减仓缩量上涨，截至收盘IH股指期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差也扩大。仅中金所上证50股指期权成交量PCR、期权持仓量PCR都下降，但华夏50ETF期权成交量PCR升至1以上，加权隐含波动率降低。中证1000股指期货IM加权指数增仓放量下跌，截至收盘IM股指期货当月合约贴水标的基差扩大，次月合约贴水当月合约基差扩大，中证1000期权成交量PCR、期权成交量PCR都上升，加 免责条款此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中原期货股份有限公司违反当地的法律或法规或可致使中原期货股份有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中原期货股份有限公司。未经中原期货股份有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中原期货股份此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中原期货股份有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中原期货股份有限公司认为可靠，但中原期货股份有限公司不能担保其准确性或完整性，而中原期货股份有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中原期货股份有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中原期货股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。地址：河南自贸试验区郑州片区（郑东）商务外环路10号中原广发金融大厦四楼 11有限公司的商标、服务标记及标记。中原期货股份有限公司电话：4006-967-218网址：www.zyfutures.com 分支机构上海分公司021-68590799上海市自贸区福山路388号、向城路69号15层07室西北分公司0951-8670121宁夏银川市金凤区CBD金融中心力德财富大厦1607室山东分公司0531-82955668济南市历下区经十路15982号第一大道19层1901新乡营业部0373-2072882河南省新乡市荣校路195号1号楼东1-2层南阳营业部0377-63261919河南省南阳市宛城区光武路与孔明路交叉口兴旺家园3幢1楼001-1室灵宝营业部0398-2297999河南省灵宝市函谷大道北段西侧（灵宝市函谷路与五龙路交叉口金湖公馆）洛阳营业部0379-61161502河南省洛阳市洛龙区开元大道260号财源大厦综合办公楼1幢2层西安营业部029-89619031陕西省西安市高新区科技一路万象汇3号楼23层2305室杭州营业部0571-85236619浙江省杭州市拱墅区远见大厦2号楼1013室