市场回顾
- 恒生指数守住24,000点，收跌211点或0.87%，报24,072点。大市成交2,422亿港元。
- 美股个别发展：道指升0.9%，标指及纳指分别跌0.1%及0.8%。特朗普暗示可能对日本实施新一轮关税，日经指数跌1.2%。美汇指数跌0.1%，现货金价升1.1%，纽约期油升0.5%。
中港股市短期展望
- 恒指受制24,700点：中美在5月中旬于瑞士日内瓦经贸会谈后发布联合声明，双方降低加征关税，互相保留加征10%关税。美国对中國进口货物关税将由145%降至30%，中國对美國进口货物将由125%降至10%，为期90日。中美6月倫敦谈判达框架協议，后續关注90日对等關稅寬限期过後能否取得長期協议。
- 短期看好板块：濠赌股（澳门6月博彩收入按年增19%）、游戏股（内地6月批出158款国产及进口游戏）、纺织股（憧憬Nike業績见底，行業訂單有望改善）。
今日市场焦点
- 香港5月零售数据；美国6月ADP就业变动；宏观焦点包括中央财经委员会会议研究推进统一大市场建设、内地6月官方及财新制造业PMI均胜预期、港汇触发弱方兑换保证，金管局买入逾200亿港元、澳门6月博彩收入升19%，胜预期、特朗普不考虑延长7月9日关税谈判限期。
- 企業消息：小米汽车6月交付量逾2.5万台；吉利汽车6月销量升42%，上調今年銷售目標11%；新世界發展達成882億元融資協議；鎂信健康、億緯鋰能及紫金黃金國際提交上市申請。
外围市況展望
- 美国聯儲局6月一如預期維持息口不變，会後議息聲明指出美國經濟前景面臨的不確定性已經減弱、但仍偏高。當局上調2025年至2027年核心PCE預測，主席鮑威爾表示，加徵關稅對通脹的影響可能會更加頑固，開始看到關稅的影響，預計未來數個月將出現明顯通脹。6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。
- 美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。貿易戰拖慢原油需求增長，OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。
各國指數、商品、外匯、利率
- 各國指數收市價、變動%、年初至今%。
- 商品收市價、變動%、年初至今%。
- 外匯收市價、變動%、年初至今%。
- 利率收市價、變動%、年初至今%。
- ADR收市價、變動%。
宏观焦点
- 中央财经委员会会议研究推进统一大市场建设：强调依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落後產能有序退出。習近平强调，建設全國統一大市場是構建新發展格局、推動高質量發展的需要。
- 政治局会议审议《黨中央決策議事協調機構工作條例》：强调黨中央決策議事協調機構要準確把握職責定位，堅持謀大事、議大事、抓大事。
- 内地6月官方製造業PMI升至49.7，略勝預期：大型企業PMI升至51.2，中型企業PMI升至48.6，小型企業PMI降至47.3。
- 内地6月非製造業PMI升至50.5，勝預期：建築業商務活動指數為52.8，服務業商務活動指數為50.1。
- 财新中國6月製造業PMI回升至50.4，勝預期：6月供需均不同程度回升，新訂單指數反彈至略高於臨界點水平。
- 中国6月百城二手房價按月跌幅擴大：百城二手住宅均價按月下跌0.75%，按年下跌7.26%。新建住宅均價按月結構性上漲0.19%，按年上漲2.59%。
- 内地對歐盟等進口不鏽鋼鋼坯續徵反傾銷稅：對原產於歐盟、英國、南韓和印尼的進口不鏽鋼鋼坯和不鏽鋼熱軋板/卷，繼續徵收反傾銷稅，實施期限5年。
企業消息
- 小米汽车6月交付量逾2.5万台。
- 吉利汽车6月銷量升42%，上調今年銷售目標11%。
- 新世界發展達成882億元融資協議。
- 鎂信健康提交上市申請，上藥及螞蟻持股。
- 億緯鋰能提交來港上市申請。
- 紫金黃金國際已向港交所提交上市申請。
- 恒大汽車續以有限資金維持廠房基本營運，無法確定去年業績刊發日期。
- 中国罕王出售Primary Gold交易告吹。
- 大快活集團全年溢利跌30%。
- 香港寬頻I Squared Asia不再有意進行收購。
- 遠洋集團積極努力制訂境內信用債整體風險化解方案。
- 雅居樂集團爭取年底前與境外主要債權人就重組方案達成一致。
- 融創中國尋求新增融資，加快物業銷售回款。
- 碧桂園稱具備足夠財務資源維持自去年底起計至少1年持續經營。
本周各地重要經濟數據事項
- 中国工业利润、美国个人所得、美国个人支出、美国个人消费支出物价指数、美国核心个人消费支出物价指数、美国密西根大学消费者信心指数、中国官方製造業採購經理人指數、中国官方非製造業採購經理人指數、英國GDP、澳门賭場收入、欧元區预估CPI、欧元區核心CPI、欧元區HCOB製造業採購經理人指數、法国HCOB製造業採購經理人指數、德国HCOB製造業採購經理人指數、英国標普全球製造業採購經理人指數、美国標普全球製造業採購經理人指數、美国ISM製造業指數、美国JOLTS職位空缺、香港零售業总销货價值、香港零售業总销货數量、美国ADP就業變動、中国财新服務業採購經理人指數、法国HCOB服務業採購經理人指數、德国HCOB服務業採購經理人指數、欧元區HCOB服務業採購經理人指數、英国標普全球服務業採購經理人指數、美国非農業就業人口變動、美国私部門就業人口變動、美国製造業就業人口變動、美国失业率、美国平均时薪、美国首次申請失业救济金人數、美国連續申請失业救济金人數、美国標普全球美國服務業採購經理人指數、美国工厂訂單、美国耐用品訂單。
評級說明
- 股票投资评级：買入、中性/持有、沽售。
- 行业投资评级：買入、中性/持有、沽售。
