2025年全球经济年中展望报告

2025年全球经济发展展望

欧睿国际发布的最新季度预测显示，在关税提高、政策不确定性和持续贸易紧张局势的背景下，全球经济增长将低于预期。经济增长预计将在2025年和2026年放缓至2.9%（2024年为3.2%），主要经济体中，印度、菲律宾和越南预计将成为增长最快的经济体，而奥地利、德国和墨西哥则面临增长放缓。

全球通胀预计将进一步缓和，2025年预计为4.1%，2026年为3.4%。能源价格下降和需求疲软是通胀下降的主要原因。然而，供应中断和出口转移可能改变价格动态，全球贸易战加剧将导致通胀压力上升。

特朗普政策对全球经济的影响：

• 特朗普全面议程情景：全球实际GDP增长率下降至2.3%，通货膨胀率上升至6.2%，消费者支出下降4430亿美元。全球贸易格局受关税激增和贸易保护主义政策影响严重受阻。
• 特朗普关税放松情景：全球经济环境改善，实际GDP增长率高于基线预测，2025年为3.1%，2026年为3.3%。通货膨胀回落，消费者支出改善。

主要风险：

• 全球贸易战：加剧全球贸易战可能导致经济活动下降，金融市场波动，全球实际GDP增长降至2025年的2.5%，通货膨胀率上升至4.3%。
• 中国放缓：中国经济挑战加速，国内消费减弱，通缩风险加剧，全球实际GDP增长降至2025年的2.5%，通货膨胀率上升至4.3%。
• 地缘政治紧张局势：乌克兰战争等地缘政治冲突可能导致商品价格上涨，通货膨胀飙升，2025年实际GDP增长放缓至2.5%，通货膨胀飙升至5.7%。
• 美国经济：增长放缓、通货膨胀风险重现以及财政稳定担忧带来的压力，2025年实际国内生产总值增长率定为1.8%。
• 中国经济：2025年实际国内生产总值增长率修订为4.0%，通货膨胀率处于0.3%。

欧元区经济面临内部和外部因素的混合威胁，2025年实际国内生产总值增长率修订为0.9%，通货膨胀预计将稳定在2.1%。美国对中国加征关税可能给欧元区制造商带来压力，德国、荷兰和比利时等出口导向型经济体面临更高的国内生产总值损失风险。