东兴晨报

敬请参阅报告结尾处的免责声明经济要闻1.中央财经委员会会议:中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平7月1日上午主持召开中央财经委员会第六次会议，会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出；规范政府采购和招标投标，加强对中标结果的公平性审查；规范地方招商引资，加强招商引资信息披露；着力推动内外贸一体化发展，畅通出口转内销路径，培育一批内外贸优质企业等。（资料来源：同花顺，新华社）2.北京市住建委：2025年上半年收官，北京二手房市场在政策效应与市场自我调节的双重推动下稳健复苏。根据北京市住建委数据，2025年1至6月，北京二手房网签量达90035套，同比增长20.4%。其中，3月单月网签19234套，创年内峰值，主要受政策刺激叠加学区购房需求集中释放推动。从成交规模看，2025年上半年网签量不仅显著高于2023年与2024年同期，更创下2022年以来三年同期的新高。（资料来源：同花顺，北京商报）3.上海市投资促进工作领导小组办公室：印发《关于强服务优环境进一步打响“投资上海”品牌的若干举措》。其中提出，加强金融资源高效供给。建立国资并购基金矩阵，设立总规模500亿元产业转型升级二期基金，用好1000亿元三大先导产业母基金，加大对重点产业战略性项目和产业链核心关键环节投资力度。（资料来源：同花顺,第一财经）4.央行征信中心：根据《国家发展改革委关于进一步降低征信服务收费标准的通知》，中国人民银行征信中心自2025年7月1日起全面执行征信服务新收费标准。个人柜台查询自身信用报告，每年前2次免费，自第3次起的收费标准为每次5元。个人通过互联网查询自身信用报告免费。（资料来源：同花顺，第一财经）5.北京市统计局：1-5月，全市规模以上工业企业实现营业收入12577.4亿元，同比增长5.1%；实现利润总额644.1亿元，同比下降8.9%。大中型企业实现利润总额523.0亿元，同比下降14.3%。截至5月末，规模以上工业企业应收账款6342.4亿元，同比下降10.8%；产成品存货1635.5亿元，同比增长2.5%。（资料来源：同花顺）6.市场监管总局：7月1日起，质子交换膜燃料电池、电动汽车电池更换站、城市物流配送汽车选型、土方机械系列标准、家具结构安全技术规范及有害物质限量、一次性使用卫生用品卫生要求、复印机及多功能一体机节能要求等一批重要国家标准将开始实施。（资料来源：同花顺）7.财新PMI：6月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4，高于5月2.1个百分点，与4月持平，重回临界点以上。（资料来源：同花顺）8.广东省人工智能标准化技术委员会：近日，广东省人工智能标准化技术委员会在广州正式成立。技术委员会成立后，将充分发挥粤港澳大湾区在算力基础设施、技术创新资源和市场应用场景等方面的综合优势，致力于构建科学严谨、指导性强的广东省人工智能技术标准体系，推动人工智能前沿技术和创新成果转化为标准，为广东人工智能产业高质量发展提供有力支撑。（资料来源：同花顺）9.上海市商务委员会：印发《2025年上海市电动自行车以旧换新补贴实施细则》，自2025年7月1日至12月31日(含当日，下同)，对个人消费者交售报废老旧电动自行车(含电池)并换购合格新车的，上海市给予个人消费者一次性500元购车立减补贴。（资料来源：同花顺，央视新闻） 本期编辑010-66554142执业证书编号：证券代码000881.SZ002074.SZ003000.SZ600426.SH600887.SH688210.SH688557.SH 敬请参阅报告结尾处的免责声明10.中国银行研究院：发布《2025年三季度经济金融展望报告》，报告显示，下半年，消费增长支撑主要来自政策进一步加码显效以及服务消费潜力释放。第一，多地发布提振消费专项行动方案，促消费政策加码、落地将成为消费恢复的重要推动力。3月份《提振消费专项行动方案》出台，围绕提升消费能力、释放消费意愿、优化消费环境、解决消费堵点等方面提出了一系列力度大、覆盖广的举措。二季度以来，北京、上海、成都等多地先后发布提振消费专项行动方案，全面推动消费扩量提质增效。第二，服务消费潜力有望持续释放。随着中国居民生活水平的提升，服务消费进入快速增长阶段。（资料来源：同花顺）重要公司资讯1.国脉科技：预计2025年上半年净利润为1.25亿元-1.56亿元，比上年同期的7787.31万元增长60.52%-100.33%。（资料来源：同花顺）2.浦东建设：浦东建设公告，近日公司子公司上海市浦东新区建设(集团)有限公司、上海浦东路桥(集团)有限公司、上海南汇建工建设(集团)有限公司和上海浦东建筑设计研究院有限公司中标多项重大项目，中标金额总计为人民币19.64亿元。（资料来源：同花顺）3.风范股份：公司拟与控股子公司晶樱光电签署股权转让协议，以自有资金4800万元收购晶樱光电下属全资孙公司扬州旭樱新能源科技有限公司及其下属全资公司的8个光伏电站项目公司100%股权。（资料来源：同花顺）4.常铝股份：全资子公司上海朗脉洁净技术股份有限公司与康乐卫士(昆明)生物技术有限公司签订《重组疫苗临床及产业化基地厂房定制化建设项目(一期)5#楼3层HPV九价原液车间项目洁净装修、机电安装及设备供货总承包合同》。（资料来源：同花顺）5.威胜信息：公司中标中国南方电网有限责任公司2025年数字变电站、数字输电和智能配电系列传感终端以及北斗终端第一批框架招标项目，中标金额2749.72万元人民币。（资料来源：同花顺） 敬请参阅报告结尾处的免责声明每日研报【东兴石油石化】油服工程：全球油气上游资本开支仍将保持较高景气度，带动油服工程盈利增长（20250627）2024年以来至2025第一季度，海外通胀减缓，国内经济缓慢修复，油服工程板块盈利表现亮眼。2024年以来，美国通胀压力有所减缓，CPI同比上涨幅度逐步下降，截至年底低于3%。2025年第一季度美国通胀压力继续减缓，始终维持在3%以下。作为全球需求端代表美国的通胀压力有所换缓和，也意味着大宗商品（原油）的估值压力有所缓解。同时，随着国内经济的缓慢修复，对油服工程的需求也逐步提升，2025年1月至5月，国内制造业PMI围绕荣枯线50上下波动。国内A股油服工程板块，2024年共实现营收3108.44亿元，同比增长4.70%，归母净利润达109.16亿元，同比增长10.79%。2025Q1共实现营收634.06亿元，同比增长4.08%，归母净利润27.13亿元，同比增长20.77%。油服工程：未来油气需求量增长，自全球油气上游资本支出改善以来，油服行业保持较高景气度。国内油气资源对外依存度高且消费量逐年攀升，未来油气需求量增长将驱动上游加大勘探开发力度。202年至2024年，我国原油产量为20472.24万吨、20902.61万吨、21289.09万吨，原油进口量为50823万吨、56394万吨、55342万吨，进口量远远高于产量，对外依存度较高，进口量占我国产量的248.25%、269.79%、259.95%。2020年至2022年，我国天然气产量为1924.95亿立方米、2075.84亿立方米、2201.1亿立方米，但天然气还需要大量进口，进口数量为1397亿立方米、1673.5亿立方米、1506.5亿立方米。与此同时，我国国内油气需求逐年攀升，2023年度，我国石油消耗量达到了104676万吨，天然气消耗量达到了3944.91亿立方米。2024年国内原油需求量为17.10百万桶/天，同比上升4.46%。未来油气需求量增长潜力仍很大，将有利驱动上游勘探开发资本支出。自2020年全球油气上游资本支出改善以来，油服业利润保持增长态势。据IEA发布的报告，2022-2024年全球上游油气投资分别为4740亿美元、5380亿美元、5900亿美元，同比增长18.20%、13.50%、9.67%。2022年至2024年国内A股油服业营业利润分别达到104.47亿元、133.22亿元、158.20亿元，分别同比增长106.75%、27.52%、18.75%。国内油气公司以中国海油为例，2021至2024年，中海油资本开支逐年增长，别为875.92亿元、1003.57亿元、1279.13亿元、1302.15亿元，同比增长13.16%、14.57%、27.46%、1.80%。通过油服传导，油服工程公司表现出优异的业绩，油服工程公司如中海油服2022年至2024年分别实现营业收入356.59亿元、441.09亿元、483.02亿元，分别同比增长22.11%、23.70%、9.51%；实现归母净利润23.53亿元、30.13亿元、31.37亿元，同比增长651.22%、28.08%、4.12%。如海油发展2022年至2024年实现营业收入477.84亿元、493.08亿元、525.17亿元，分别同比增长23.35%、3.19%、6.51%；实现归母净利润24.16亿元、30.81亿元、36.56亿元，同比增长88.25%、27.52%、18.66%。以中国海油为例，公司有望增加资本开支，刺激油服工程业务量进一步增加。根据中国海油集团披露的2025年战略展望，2025年资本支出预算为1250-1350亿元。2025年其油服工程公司如中海油服预计实现营业收入536.15亿元，同比增长11%，预计实现归母净利润47.29亿元，同比增长50.7%；海油发展2025年预计实现营业收入574.24亿元，同比增长9.35%，预计实现归母净利润41.35亿元，同比增长13.1%。 东方财智兴盛之源 敬请参阅报告结尾处的免责声明投资建议：上游资本开支改善且保持较高景气度，重点关注具备高成长的公司。在全球能源安全需求提升背景下，海上油气开发进度加码，2025年全球油服市场仍将持续景气。国内，我们重点推荐其上游油气公司有望增加资本开支，具备高成长的受益标的，如中海油服，海油发展。中海油服：公司作为全球综合型海洋油服龙头，2024年业绩稳步增长，2025年一季度业绩超预期，归母净利润（同比39.6%），油田技术服务屡获突破，彰显本轮周期成长性。钻井板块充分受益国内能源保供政策，景气度高于国外油服企业。展望未来，在深水领域+技术服务双轮驱动下，公司依托大客户中国海油为其国内业务提供强力支撑，油田技术服务受益技术突破和进口替代，有望保持良好增长。海油发展：中国海洋石油集团有限公司发起成立了中海油能源发展股份有限公司（海油发展），由中国海油的基地集团发展而来的一家油气一体化能源技术服务公司。能源技术服务方面，公司是中国近海采油装备实力最强的提供商，持有的FPSO数量位列亚洲第二、全球第四，在中国近海市场居主导地位。油服行业景气共振中海油增储上产，海油发展享产业链红利。行业景气带动工作量增长，公司持续受益，盈利有望提升。风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。（分析师：莫文娟执业编码：S1480524070001电话：010-66555574）【东兴电子】聚灿光电（300708.SZ）：注销减资+股权激励，坚定长期发展信心——公司动态跟踪点评（20250629）事件：2025年6月17日，聚灿光电发布公告，拟变更回购股份用途并注销3283万股股份，同时推出2025年限制性股票激励计划。点评：注销减资彰显长期稳定发展信心。基于维护公司价值及股东权益，公司通过了《关于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》，拟对存放于股票回购专用证券账户中已回购且尚未使用的32,831,660股股份（占本次回购完成时公司总股本的4.89%）的用途进行变更，由“基于维护公司价值及股东权益，并将按照有关回购规则和监管指引要求，在规定期限内出售”变更为“用于注销并相应减少注册资本”。公司对于变更回购股份用途并注销暨减少注册资本，向市场传递出公司对自身未来发展前景的信心、体现了公司强劲的财务实力、对公司股票价值的认可，有助