轻工制造及纺服服饰行业周报：波司登FY25业绩符合预期，Nike最新财报释放信心

简称 轻工制造评级：增持（维持）分析师：张潇执业证书编号：S0740523030001Email：zhangxiao06@zts.com.cn分析师：郭美鑫执业证书编号：S0740520090002Email：guomx@zts.com.cn分析师：邹文婕执业证书编号：S0740523070001Email：zouwj@zts.com.cn分析师：吴思涵执业证书编号：S0740523090002Email：wush@zts.com.cn基本状况上市公司数行业总市值(亿元)行业流通市值(亿元)行业-市场走势对比相关报告1、《关注新消费回调布局机会，推荐晨光股份》2025-06-242、《关注618个护表现，持续推荐晨光股份》2025-06-163、《晨光大学汛发布国漫IP新品，持续推荐》2025-06-11 9,673.758,027.64 166 -2-请务必阅读正文之后的重要声明部分盛集团】、【南山智尚】、【兴业科技】等。家居：补贴持续落地，估值修复空间显现。我们认为伴随补贴门槛提升，家居边际需求改善&格局改善可期。软体板块推荐估值低位的软体龙头【喜临门】、【顾家家居】、【敏华控股】、【慕思股份】。定制板块推荐【索菲亚】、【欧派家居】、【志邦家居】。智能家居赛道建议关注【公牛集团】、【好太太】、【瑞尔特】。造纸：持续推荐太阳纸业。持续推荐文化纸林浆纸一体化优势持续扩大的【太阳纸业】，预计公司25Q1文化纸盈利环比改善；25Q2预计兖州溶解浆搬迁项目完成，溶解浆产量环比增加，贡献增量利润；【仙鹤股份】细分赛道景气度较高，业绩改善明显；持续推荐从国内装饰原纸龙头走向国际装饰原纸龙头的【华旺科技】；同时建议关注业绩困境反转的【博汇纸业】【中顺洁柔】。风险提示：原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险。 内容目录上周行情.........................................................................................................................5原材料价格跟踪..............................................................................................................6MDI环比下跌，TDI环比持平，聚醚环比上涨.......................................................6棉花价格环比上升...................................................................................................7行业重点数据跟踪...........................................................................................................8商品房周度销售数据：三十大城市商品房成交套数环比上升.................................9地产月度数据：1-5月商品房销售面积累计同比下滑2.9%....................................9家具月度数据：1-5月家具类社零同比+21.4%.....................................................11纺服月度数据：1-5月服装类社零同比+2.6%.......................................................12风险提示.......................................................................................................................14原材料价格大幅上涨风险......................................................................................14宏观经济波动风险.................................................................................................14行业政策变动风险.................................................................................................14测算结果偏差风险.................................................................................................14研报使用信息更新不及时风险...............................................................................14历史规律失效风险.................................................................................................14图表目录图表1：各行业周涨跌幅（2025/6/23-2025/6/27）图表2:轻工二级子版块周涨跌幅（2025/6/23-2025/6/27）图表3:纺服二级子版块周涨跌幅（2025/6/23-2025/6/27）..........................................5图表4：轻工制造、纺织服饰版块近一年行情走势......................................................6图表5：TDI国内现货价(元/吨)....................................................................................6图表6：软泡聚醚华东市场价(元/吨)............................................................................6图表7：MDI国内现货价(元/吨)...................................................................................7图表8：棉花价格指数(元/吨).......................................................................................7图表9：CotlookA指数(美分/磅)...................................................................................7图表10：粘胶短纤市场价(元/吨)..................................................................................8图表11：涤纶短纤市场价(元/吨图表12：涤纶长丝DTY价格(元/吨)............................................................................8图表13：锦纶长丝HOY价格(元/吨)............................................................................8图表14：澳洲羊毛交易所综合指数（美分/公斤）图表15：2025/6/22-2025/6/28三十大中城市商品房成交情况...................................9图表16：30大中城市商品房单周成交套数(万套)........................................................9图表17：30大中城市商品房累计成交套数(万套)........................................................9图表18：房屋竣工、新开工、销售情况....................................................................10图表19：累计房屋竣工面积(亿平方米)......................................................................10图表20：单月房屋竣工面积(亿平方米)......................................................................10图表21：累计房屋新开工面积(亿平方米)..................................................................10图表22：单月房屋新开工面积(亿平方米)..................................................................10图表23：累计房屋销售面积(亿平方米)......................................................................10图表24：单月房屋销售面积(亿平方米图表25：家具制造业累计营业收入(亿元)..................................................................11图表26：家具制造业累计利润总额(亿元)..................................................................11图表27：建材家居卖场累计销售额(亿元图表28：全国建材家居景气指数BHI（%）..............................................................12 -3-请务必阅读正文之后的重要声明部分.....................................................5..........................................5)..................................................................................8.......................................................8)......................................................................10)..................................................................12 -4-请务必阅读正文之后的重要声明部分图表29：家具及零件出口金额(亿美元)............................................