行业整体表现
2025年8月11日至15日，上证指数上涨1.7%，深证成指上涨4.55%，轻工制造指数上涨1.56%，排名28个申万行业中第15位；纺织服装指数下跌1.37%，排名28个申万行业中第26位。轻工制造细分行业中，包装印刷上涨2.14%，家居用品上涨2.07%，文娱用品上涨1.76%，造纸下跌0.28%；纺织服装细分行业中，纺织制造上涨0.07%，饰品下跌1.17%，服装家纺下跌2.26%。
百亚股份分析
百亚股份上半年营收17.64亿元，同比增长15.1%；归母净利润1.88亿元，同比增长4.6%。Q2单季度收入7.68亿元，同比增长0.2%；归母净利润0.57亿元，同比下降25.5%。分渠道看，电商收入5.9亿元，同比下降9.4%；线下收入11.3亿元，同比增长39.8%。Q2电商竞争加剧导致ROI受损，6月起电商经营逐步恢复常态。看好线下市场滚雪球带来的规模效应和盈利爬坡，维持“买入”评级。
转型新材料赛道机会
关注富春染织和蒙娜丽莎等公司布局PEEK下游应用的机会。富春染织聚焦PEEK下游应用，集中在半导体、医疗器械、人形机器人轻量化解决方案等产品；蒙娜丽莎坚定投资半导体产业，推动业务多元化发展。
相关行业建议
- 品牌服饰：关注361度电商高速增长、线下超品店拓展，以及海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登、罗莱家纺、富安娜、水星家纺、报喜鸟、比音勒芬等公司。
- 纺织制造：关注华利集团、新澳股份等份额具有持续提升能力的细分龙头，以及申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技等公司。
- 新消费泛潮玩：关注泡泡玛特、晨光股份、小黄鸭德盈、布鲁可、实丰文化、广博股份、华立科技等公司。
- 造纸及锦纶：关注太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸等造纸行业公司，以及台华新材、华鼎股份等锦纶赛道公司。
- 家居：关注喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份等软体龙头，以及索菲亚、欧派家居、志邦家居等定制板块公司；智能家居赛道建议关注公牛集团、好太太、瑞尔特等公司。
关键数据
- 商品房销售：三十大城市商品房成交套数同比下降13%，成交面积同比下降10.8%；1-7月商品房销售面积同比下降4%。
- 造纸：阔叶浆均价4130元/吨，针叶浆均价5767元/吨；白卡纸均价3971元/吨，白板纸均价3076元/吨；1-7月家具类社零同比增长22.6%。
- 纺服：1-7月服装类社零同比增长2.9%；1-7月纺织业营业收入同比下降0.5%，利润总额同比下降6.7%；1-7月纺织服装、服饰业营业收入同比下降0.6%，利润总额同比下降13.1%。
风险提示
原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险。
