轻工制造及纺服服饰行业周报：乐舒适中报预告超预期，继续重点推荐

行业整体表现

2026年7月20日至24日，轻工制造指数下跌2.22%，在28个申万行业中排名靠后；纺织服装指数下跌4.2%，表现更差。细分行业涨跌幅分化，造纸上涨0.77%，包装印刷下跌2.26%，家居用品和文娱用品分别下跌3.38%和3.79%；饰品下跌0.44%，纺织制造下跌1%，服装家纺下跌7.21%。

个护行业

乐舒适发布中期业绩预告，收入和利润均实现高速增长，非洲市场经营稳健，拉美工厂投产贡献增量，大股东增持彰显信心。看好公司长期成长。

品牌服饰

运动品牌发布26Q2营运数据，安踏体育和361度经营韧性较强，李宁和特步主品牌流水面临压力。建议关注：1）家纺龙头水星家纺、罗莱家纺；2）体育大年带来的功能性鞋服消费机会，关注安踏体育、李宁、361度和波司登；3）海澜之家线下特卖打开第二曲线。

造纸行业

包装纸价继续提涨，建议关注玖龙纸业和太阳纸业。玖龙纸业回购高息永续债改善资本结构，盈利弹性可期；太阳纸业股权激励彰显长期信心。推荐文化纸龙头太阳纸业，关注箱板纸品种玖龙纸业、山鹰国际、理文造纸，以及细分赛道景气度高的仙鹤股份和纸价处于底部的博汇纸业、五洲特纸。

文创潮玩

晨光股份披露回购进展，已完成下限金额近五成，看好公司长期稳健发展。建议关注泡泡玛特、布鲁可、晨光股份和创源股份，以及实丰文化、广博股份、华立科技。

家居行业

出口侧盈利受汇兑影响，建议关注内贸稳健的软体龙头。推荐顾家家居、喜临门，关注敏华控股、慕思股份；推荐索菲亚、欧派家居、志邦家居；建议关注公牛集团、好太太、瑞尔特。

纺织制造

锦纶价格上涨提示台华新材布局机会。建议关注晶苑国际、华利集团，以及南山智尚、恒辉安防、兴业科技、台华新材、新澳股份、申洲国际、健盛集团。

风险提示

原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报使用信息更新不及时、历史规律失效等风险。