焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：煤矿事故影响下，安全检查严峻，矿方生产增量有限。下游采购积极性提升，市场成交氛围好转，炼焦煤价格止跌企稳。主焦煤等优质煤种报价小幅上调，整体市场情绪回升。
2. 基差：现货市场价940元，基差92.5元，现货升水期货，偏多。
3. 库存：钢厂库存774万吨，港口库存312万吨，独立焦企库存669.5万吨，总库存1775.5万吨，较上周减少19.3万吨，偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空增，偏空。
6. 预期：上游原料端价格企稳，多数焦企仍处亏损，补库需求仍在，但对原料端采购谨慎，高价资源成交一般，预计短期焦煤价格或偏弱运行。

利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量
利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软

焦炭观点

1. 基本面：原料煤价格企稳反弹，焦企生产成本增加，亏损程度加大，生产积极性不高，个别焦企有限产现象。钢厂刚需提升及中间贸易商分流货源，焦企出货好转，厂内库存下降。
2. 基差：现货市场价1320元，基差-55元，现货贴水期货，偏空。
3. 库存：钢厂库存642.8万吨，港口库存203.1万吨，独立焦企库存87.3万吨，总库存933.2万吨，较上周减少15.2万吨，偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
5. 主力持仓：焦炭主力净空，空增，偏空。
6. 预期：下游需求好转，采购积极性提高，供应端受亏损影响开工一般，焦炭供应减量，市场供需格局逐步改善。煤价反弹对焦炭现货价格有一定支撑，预计短期焦炭或暂稳运行。

利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升
利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求部分透支

价格数据来源

• 焦煤、焦炭价格数据来源：Mysteel
• 焦煤、焦炭价差数据来源：Wind、Mysteel

库存数据

• 港口库存：焦煤312万吨（减少1万吨），焦炭203.1万吨（减少11.1万吨）
• 独立焦企库存：焦煤669.5万吨（减少21.4万吨），焦炭87.3万吨（减少1.1万吨）
• 钢厂库存：焦煤774万吨（增加3.1万吨），焦炭642.8万吨（减少3万吨）

其他数据

• 洗煤厂原煤/精煤库存及产量：无具体变化
• 焦炉产能利用率：74%（与上周持平）
• 吨焦平均盈利：-46元（减少27元）
• 焦炭日均/月度产量：无具体变化
• 高炉开工率、铁水产量：数据来源Wind、Mysteel

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