煤焦周度报告

国内方面，山西部分煤矿因事故及安全检查停产，但供应恢复需时间；内蒙古环保检查升级，供应持续收紧，山东部分企业因煤价低位减量，煤矿减量明显。海外方面，蒙煤市场成交好转，国内市场情绪升温，期货盘面上涨，期现贸易商拿货积极，内蒙区域供应下滑，部分焦企增加蒙煤采购，口岸成交放量，贸易商上调报价，蒙5原煤涨至730-750元/吨左右。

当前虽处消费淡季，但钢厂利润尚可，成材库存处于下跌周期，铁水产量维持在相对高位，焦炭刚需仍存。焦炭暂稳预期增强，少数钢厂适量补充库存，期现贸易商也开始进场拿货，影响焦企出货好转，场内库存有所下移。

随着焦炭四轮落地，市场看稳情绪渐浓，少数钢厂适当增加原料采购，但多数企业采购仍较谨慎，场内焦炭库存整体保持回落趋势，本期监测样本点钢企焦炭库存可用天数10.97天，较上周同期减少0.35天。

本周价格助涨的驱动更多表现在供应端的情绪发酵。受山西、内蒙环保检查的影响，部分煤矿及洗煤厂暂停拉运，产区供应的减量叠加焦钢企业在经历前期原料消耗之后库存处于低位，下游对高性价比以及稀缺资源开始加大采购力度，供需矛盾边际性的修复带动盘面震荡上行。但考虑到后续市场仍存复产动作，叠加蒙煤三季度长协的进一步下调，使得市场对远端供应生产能力的预期并没有发生改变。因此，短期事件性扰动或对价格形成一定提振效果，但后续需警惕随着基本面的修复所带来的回调压力的传导。

做缩焦化利润。