煤焦周度报告：铁水止降转增，双焦下方支撑仍存

铁水止降转增，双焦下方支撑仍存 煤焦周度报告20240617 正信期货产业研究中心黑色产业组 研究员：谢晨投资咨询号：Z0001703Email：xiec@zxqh.net 研究员：杨辉投资咨询号：Z0019319Email：yangh@zxqh.net 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：期货探低后小幅回升，短期预计延续震荡走势 上周双焦跟随板块探低后小幅回升，整体强于铁元素；焦炭主力09合约周环比涨79收2331，焦煤主力09合约周涨21至1658。焦炭方面，现货二轮提降落地，但原料让利，多数焦企仍保持微利状态，开工维持前期负荷。需求方面，本周铁水止降转增，短期维持高位，焦炭刚需仍有支撑；部分钢厂场内焦炭库存偏低，有催货现象。投机方面，盘面升水扩大，但现货仍在提降，贸易商观望为主，投机情绪一般。 综合来看，双焦供应回升不明显，需求端铁水转增，短期或维持高位，基本面矛盾仍不大，边际上略有好转；预计双焦延续区间震荡走势。策略上，焦炭2200-2400，焦煤1600-1850区间操作为主。 焦炭周度市场跟踪 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：现货第二轮提降落地 焦炭周度市场跟踪 1.1价格：汽运费稳中偏弱 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：多数焦企微利，开工保持前期负荷 上周焦炭现货二轮提降落地，但原料让利，多数焦企保持微利状态，开工维持前期负荷。 据钢联数据，截至6月14日，全国独立焦企全样本：产能利用率72.84%，环比前一周增0.13个百分点；焦炭日均产量67.07万吨，环比前一周增0.12万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：多数焦企微利，开工保持前期负荷 焦炭周度市场跟踪 1.2供给：多数焦企微利，开工保持前期负荷 据钢联数据，截至6月14日，全国247家钢厂焦炭产能利用率87.54%，环比前一周持平；焦炭日均产量47.08万吨，环比前一周持平。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：铁水止降转增，焦炭刚需仍有支撑 上周铁水止降转增，短期维持高位，焦炭刚需仍有支撑；部分钢厂场内库存偏低，仍有催货现象。 据钢联数据，截至6月14日，全国247家样本钢厂高炉开工率82.05%，环比前一周增0.55个百分点；产能利用率89.53%，环比前一周增1.39个百分点；日均铁水产量239.31万吨，环比前一周增3.56万吨；钢厂盈利率49.78%，环比前一周降3.03个百分点。 焦炭周度市场跟踪 1.3需求：投机情绪一般，出口利润为正，建材需求季节性下滑 投机方面，上周盘面升水扩大，但现货提降，贸易商观望为主，投机情绪一般。 出口方面，焦炭出口利润为正，对国内需求形成一定补充。 终端需求方面，工地资金问题改善较慢，进入淡季，因降水、高温等影响，建材需求季节性下滑。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 上周钢厂刚需补库为主，铁水回升，焦炭日耗回升，场内焦炭库存小幅下降；现货提降，贸易商观望为主，投机情绪一般，港口焦炭库存微降；焦企库存略降；焦炭总库存继续下降。 据钢联数据，截至6月14日，焦炭总库存环比降6.78万吨至821.93万吨。其中，港口库存环比降1.04万吨至205.22万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 据钢联数据，截至6月14日，独立焦企全样本库存环比降1.66万吨至60.2万吨；247家样本钢厂库存环比降4.08万吨至556.51万吨。 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 焦炭周度市场跟踪 1.4库存：全环节降库，总库存下降 焦炭周度市场跟踪 1.5利润：焦企盈利收缩至微利状态，焦炭盘面利润小幅走强 上周焦炭现货二轮提降落地，但原料煤也有所让利，吨焦盈利下滑，多数焦企仍保持微利状态。全国30家独立焦企样本，吨焦盈利6元/吨，环比前一周降26元/吨。 焦炭09盘面利润因焦炭强于焦煤，环比前一周增61.85元/吨至175.6元/吨。 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭仓单测算 焦炭周度市场跟踪 1.6估值：焦炭09升水扩大，9-1价差环比持平 焦炭现货二轮提降落地，期货回升，09升水扩大，上周焦炭09基差环比降132.76至-244.28。 跨期价差方面，上周焦炭9-1价差环比前一周持平，为-86.5。 焦煤周度市场跟踪 焦煤周度市场跟踪 焦煤方面，近期煤矿事故有增多趋势，供应不增反而小幅下滑，产量同比历年仍偏低；蒙煤甘其毛都口岸日均通车保持中高位水平。需求方面，焦炭提降，下游对原料煤采购意愿不高，中间环节也以观望为主，焦煤市场交易氛围仍显平淡，煤矿签单一般，但报价跌幅已明显收窄，流拍情况也陆续减少。 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：现货继续走弱，跌幅有所收窄 焦煤周度市场跟踪 2.1价格：现货继续走弱，跌幅有所收窄 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：产地供应不增反而小幅下滑；洗煤厂开工率小幅下降 产地方面，近期煤矿事故有增多趋势，供应不增反而小幅下滑，产量同比历年仍偏低。 据钢联数据，截至6月14日，全国110家样本洗煤厂开工率为68.95%，较上期降0.6个百分点；日均产量58.78万吨，环比降0.36万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.2供应：蒙煤通关车数保持中高位水平，4月进口炼焦煤同比大幅增加 进口方面，蒙煤甘其毛都口岸日均通车数保持在中高位水平。4月炼焦煤进口数量1095万吨，当月同比增速29%，较上月增31个百分点；1-4月累计进口炼焦煤3781万吨，累计同比增速23%，较上月增3个百分点。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿减弱，上游继续累库，总库存转降 上周焦炭继续提降，下游补库情绪不佳，洗煤厂精煤、焦企炼焦煤库存均下降，钢厂炼焦煤库存小幅回升；矿山企业连续累库；港口炼焦煤库存小幅下降；炼焦煤总库存转降。 据钢联数据，截至6月14日，炼焦煤总库存环比降8.85万吨至2370万吨。其中，矿山企业炼焦煤库存环比前一周增22.91万吨至274.45万吨；港口库存环比降11万吨至234.5万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿减弱，上游继续累库，总库存转降 据钢联数据，截至6月14日，洗煤厂精煤库存环比降5.03万吨至178.74万吨；独立焦企全样本库存环比降21.32万吨至925.93万吨；247家样本钢厂库存环比增5.59万吨至756.38万吨。 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿减弱，上游继续累库，总库存转降 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿减弱，上游继续累库，总库存转降 焦煤周度市场跟踪 2.3库存：下游补库意愿减弱，上游继续累库，总库存转降 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：仓单测算 焦煤周度市场跟踪 2.4估值：焦煤09升水小幅扩大，9-1价差略有下滑 上周焦煤现货走弱，期货略有回升，盘面升水小幅扩大，09基差环比前一周降41至-63。 跨期价差方面，上周焦煤9-1价差环比降10至-152。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为正信期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 华中地区 华北地区 荆州营业部 汉口营业部 济南分公司济南历城区华能路108号鑫苑金融大 Text荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8220842 湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85807917 厦4层409室电话：0531-86081689 宜昌营业部 武昌营业部武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室电话：027-87269781 山西分公司 湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516 山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室电话：0351-6100107 黄石营业部 十堰营业部十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号电话：0714-6309781 北京朝外营业部 北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009电话：010-65389929 公司总部及分支机构 公司总部 湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 常州营业部 泉州营业部 襄阳营业部 江苏省常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290687 福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105电话：0595-22278818 湖北省襄阳市樊城区长征东路奔泰阳光城一幢六层611室电话：0710—3472966 Text杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782 河南分公司 广州营业部 河南省郑州市郑东新区中道东路6号智慧岛大厦A区9层908室电话：0371-55057525 广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房电话：020-83888366 南京分公司 华南地区 江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4栋1804室电话：025-83199982 华东地区 福州营业部福州市台江区宁化街道富力中心A座19层05单元电话：0591-28308777 上海张杨路营业部上海浦东新区张杨路2399号中港汇浦东大厦1幢904室电话：021-51758111 公司总部及分支机构 公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068 上海陆家嘴东路营业部上海浦东新区陆家嘴东路161号招商 富阳营业部 局大厦2309室电话：021-68365136 杭州市富阳区江滨西大道10号902-7室电话：0571-63319560 安徽分公司安徽省合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2-2111电话：0551-66199580 深圳营业部 深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋709-710电话：0755－83203580 四川省成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋21层10号电话：028-65785466 谢谢观看 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层服务热线：400-700-0068公司网站：https://www.zxqh.net/产业研究中心：公众号“正信期货研究院”