方正中期钢矿日度策略报告（2025年06月26日）
一、策略参考
钢材及铁矿石策略（建议）
- 螺纹钢：暂时观望，反弹接近压力可考虑空配。10合约支撑2850-2900元，压力3050-3100元。
- 热轧卷板：区间内逢高空配。10合约压力3150-3200元，支撑2960-3020元。
- 铁矿石：区间内逢高空配。09合约上方压力关注720-740元，短期和中期支撑分别关注680元和640-650元。
套利策略（建议）
- 螺纹钢10-1反套（暂观望）：1-10价差压力100元，支撑0元。
- 卷螺差区间操作：150元压力，100元支撑。
- 铁矿石9-1正套：45元压力，25元支撑。
二、政策及产业讯息
- 国家发改委将推出设备更新贷款贴息政策，降低经营主体融资成本。
- 本周钢材总库存环比增1.14万吨至1340.03万吨，其中钢厂库存增7.74万吨，社会库存降6.60万吨。
- 唐山型钢开工率44.07%，实际开工26条。
三、期现货市场
- 钢材期货价格：螺纹钢结算价3165元/吨，热轧卷板结算价3353元/吨。
- 铁矿石期货价格：I2601结算价677.0元/吨，I2509结算价729.5元/吨，I2605结算价767.5元/吨。
- 螺纹钢期权交易数据：成交量55417手，持仓量327490手，看涨隐含波动率0.17，看跌隐含波动率0.17。
- 螺纹钢主要地区现货价格：北京3150元/吨，上海3060元/吨，广州3140元/吨。
- 热轧卷板主要地区现货价格：北京3190元/吨，上海3180元/吨，广州3170元/吨。
- 钢坯及型钢现货价格：方坯Q235江苏2910元/吨，20MnSi江苏2910元/吨。
- 钢材成本利润：华东独立电炉成本3228元/吨，华东转炉螺纹成本3074元/吨，螺纹电炉利润-268元/吨，螺纹转炉利润81元/吨，热轧卷板毛利94元/吨。
- 废钢价格及日耗量：张家港废钢6-8mm不含税2100元/吨，本周废钢日耗量547300吨。
- 铁矿石青岛港现货价格：普氏指数62%PB粉92.75元/吨，纽曼粉701元/吨。
四、基本面数据
- 铁水产量与疏港量：全国247家钢厂日均铁水产量维持240万吨以上。
- 热轧卷板产量：小幅增加。
- 螺纹钢周产量：增加。
- 热轧卷板表观消费量：同比降幅收窄。
- 螺纹钢表观消费量：同比降幅收窄。
- 螺纹钢总库存（35城）：环比降6.60万吨至906.51万吨。
- 热轧卷板总库存：环比增1.14万吨至1340.03万吨。
- 300家钢铁企业废钢日耗量：4882109吨。
- 铁矿石45港库存总计：环比增1.14万吨。
- 247家钢厂进口铁矿石库存消费比：维持高位。
五、价差
- 期货卷螺差（主连）：维持震荡。
- 期货螺矿比（主连）：维持震荡。
- 期货卷矿比（主连）：维持震荡。
- 现货冷热价差（广州）：维持震荡。
- 螺纹钢月间价差（10-1）：维持震荡。
- 螺纹钢月间价差（1-5）：维持震荡。
- 热卷月间价差（10-1）：维持震荡。
- 热卷月间价差（1-5）：维持震荡。
- 铁矿石月间价差（9-1）：维持震荡。
- 铁矿石月间价差（1-5）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（全国均价）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（北京）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（上海）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（长沙）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（杭州）：维持震荡。
- 螺纹钢主连基差（成都）：维持震荡。
六、期货持仓
- 螺纹钢净多头前20名持仓变化：维持高位。
- 螺纹钢净空头前20名持仓变化：维持高位。
- 热轧卷板净多头前20名持仓变化：维持高位。
- 热轧卷板净空头前20名持仓变化：维持高位。
- 铁矿石净多头前20名持仓变化：维持高位。
- 铁矿石净空头前20名持仓变化：维持高位。
