大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点 焦煤: 1、基本面:部分煤矿已恢复生产,但局部地区部分煤矿因井下工作面及检修问题出煤量缩减明显。下游焦企考虑到焦煤供应有减少预期,开始积极补库,产地煤矿签单多有好转。主流大矿线上竞拍,成交量较前期有所回升,成交结果涨跌互现,部分优质煤种由于出货顺畅,报价出现小幅上调;中性 2、基差:现货市场价940,基差120.5;现货升水期货;偏多 3、库存:钢厂库存774万吨,港口库存312万吨,独立焦企库存669.5万吨,总样本库存1775.5万吨,较上周减少19.3万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空 6、预期:钢厂在经过四轮提降后,利润虽有所修复,但仍终端成材淡季影响下,加之焦企利润再度受到挤压,整体采购需求释放有限,虽有补库预期但对高价煤资源的接受度仍有限,预计短期焦煤价格或偏弱运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:焦炭四轮提降落地后,焦企盈利水平下降,部分焦企受亏损影响有限产现象,但整体开工情况变化不大。市场情绪改善带动钢厂补货积极性小幅回升,焦企出货情况好转,厂内库存压力得到一定缓解;中性 2、基差:现货市场价1290,基差-105.5;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存642.8万吨,港口库存203.1万吨,独立焦企库存87.3万吨,总样本库存933.2万吨,较上周减少15.2万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净空,空增;偏空 6、预期:焦企利润下滑,继续增产空间受限,而焦价连续下调后,市场看稳情绪增加,部分钢厂补库积极性提升,且中间投机贸易商入市拿货,焦炭库存开始下降,焦炭基本面边际好转,预计短期焦炭或暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为312万吨,较上周减少1万吨;焦炭港口库存203.1吨,较上周减少11.1万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存669.5万吨,较上周减少21.4万吨;焦炭库存87.3吨,较上周减少1.1万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存774万吨,较上周增加3.1万吨;焦炭库存642.8万吨,较上周减少3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 •全国230家独立焦企样本:产能利用74%,与上周持平。 吨焦平均盈利 •全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-46元,较上周减少27元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。