港股早晨快讯

2012-01-172025年6月25日星期三 市場回顧 ➢恒指重上24,000點：恒指周二(24日)高開143點，其後升幅擴大至540點，高見24,229點。恒指收報24,177點，升487點。大市成交2,405億元。 ➢美股造好：以伊停火，另外聯儲局主席鮑威爾不排除提前減息可能，美股造好，三大指數升1.1-1.4%。 中港股市短期展望 恒指受制24,700點：中美在5月中旬於瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅，美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。中美6月倫敦談判達框架協議，後續關注90日對等關稅寬限期過後能否取得長期協議。以伊停火，惟其後雙方是否遵循協議，仍有待觀察。中美貿談續缺乏進展，內地現階段加推經濟刺激方案的意願不大，企業盈利改善有限，北水於高位流入速度放緩。恒指阻力料見於24,700點，相當於未來12個月預測市盈率11倍。 短期看好板塊 ➢汽車股：內地加大力度擴內需，以舊換新補貼政策延續➢金礦股：地緣政治局勢反覆，央行持續增持黃金 今日市場焦點 ➢美國5月新屋銷售； 宏觀焦點 ➢中央六招擴消費金融谷內需寬創業擔保設5000億養老再貸款；國家商務部：各地要認真落實汽車以舊換新政策推進高階智駕車商業化應用；內地6月共批准158款國產及進口遊戲騰訊及網易在列；鮑威爾不排除7月減息；歐盟準備採取更多關稅反制措施以對美施壓； 企業消息 ➢旺旺(0151)全年多賺8.6%減派息至2.04美仙；維他奶(0345)全年盈利翻倍至2.4億元末期息10.2仙增逾三成；美團(3690)社區團購退出部分虧損地域另Naspers考慮減持美團；三花智控(2050)收入增加預告上半年多賺25%-50%； 外圍市況展望 美國聯儲局6月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景面臨的不確定性已經減弱、但仍偏高。當局上調2025年至2027年核心PCE預測，主席鮑威爾表示，加徵關稅對通脹的影響可能會更加頑固，開始看到關稅的影響，預計未來數個月將出現明顯通脹。6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。目前以伊戰爭升級，但OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 ➢中央六招擴消費金融谷內需寬創業擔保設5000億養老再貸款：消費作為內地第二大經濟驅動引擎，在樓市低迷下要全方位擴大內需釋放消費增長潛力，成為今年經濟工作重點。人民銀行及發改委等六大部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》(下稱《意見》)，為引導金融機構從消費供給和需求兩端加強金融服務，滿足各類主體融資需求，助力釋放消費增長潛能，在6個方面提出多項舉措，支持更多消費重點領域貸款投放。為增強消費信心，《意見》提及，會鼓勵適當放寬創業擔保貸款申請條件，完善融資服務機制以增加居民可支配收入，以及創新適應家庭財務管理需求的金融產品以提高居民財產性收入。為擴大消費領域金融供給，在信貸支持方面，要加大對符合條件的消費行業經營主體首貸、續貸、信用貸、中長期貸款支持力度；貨幣政策方面，鼓勵引導金融機構針對批發零售、住宿餐飲、文體娛樂、旅遊、教育、居民服務等服務消費重點領域的各類經營主體發放貸款，並設立5000億元人民幣服務消費與養老再貸款。 ➢國家商務部：各地要認真落實汽車以舊換新政策：國家商務部辦公廳發布關於組織開展2025年千縣萬鎮新能源汽車消費季活動的通知，稱深入推進汽車換「能」。各地要認真落實汽車以舊換新政策，在新能源汽車消費季活動場地內普遍設置汽車以舊換新專區，組織推出更多適銷對路新能源車型，更好滿足縣鄉地區群眾多樣化購車需求。各地要因地制宜推進汽車流通消費改革試點工作，推動新能源汽車消費季活動與試點創建工作有機結合。 ➢國家商務部：推進高階智駕車商業化應用：國家商務部辦公廳發布《關於組織開展2025年千縣萬鎮新能源汽車消費季活動的通知》提出，各地要因地制宜推進汽車流通消費改革試點工作，推動新能源汽車消費季活動與試點創建工作有機結合。謀劃開展智能網聯新能源汽車專場推介、試駕體驗等活動，在安全可控、依法合規的前提下，穩妥推進高階智能駕駛汽車商業化應用。創新打造汽車改裝、傳統經典車、房車露營及汽車賽事等多樣化汽車後市場消費場景，推動商旅文體健融合發展，延伸汽車消費鏈條。同時，加快縣鄉地區新能源汽車停車場、充電樁、售後服務站點及報廢汽車回收服務網點等設施建設，便利群眾交舊換新，解決日常用車後顧之憂；積極探索依託現有加油站，打造一批集車輛銷售維保、停車補能及餐飲住宿等功能於一體的鄉鎮汽車驛站。 ➢零公里二手車傳地方鼓勵出口：內地近日爆出「零公里二手車」亂象，路透根據對官媒報道和政府文件的查閱，指假冒二手車的出口和銷售得到中國地方政府的積極鼓勵；地方政府認為這種做法，對於實現中央政府制定的經濟增長目標至關重要。據報，中國有20個地方政府(包括廣東和四川等主要出口中心)在公開的政府文件中表示，支持零公里二手車出口。政府文件顯示，相關策略包括為零公里二手車出口增發許可證、快速辦理退稅申請、投資出口基礎設施，以及資助網絡活動以鼓勵零公里二手車出口。 ➢人行：將制定新階段金融科技發展規劃推動金融數字化智能化轉型：內地傳媒報道，中國人民銀行科技司副司長周祥昆表示，將研究制定新階段金融科技發展規劃，推出深化運用金融科技推動金融數字化智能化轉型的政策文件，會同國家數據局開展「數據要素×」試點，引導金融機構在安全合規前提下，發揮金融海量數據和多元應用場景優勢，增強數據基礎能力和底座支撐，激活做好金融「五篇大文章」的數據引擎。周祥昆在國家數據局舉辦的「數據要素×」系列第二場新聞發布會上，介紹人行在「數據要素×」(2024-2026年)》發布以來的成效以及未來規劃。周祥昆表示，首先要加強政策規劃。全面實施2022至2025年金融科技發展規劃，落實加強金融數據管理與應用的有關要求，引導金融機構堅持「依法合規、守正為民、業務賦能、強化保護」原則，促進數字技術、數據要素和金融服務深度融合，推進金融數據高效管理和綜合應用。 ➢國家電網：有信心今年初步建成全國統一電力市場：國家電網總經理龐驍剛今日(24日)出席天津夏季達沃斯論壇上透露，目標今年內基本建成全國統一電力市場，國家電網也是其中的一部分，現處於設計階段，倘完成後料促進電力實時跨省交易，應該有利可再生能源使用。據去年底發布的《全國統一電力市場發展規劃藍皮書》，提出今年初步建成全國統一電力市場，2029年全面建成，2035年完善提升。 ➢蘋果中國推出國補優惠指定產品最高優惠2,000人幣：蘋果中國現已上線國補優惠，僅支援Apple Store在線商店(北京收貨地址)及零售店(上海)。在線商店還可享24個月免息分期。據悉，購買iPhone、iPad或指定配置Apple Watch最高優惠500元人民幣(下同)。商品總價須低於6,000元；購買符合資格的Mac機型最高優惠2,000元；升級配置不可享有補貼優惠。其中，iPhone產品僅支援購買iPhone 15和iPhone 15Plus、iPhone 16和16e，不支援購買Pro機型。 ➢上周內地港口貨櫃吞吐量創紀錄新高：中國交通運輸部周二公布的數據顯示，上周全國港口貨櫃吞吐量達到672萬個標準箱，較前一周增長近6%，創紀錄新高。彭博社報道，可能是因為出口商在下月初美國可能提高關稅之前盡快發貨。貨櫃吞吐量激增可能是因為中國出口商試圖將貨物先運往東南亞，再轉運至美國，以趕在特朗普政府可能在7月初上調這些國家的關稅之前完成清關。部分原因也可能是中國企業希望在中美90天談判窗口期結束(即8月中旬)之前盡快對美發貨。今年5、6月份，亞洲地區對美貿易整體表現可能較強。韓國5月份對美出口接近紀錄高點後，6月份前20天對美出口按年增長。越南、台灣和泰國5月份對美出口均創下紀錄。 ➢中港ETF上周吸資61億：彭博引述數據報道，投資者上周湧入新興市場股票ETF。由彭博整合的資料顯示，新興市場上周股債基金淨流入合計34.1億元(美元．下同)，當中股票基金淨流入31.9億元，餘下2.233億元是債券基金淨流入。單計中國內地和香港市場，上周淨流入達7.865億元(約61.3億港元)，成為區內第二大吸資的新興市場，僅次於印度的8.337億元。當中，中港市場有7.709億元淨流入中港股票基金，餘下1560萬元淨流入則屬中港債券基金。彭博報道又提到，在美上市並投資於全球新興市場的iShares Core MSCI Emerging Markets ETF(IEMG)，上周淨流入逾17億元，是自2023年1月以來最大單周吸資規模。 頁2/7 ➢內地6月共批准158款國產及進口遊戲騰訊及網易在列：國家新聞出版署公布，6月共批出147款國產遊戲及11款進口遊戲版號。此批次版號數量創近幾年新高。具體顯示，包括騰訊(0700)、網易-S(9999)、巨人網絡(002558.SZ)及冰川網絡(300533.SZ)等上市公司獲得版號，此外，莉莉絲及波克科技等重點初創企業亦獲批版號。重點遊戲包括騰訊的《穿越火線：虹》和網易的《無主星淵》都是進口版號。獲批國產遊戲中包括騰訊的《元夢之星》等。 ➢據報銀行提高警惕收緊對本地中小型地產商融資：彭博社報道，銀行提高對本港中小型地產商的警惕，報道引述消息指，銀行要求更嚴格的再融資條款，要求提供抵押品或擔保等信用增進措施，並且愈來愈多地完全停止新的貸款。報道引述消息指，麗新發展(0488)在尋求為10月的一筆貸款進行再融資時，面臨銀行的額外審查。另外，其他人補充稱，由於現金流問題，宏安地產(1243)被迫向銀行提供信用提升(credit enhancements)。報道指，由於本港地產市場遭遇數十年來最嚴重的衰退，中小型開發商正受到高利率和資產價值暴跌的雙重擠壓。隨著這些公司削減開支並急於出售資產，其影響開始超出其資產負債表的範圍。這種壓力可能會侵蝕銀行利潤率，給本地就業帶來壓力，並對香港地產商長期活躍的海外市場產生影響。 ➢鮑威爾不排除7月減息：美國聯儲局主席鮑威爾周二出席眾議院金融服務委員會聽證會，發表半年度貨幣政策報告，重申當局不急於減息，又稱關稅的影響取決於多種因素，包括最終關稅水平，並認為當局目前處於良好位置，等待進一步了解經濟發展走向，再考慮是否調整政策立場。被問及近日部分局內官員支持最快7月減息時，鮑威爾沒有堅決拒絕，僅稱有很多可能性，如果通脹沒有預期般強；加上就業市場進一步轉弱，減息或來得較早。鮑威爾發言後，美國10年期債息一度跌4.32個基點，至4.3043厘；對息口較敏感的兩年期債息降5.08個基點，至3.8124厘。貨幣市場繼續押注聯儲局年底前至少減息兩次，三度減息的機會率從周一的13%升至25%。美國總統特朗普在聽證會前，透過社交媒體向鮑威爾施壓，再次形容他是「太遲先生」，希望國會要求鮑威爾解釋不減息的原因。特朗普又認為聯儲局應該減息至少2厘至3厘，可讓美國每年節省國債利息開支達8000億美元以上。 ➢堪薩斯城聯儲：支持聯儲局對貨幣政策持觀望態度重點關注通脹數據：外電報道，美國堪薩斯城聯儲行長Jeff Schmid表示，聯儲局應該要繼續觀察關稅及其他政策對經濟的影響，然後再調整利率。他的言論表明聯儲局不應急於減息，這與聯儲局主席鮑威爾在國會聽證會上的講話一致。Schmid表示，鑑於所有不確定性，聯儲局持觀望態度是最為合適，因美國的經濟韌性讓聯儲局有時間觀察物價及經濟將如何發