期货行情前瞻研究

期货研究 2025年6月25日 期货行情前 瞻股指期货将偏强震荡原油期货将震荡偏弱白银、铜、螺 研 究纹钢、铁矿石、玻璃、燃料油期货将偏弱震荡碳酸锂期货 将偏强震荡 期陶金峰期货投资咨询从业资格号：Z0000372邮箱：taojinfeng@gtht.com 货 研【正文】 究【声明】 所本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不 便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【期货行情前瞻要点】 通过宏观基本面分析和黄金分割线、水平线、日均线等技术面分析，预期今日期货主力合约行情走势大概率如下： 股指期货将偏强震荡：IF2509阻力位3880和3900点，支撑位3852和3830点；IH2509阻力位2719和2728 点，支撑位2682和2665点；IC2509阻力位5690和5736点，支撑位5632和5593点；IM2509阻力位6080 和6138点，支撑位5995和5920点。 十年期国债期货主力合约T2509大概率将震荡整理，阻力位109.12和109.18元，支撑位109.00和108.90元。 三十年期国债期货主力合约TL2509大概率将震荡整理，阻力位121.1和121.3元，支撑位120.8和120.7元。 黄金期货主力合约AU2508大概率将震荡整理，支撑位764.3和758.8元/克，阻力位772.5和775.0元/克。 白银期货主力合约AG2508大概率将偏弱震荡，支撑位8537和8496元/千克，阻力位8743和8785元/千克。 铜期货主力合约CU2508大概率将偏弱震荡，支撑位78000和77600元/吨，阻力位78500和78700元/吨。 铝期货主力合约AL2508大概率将偏弱震荡，支撑位20210和20170元/吨，阻力位20320和20430元/吨。 氧化铝期货主力合约AO2509大概率将震荡整理，阻力位2929和2955元/吨，支撑位2870和2844元/吨。 碳酸锂期货主力合约LC2509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位61900和63000元/吨，支撑位60600和 59500元/吨。 螺纹钢期货主力合约RB2510大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2961和2949元/吨，阻力位2983和2991 元/吨。 热卷期货主力合约HC2510大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位3078和3066元/吨，阻力位3099和3111元 /吨。 铁矿石期货主力合约I2509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位695和689元/吨，阻力位705和710元/吨。 焦煤期货主力合约JM2509大概率将震荡整理，阻力位792和807元/吨，支撑位772和760元/吨。 玻璃期货主力合约FG509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位998和987元/吨，阻力位1021和1026元/吨。 纯碱期货主力合约SA509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位1147和1135元/吨，阻力位1164和1180元/吨。 原油期货主力合约SC2508大概率将震荡偏弱，并将下探支撑位500和497元/桶，阻力位519和525元/桶。 燃料油期货主力合约FU2509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位2997和2978元/吨，阻力位3065和3080 元/吨。 请务必阅读正文之后的免责条款部分1 天然橡胶期货主力合约RU2509大概率将偏强震荡，并将上攻阻力位13790和13950元/吨，支撑位13660和 13600元/吨。 纸浆期货主力合约SP2509大概率将偏弱震荡，并将下探支撑位5072和4994元/吨，阻力位5136和5150元/吨。 【宏观资讯和交易提示】 1、国新办举行新闻发布会介绍，9月3日上午，北京天安门广场将举行纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年大会，包括检阅部队。国家主席习近平将出席大会并发表重要讲话。阅兵式所有参阅装备均为国产现役主战装备，并安排部分无人智能、水下作战、网电攻防、高超声速等新型作战力量参阅。 2、央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，从支持增强消费能力、扩大消费领域金融供给、挖掘释放居民消费潜力、促进提升消费供给效能、优化消费环境和政策支撑保障等六个方面提出19项重点举措。《意见》明确，设立服务消费与养老再贷款，额度5000亿元。健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。 3、2025夏季达沃斯论坛拉开帷幕，与会嘉宾将"不确定性"作为世界经济秩序、贸易格局走势等话题讨论的核心背景。在此次论坛首席经济学家简报会上，多数经济学家关注到全球金融市场波动之下中国经济的稳健表现。北京大学国家发展研究院院长黄益平表示，中国经济表现依然稳健，预计下半年经济增速仍将保持在5%以上。 4、央行公告称，将于6月25日开展3000亿元MLF操作。本月有1820亿MLF到期，这意味着，6月央行MLF净投放达到1180亿元，为连续第4个月加量续作。叠加央行开展的2000亿元买断式逆回购操作， 6月中期流动性净投放总额达3180亿元。 5、据证券日报，今年以来，中国人民银行实施适度宽松的货币政策，综合运用存款准备金、公开市场操作、中期借贷便利（MLF）、再贷款再贴现等工具，保持流动性充裕。多位专家预计，下半年央行还会继续降息降准，其中降息幅度可能达到30个基点，降准幅度有可能达到0.5个百分点。国债买卖操作年内存在重启可能。 6、个人养老金投资收益部分需要按照3%纳税吗？人社部对此解答表示，按照《关于在全国范围实施个人养老金个人所得税优惠政策的公告》政策规定，个人养老金领取时，按照领取额的3%缴纳个人所得税，不区分本金和投资收益。 7、反不正当竞争法修订草案二审稿拟对侵害数据权益、恶意交易等不正当竞争行为作出规定，修改完善治理平台“内卷式”竞争方面的规定，对大型企业等经营者滥用自身优势地位拖欠中小企业账款问题作出规定等。 8、欧盟限制中国企业和产品参与其医疗器械公共采购，商务部回应称，中方对此强烈不满、坚决反对，敦促欧方立即纠正错误做法，并将采取措施坚定维护中国企业的合法权益。 9、以色列和伊朗同意全面停火！伊朗最高国家安全委员会发表声明，宣布与“以色列及其支持者”停火。以色列总理内塔尼亚胡也发表声明称，接受美国总统特朗普提出的停火协议。外交部长王毅同伊朗外长阿拉格齐通电话表示，中方支持伊方致力于维护国家的主权和安全，在此基础上实现真正停火。 10、国际货币金融机构官方论坛（OMFIF）调查显示，全球各大央行数万亿美元储备资产的管理者们正考虑将资金从美元转向黄金、欧元以及人民币。由于世界贸易的分裂以及地缘政治的动荡促使人们重新审视资金流动方式，这一趋势正在形成。 11、美联储主席鲍威尔在国会证词中表示，美联储目前处于有利位置，能够耐心等待，待对经济走向有更清晰的判断后再考虑调整货币政策立场。但他不排除关税对通胀的影响可能没有预期大，不排除提前降息的可能。美国总统特朗普再度喊话鲍威尔称，美联储应降息至少2到3个百分点。 12、美联储卡什卡里表示，如果劳动力市场出现严重恶化，即使通胀仍然处于高位，美联储也可能会降息。 13、美国银行业即将迎来2008年以来最猛资本松绑令。美国监管机构本周将审议放宽增强补充杠杆率eSLR要求的提案，即将5%eSLR资本红线下调1.5个百分点。若方案落地，摩根大通、美国银行、高盛和摩根士丹利等金融巨头将直接受益，其资本释放空间有望显著扩大。 14、由于企业为规避特朗普高额关税而提前增加进口，美国第一季度经常账户逆差环比激增1382亿美 元，达到4502亿美元的历史峰值。商品贸易逆差扩大至4660亿美元的历史新高。 15、美国6月消费者信心意外下降，受制于贸易政策引发的广泛担忧担忧。世界大型企业联合会公布数据显示，6月消费者信心指数下降5.4点至93，低于所有经济学家的预期。 （来源：wind） 【商品期货相关信息】 1、国内商品期货夜盘普跌，能源品领跌。原油跌9.27%，燃油跌6.05%，低硫燃料油跌3.50%，LPG下跌3.59%；贵金属方面，沪金跌1.25%，沪银跌1.06%。 2、周二（6月24日），国际油价大幅走低，美油主力合约收跌5.11%，报65.01美元/桶；布伦特原油主力合约跌5.19%，报66.86美元/桶。中东局势缓和及API原油库存超预期减少导致油价承压，市场对供应中断的担忧缓解。 3、周二（6月24日），国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.66%报3338.5美元/盎司，COMEX白银期货跌0.88%报35.87美元/盎司。美联储主席鲍威尔表示没有降息紧迫性，降低市场宽松预期，可能对黄金等避险资产构成压力。 4、周二（6月24日），伦敦基本金属多数下跌，LME期铝跌0.79%报2568.00美元/吨，LME期锡跌 0.71%报32460.00美元/吨，LME期镍涨0.68%报14905.00美元/吨。全球经济增速放缓担忧持续影响市场，中国需求复苏力度成为关注焦点，铝库存攀升反映终端消费疲软。 5、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.1781，较上一交易日上涨77个基点，夜盘收报7.1712。人民币对美元中间价报7.1656，较上一交易日调升54个基点，触及2024年11月以来高点。东方金诚首席宏观分析师王青认为，短期内人民币汇率将继续处于稳中偏强状态，未来国内稳增长政策持续发力将是稳汇率的最大确定性因素。 6、周二（6月24日），纽约尾盘，美元指数跌0.42%报97.97，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨 0.27%报1.1609，英镑兑美元涨0.68%报1.3617，澳元兑美元涨0.47%报0.6490，美元兑日元跌0.85%报 144.89，美元兑瑞郎跌0.9%报0.8054，离岸人民币对美元涨110个基点报7.1644。尽管美国经济数据表现稳健，但市场对通胀和就业的担忧，以及对美联储政策路径的分歧，削弱了美元的吸引力。 （来源：wind） 【期货行情分析与前瞻】股指期货： 6月24日，沪深300股指期货主力合约IF2509小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，震荡上行，报收 在3852.4点，上涨1.38%（按照收盘价上涨1.45%），最高上行至3月28日以来新高3872.0点，未能突 破3880点阻力，也未能有效突破5月14日创下的近日高点3863.4点阻力，最低下探3804.0点，3800点点支撑明显，10日均线支撑明显，中短线、短线继续上行走高，上行空间进一步打开。 上证50股指期货主力合约IH2509小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，震荡上行，报收在2682.0点，上涨1.02%（按照收盘价上涨1.10%），最高上行至5月16日以来新高2704.2点，未能突破5月14日收 盘创下的近日收盘价高点2707.0点阻力，最低下探至2654.0点，6月23日收盘价2652.8点支撑明显，5日均线支撑明显，短线继续上行走高。 中证500股指期货主力合约IC2509小幅高开，开盘后，冲高遇阻回落，偏强震荡上行，报收在5632.6 点，上涨1.86%（按照收盘价上涨1.97%），最高上行至4月3日以来新高5650.4点，突破6月11日创下 的近日高点5624.8点阻力，但是未能有效突破5650点阻力，最低下探至5536.0点，5月27日以来短线支撑5536点支撑明显，突破5日、10日均线阻力，20日均线支撑明显，中短线、短线继续上行走高，上行空间进一步打开。 中证1000股指期货主力合约IM2509小幅高开，开盘后，偏强震荡上行，报收在5995.0点，上涨2.37