贵金属
- 市场回顾：伦敦金收涨0.01%，沪金涨0.56%，沪银涨0.89%。美元指数跌0.43%，10年期美债收益率收报4.34%。
- 重要资讯：伊以停火，地缘冲突风险回落。美联储官员暗示7月降息。
- 逻辑分析：地缘缓和带来溢价出清压力，但美联储降息预期支撑贵金属。预计短期高位震荡。
- 交易策略：逢低做多，观望套利和期权。
铜
- 市场回顾：伦铜涨0.35%，LME库存减3325吨，COMEX库存增2138短吨。
- 重要资讯：伊以停火，安托加工费坚持-15美元/吨。国内库存下降，LME升水升至280美元/吨。
- 逻辑分析：低库存，交割风险高。需求淡季，宏观不确定性限制上方空间。
- 交易策略：关注LME交割风险，逢低做多，持有borrow策略，观望期权。
氧化铝
- 市场回顾：氧化铝2509合约涨11元至2918元/吨。
- 相关资讯：印度成交3万吨氧化铝，中国5月净出口氧化铝14.03万吨。预计月底产能升至9400万吨。
- 逻辑分析：供需过剩加剧，现货成交价下降。
- 交易策略：逢高沽空，观望套利和期权。
电解铝
- 市场回顾：沪铝2508合约涨25元至20445元/吨。A00铝锭现货价跌60元。
- 相关资讯：美国PMI数据好转，但价格压力上升。中国5月进口铝材约35.4万吨，同比下降14.7%。
- 交易逻辑：低库存，中东局势不确定性影响铝价。7月铝液就地转化率季节性变动需关注。
- 交易策略：宽幅震荡，择机9-12正套，观望期权。
铸造铝合金
- 市场回顾：铸造铝合金2511合约涨30元至19725元/吨。
- 相关资讯：汽车产销增长，新能源汽车销量占比48.7%。佛山、宁波、无锡三地再生铝合金锭库存增19吨。
- 交易逻辑：供应稳定，需求不足，采购刚性补库。铝合金期货与铝期货价差合理。
- 交易策略：宽幅震荡，价差-200至-1000元套利，观望期权。
锌
- 市场回顾：LME锌涨1.55%，沪锌涨1.2%。上海地区0#锌主流成交价21960~22125元/吨。
- 相关资讯：SMM七地锌锭库存减0.18万吨。华南部分锌冶炼厂受大雨影响。
- 逻辑分析：消费淡季，供应端积极生产，进口货源流入，库存或持续累库。
- 交易策略：逢高布局远月空头，警惕宏观风险，观望套利和期权。
铅
- 市场回顾：LME铅涨0.72%，沪铅涨0.21%。SMM1#铅均价持平为16725元/吨。
- 相关资讯：SMM铅锭五地社会库存减约700吨。
- 逻辑分析：原生铅开工率高，进口铅精矿减少，再生铅亏损。供需两弱，区间震荡。
- 交易策略：短期区间震荡，逢低少量布局远月多单，观望套利和期权。
镍
- 外盘情况：LME镍跌220至14840美元/吨，库存减996吨。沪镍主力合约跌600至117370元/吨。
- 相关资讯：印尼ONC项目竣工，LME修订借出规则，美国国务卿呼吁与伊朗谈判。
- 逻辑分析：需求放缓，供应可能略降，库存施压，震荡下行。
- 交易策略：震荡下行，关注宏观和镍矿变化，卖出看涨期权，观望套利。
不锈钢
- 市场回顾：主力SS2508合约跌100至12375元/吨。冷轧12300-12500元/吨，热轧12050-12100元/吨。
- 重要资讯：世界不锈钢协会数据显示，2025年第一季度粗钢产量同比增长6.2%。青山佛山新增公仓。
- 逻辑分析：美国加征关税影响需求，供应减产不足，需求淡季，库存难去化。
- 交易策略：延续下行，观望套利。
工业硅
- 市场回顾：工业硅期货窄幅震荡，收于7420元/吨。现货价格暂稳。
- 相关资讯：5月份全社会用电量同比增长4.4%。
- 综合分析：供需过剩，期货价格反弹，下游采购增加，仓单去化。
- 策略：主力合约在7450,7600区间空配，短期空单规避反弹，卖出虚值看涨期权，Si2511、Si2512反套。
多晶硅
- 市场回顾：多晶硅期货主力合约跌3.33%，收于30615元/吨。n型复投料成交均价3.44万元/吨。
- 相关资讯：1-5月新增光伏装机同比增长150%。
- 综合分析：6月产量环比增2000-3000吨，去库2.5-3万吨。需求透支下半年，短期期货价格或继续下跌。
- 策略：短线空单参与，暂观望期权和套利。
碳酸锂
- 盘面情况：主力2509合约跌460至59120元/吨。广期所仓单减少1014吨。
- 现货情况：电碳环比下调450至59950元/吨，工碳环比下调450至58350元/吨。
- 重要资讯：IEA预计到2040年锂需求增长400%以上。三部门召开新能源汽车安全管理工作视频会。
- 逻辑分析：刚果钴出口禁令延长，三元前驱体及材料涨价。下游订单下滑，供应恢复增长，7月过剩，库存增加。
- 交易策略：反弹沽空，不建议抄底，卖出虚值看涨期权。
锡
- 市场回顾：沪锡2507主力合约涨120元至263140元/吨。上海现货锡锭报价261000-263000元/吨。
- 相关资讯：伊以停火，刚果金与卢旺达签署和平协议。
- 逻辑分析：锡矿供应偏紧，但全年供需偏紧预期缓解，库存缓慢去库，需求淡季。
- 交易策略：关注锡矿复产节奏，60日均线压力明显，观望期权。
