聚酯产业链期货周报

聚酯产业链期货周报

聚酯

• 聚酯开工率走强，但聚酯工厂库存下降，利润继续压缩。
• 下游织机加弹开工在季节性淡季下走弱，长丝库存累积。
• 部分瓶片装置负荷提升，但下游暂无招标，瓶片库存上升，加工费压缩。
• 7月短纤主流大厂仍有减产计划，但下游开工稳定，短纤加工费预计支撑较强。

PX

• PX浮动价&基差月差走强，PX利润扩大。
• 镇海炼化、金陵石化降负，盛虹炼化小幅提负，PX开工率变动不大。
• 7月初，威廉化学、天津石化有检修计划，福佳大化检修推迟，中金石化计划外降负。
• 亚洲PX开工率近期回落，PX流通货源偏紧。
• 6月供应增加明显，7月PX检修增加，PX利润先弱后强。

PTA

• PTA社会库存由升转降，PTA基差偏强月差走强。
• 逸盛新材料、嘉兴石化降负，福海创、恒力大连停车，PTA开工率下降。
• 下游聚酯开工回升，聚酯工厂库存下降，聚酯利润继续压缩。
• PTA流通现货依旧偏紧，成本端油价和PX维持偏强格局，PTA价格震荡偏强。
• 1-4月PTA累计出口同比下降，自土耳其SASA新装置投产后，PTA出口土耳其数量下降明显。
• 5月PTA内外盘价差收窄，PTA出口利润下滑，PTA出口预期回落。

MEG

• 乙二醇供需双增，基差走弱，月差走强。
• 恒力石化、榆能化学重启，三江、盛虹提负，乙二醇开工回升明显。
• 外盘方面，加拿大Meglobal重启，沙特JUPC、拉比格炼化、马来西亚石油近期重启，伊朗BCCO停车。
• 下游聚酯开工提振，终端织机加弹印染开工继续走弱。
• 六七月乙二醇供需格局依然偏紧，港口库存偏低，价格预计高位震荡。

总结

• 聚酯产业链整体呈现震荡偏强态势，但下游需求走弱，利润空间受压制。
• PX、PTA价格维持偏强格局，乙二醇供需紧平衡，价格预计高位震荡。
• 需关注后期检修情况及下游需求变化。