港股IPO周报（2025年6月第四周）

行业走势相关研究 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.交表阶段公司1.1.PPLabs Technology Limited，2025年6月20日交表公司是中国领先的独立分布式云计算服务商，搭建了算力调度平台以服务于客户。根据灼识咨询的资料，截至2024年12月31日，按计算节点数计，公司运营着中国最大的算力网络，按2024年收入计，在中国独立边缘云计算服务商中排名第一。截至2024年12月31日，公司的算力网络覆盖全球1,200多个县市，包含4,000多个计算节点。截至同日，公司的AI云计算服务在全球拥有超过120,000个注册开发者。根据灼识咨询的资料，于2025年5月，公司的日均token消耗量达1,419亿次，在中国独立AI云计算服务供应商中位列前两名。1.2.潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司，2025年6月20日交表公司是中国领先的智慧农业整体解决方案服务商，于2004年在山东潍坊市成立。公司的业务基于两大核心支柱：（1）成套智能农机装备，涵盖拖拉机、收获机械和农机具，覆盖从耕整、种植、田间管理、收获、秸秆处理与粮食烘干等现代农业生产的各个环节，重点聚焦高端化、智能化农机装备；（2）智慧农业服务，以农机作业实时数据为核心，融合IoT、人工智能与大数据技术，全面感知土壤、作物与环境状态，借助AI模型智能分析数据生成精准作业决策，并指导智能农机开展协同化精准作业，提升生产效率与质量。1.3.长春长光辰芯微电子股份有限公司，2025年6月19日交表公司是全球领先的高性能CMOS图像传感器（CIS）提供商。自成立以来，公司一直专注于高性能CMOS图像传感器的研发。公司拥有九大产品系列，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。根据弗若斯特沙利文的资料，全球CIS市场预计将于2024年至2029年加速增长，总收入预计将由2024年的人民币1,391亿元增至2029年的人民币2,103亿元，复合年增长率约为8.6%。根据弗若斯特沙利文的资料，就2024年的工业成像收入而言，公司在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场份额的15.2%。1.4.兆易创新科技集团股份有限公司，2025年6月19日交表 东吴证券（香港） 2/15 3/15东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分公司成立于2005年，深耕专用型存储芯片行业二十年，MCU领域十四年，成为了中国内地专用型存储芯片和MCU领先企业，打造了具有全球影响力的专用型存储芯片和MCU品牌。根据弗若斯特沙利文的报告，以2024年销售额计，公司是多个领域的市场领导者，全球唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM和MCU领域排名均全球前十的集成电路设计公司。1.5.上海卓越睿新数码科技股份有限公司，2025年6月18日交表公司是一家中国知名的高校教学数字化解决方案提供商，致力于高校数字化教育内容、数字化教学场景服务及产品的开发、交付和运营。公司的产品服务覆盖教、学、练、考、评、管等所有重要方面。中国高等教育教学数字化市场高度分散。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023年收入计，前五大公司的总市场份额为12.6%。中国高等教育机构包括大学及高职院校。根据弗若斯特沙利文的资料，2023年，公司在中国高等教育教学数字化市场所有公司中收入排名第二，市场份额为3.4%；而在中国高等教育数字化教学内容制作市场所有公司中收入排名第一，市场份额为6.2%。1.6.北京宇信科技集团股份有限公司，2025年6月18日交表公司是中国领先的金融科技解决方案提供商，在国内及海外市场均有运营，为广泛的金融机构提供以产品为导向的全栈科技解决方案。根据灼识咨询报告，按累计服务客户数量计，公司于中国银行金融科技上市公司中排名第一，在往绩记录期间累计服务客户超过1,000家。公司的主营业务为银行科技解决方案，非银科技解决方案和创新运营服务三大类。公司的银行及非银科技解决方案包括信贷业务、数字银行业务、金融监管业务、数据业务及智能金融业务。1.7.美格智能技术股份有限公司，2025年6月18日交表公司是全球领先的无线通信模组及解决方案提供商，以智能模组（尤其是高算力智能模组）为核心，推动智能化、端侧AI及5G通信的广泛应用。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按无线通信模组业务收入计，公司在全球无线通信模组行业中排名第四，占全球市场份额的6.4%。 东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分1.8.深圳市兆威机电股份有限公司，2025年6月18日交表公司是领先的一体化微型传动与驱动系统解决方案提供商，按收入计在中国排名第一，在全球排名第四（根据弗若斯特沙利文报告）。公司主要面向智能汽车、具身机器人、消费科技、医疗科技以及先进工业制造等高增长行业提供应用场景定制的一体化微型传动与驱动系统解决方案，在相关行业积累了深厚的技术能力与稳定的客户基础。1.9.滴灌通国际投资有限公司，2025年6月9日交表公司是一家在2025年5月23日注册于开曼群岛的有限责任公司。自成立以来，公司尚未开始运营或业务。公司主要的投资目标是根据其分配政策为股东产生收入。公司计划通过进行能够为公司带来基于被投资企业现金流回报的投资来实现这一目标。为实现这一目标，公司制定了一系列投资政策，包括将全部或绝大部分资产投资于基于被投资企业当前或未来现金流产生回报的金融工具。为保全资本价值，公司可能会不时将闲置资金投资于现金管理产品。1.10.苏州极易科技股份有限公司，2025年6月18日交表公司是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商，同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商。根据品牌合作伙伴的具体需求，公司为其提供数字零售综合运营服务。根据弗若斯特沙利文，按2024年GMV计，公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二，在中国电商运营服务商3中排名第五。公司同时也是行业领先的丝路电商服务商。根据弗若斯特沙利文，按2024年跨境进口电商运营GMV计，公司在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一。1.11.北京海致科技集团股份有限公司，2025年6月17日交表公司是中国领先的人工智能企业，专注于通过图模融合技术开发产业级智能体并提供产业级人工智能解决方案。根据弗若斯特沙利文的数据，按2024年营业收入计，公司在中国产业级AI智能体提供商中位列第五；并在中国以图为核心的AI智能体提供商中位列第一，拥有超过一半的市场份额。 4/15 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.12.岸迈生物科技有限公司-B，2025年6月17日交表公司于2015年成立，是一家处于临床阶段的生物技术公司，处于双特异性抗体治疗领域的创新前沿，专注于在全球范围内开发治疗各类癌症和自身免疫性疾病的T细胞衔接器。公司的肿瘤学业务管线包括三款处于临床阶段的候选药物，包括(i)核心产品EMB-01（靶向EGFR/cMET），用于治疗结直肠癌，(ii)两款基于T细胞衔接器的关键产品EMB-06（靶向BCMA/CD3），用于治疗多发性骨髓瘤和EMB-07（靶向ROR1/CD3），用于治疗淋巴瘤及实体瘤，及(iii)三款基于T细胞衔接器的临床前候选药物EM1032（靶向ALPP(G)/CD3）、EM1034（靶向LY6G6D/CD3）和EM1031（靶向KLK2/CD3）。1.13.广州视源电子科技股份有限公司，2025年6月17日交表公司是智能控制技术专家，也是全球领先的商用显示设备企业之一。公司在面向教育与企业服务的交互智能平板（IFPD）和液晶显示（LCD）主控板卡领域建立了市场领先地位。根据弗若斯特沙利文的数据，2024年公司旗下希沃(Seewo)品牌教育交互智能平板以17.5%的市场份额（按营收计）领跑全球市场。1.14.深圳市华富洋供应链有限公司，2025年6月16日交表公司是一家总部位于中国的综合供应链解决方案提供商，专门为电子产品（尤其是各种复杂类型的集成电路）提供跨境供应链解决方案。公司服务的电子产品是制造各种现代技术组件和设备必不可少的基础产品，需求量一直很高。公司的客户遍布40多个垂直行业，包括物联网通信、半导体、智能机器人解决方案以及新能源领域下的行业。于业绩纪录期，公司主要专注于从客户的国际上游供应商进口电子产品至中国，于2024年的进口GMV达到约人民币348亿元。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年GMV计算，公司是中国最大的综合电子产品进口供应链解决方案提供商。1.15.巴奴国际控股有限公司，2025年6月16日交表公司是中国最大的品质火锅企业，有着相对差异化的定位。公司以“毛肚+菌汤”为招牌产品，成为中国品质火锅市场的绝对领导者。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国品质火锅市场中按收入计的最大火锅品牌，于2024年占据了3.1%的中国品质火锅市场份额。截至最后实际可行日期，公司的直营门店网络已 5/15东吴证券（香港） 6/15东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分覆盖全国39个城市，门店数量达到145家，较2021年末增长74.7%，充分印证了公司在品质消费赛道的持续扩张能力。截至同日期，公司有5家集仓储物流于一体的综合性中央厨房，1家专业化底料加工厂，覆盖中国14个省及直辖市。1.16.北京极智嘉科技股份有限公司-W，2025年6月16日交表公司在全球AMR市场中处于领先地位，提供了一系列AMR解决方案，旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。根据灼识咨询的资料，按2024年的收入计，公司已成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，且已连续六年保持该领先地位。根据灼识咨询的资料，公司提供了业内最广泛的仓储履约AMR解决方案，涵盖各种应用场景和技术方法。根据灼识咨询的资料，公司的技术创新、对产品质量的承诺和长期可靠的服务得到了全球约800家终端客户的广泛认可和接受，使公司成为拥有全球最大客户基础的仓储履约AMR解决方案提供商。1.17.深圳市沃尔核材股份有限公司，2025年6月16日交表公司是制造及销售高速数据通信重要元器件高速铜缆市场的领军企业。有关产品实现算力中心中功能模块之间的高速连接，加快群集内数据传输效率的同时确保最佳能源消耗和坚实的可靠性。这有效促进了高质量基础设施的快速部署，推动大模型在不同行业中的广泛应用。公司的高速铜缆已通过认证，并获准用于多家拥有强大的GPU设计或制造能力的全球领先AI企业的运算服务器，确保不同GPU之间稳定且高质量的信号传输，从而使其基础设施充分发挥其潜力。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年全球收入计，公司为全球第二大及中国最大的高速铜缆制造商，全球市场份额为24.9%。1.18.新奥天然气股份有限公司，2025年6月16日交表公司是中国最大的民营天然气企业，覆盖天然气全产业链。作为行业领先的能源企业，公司以天然气全场景作为基础，已沉淀超过30年的运营实践，拥有庞大坚实的客户基础、丰富的海内外长协资源、中国处理能力最大的民营LNG接收站、自主研发的风控以及套期保值交易系统，持续深化天然气产业链一体化布局。 请务必阅读正文之后的免责声明部分2.本周聆讯公司2.1.北京极智嘉科技股份有限公司-W，2025年6月22日过聆讯公司在全球AMR市场中处于领先地位，提供了一系列AMR解决方案，旨在赋能仓储履约和工业搬运场景，在提高供应链效率的同时减少对人工的依赖。根据灼识咨询的资料，按2024年的收入计，公司已成为全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商，且已连续六年保持该领先地位。根据灼识咨询的资料，公司提供了业内最广泛的仓储履约AMR解决方案，涵盖各种应用场景和技术方法。根据灼识咨询的资料，公司的技术创新、对产品质量的承诺和长期可靠的服务得到了全球约800家终端客户的广泛认可和接受，使公司成为拥有全球最大客户基础的仓储履约AMR解决方案提供商。2.2.蓝思科技股份有限公司，2025年6月22日过聆讯公司是业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。以2