港股IPO周报（2025年7月第二周）

行业走势相关研究 请务必阅读正文之后的免责声明部分1.交表阶段公司1.1.澜起科技股份有限公司，2025年7月11日交表公司是一家全球领先的无晶圆厂集成电路设计公司，致力于为云计算及AI基础设施提供创新、可靠及高能效的互连解决方案。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计算，公司已成为全球最大的内存互连芯片供应商，于2024年占据36.8%的市场份额。公司的DDR内存接口芯片及配套芯片旨在实现最佳性能、带宽及可靠性，加快数据传输速度并实现企业及云服务器的一致性能。公司的收入由2023年的人民币2,285.7百万元增至2024年的人民币3,638.9百万元，同比增长59.2%，新推出的PCIe Retimer、MRCD/MDB及CKD三款互连类芯片在2024年产生收入人民币422.5百万元，约为2023年的8倍。1.2.安徽老乡鸡餐饮股份有限公司，2025年7月7日交表公司是中国最大的中式快餐店品牌。根据灼识咨询的资料，以交易总额计，公司于2024年以0.9%的市场占有率在中国中式快餐行业位列第一；以交易总额计，公司于2024年以0.5%的市场占有率在中国快餐行业中排名第八。截至2025年4月30日，公司在中国58个城市拥有1,564家门店，包括911家直营店和653家加盟店，覆盖9个省。1.3.深圳市星源材质科技股份有限公司，2025年7月7日交表公司是世界一流的锂离子电池隔膜制造商，于2003年创立，在锂离子电池隔膜的研发、生产和销售方面累积逾20年的行业经验。根据弗若斯特沙利文的资料显示，公司过去连续五年的锂离子电池隔膜出货量位列全球第二名，全球市场占有率由2020年的11.0%增至2024年的14.4%，客户包括LG新能源、三星SDI、远景动力、村田、SKOn、SAFT、宁德时代、比亚迪、国轩高科、中创新航、亿纬锂能和欣旺达等。 2/6东吴证券（香港） 请务必阅读正文之后的免责声明部分2.本周聆讯公司本周暂无聆讯公司3.上周已上市公司3.1.武汉大众口腔医疗股份有限公司，2025年7月9日上市公司是一家民营口腔医疗服务提供商。发行价20.00港元每股。打新首日盈利3.5%，首日收盘/开盘跌13.8%。截至收盘，总市值10.22亿港元。3.2.北京极智嘉科技股份有限公司，2025年7月9日上市公司是AMR解决方案提供商。发行价16.80港元每股。打新首日盈利5.4%，首日收盘/开盘涨4.7%。截至收盘，总市值233.75亿港元。3.3.北京讯众通信技术股份有限公司，2025年7月9日上市公司是属于云通讯行业的运营商和服务提供商。发行价13.55港元每股。打新首日盈利0.2%，首日收盘/开盘跌6.5%。截至收盘，总市值16.53亿港元。3.4.峰岹科技(深圳)股份有限公司，2025年7月9日上市公司是一家专业的电机驱动芯片半导体公司。发行价120.50港元每股。打新首日盈利16.0%，首日收盘/开盘涨6.9%。截至收盘，总市值155.33亿港元。3.5.蓝思科技股份有限公司，2025年7月9日上市 东吴证券（香港） 3/6 4/6东吴证券（香港）请务必阅读正文之后的免责声明部分公司是一家智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商。发行价18.18港元每股。打新首日盈利9.1%，首日收盘/开盘涨5.1%。截至收盘，总市值1,040.61亿港元。3.6.富卫集团有限公司，2025年7月7日上市公司是一家泛亚洲人寿保险公司。发行价38.00港元每股。打新首日盈利1.1%，首日收盘/开盘涨1.1%。截至收盘，总市值488.07亿港元。图2：大众口腔、极智嘉-W、讯众通信、FORTIOR、蓝思科技、富卫集团基本信息数据来源：港交所，公开新闻，东吴证券（香港）4.本周待上市公司本周暂无待上市公司。5.风险提示政策刺激不及预期；地缘政治紧张局势升级；流动性趋紧。HKDHKDHKD首日收盘/发行首日收盘/开盘百万股百万HKDHKD亿HKD发行价开盘价收盘价打新首日盈利首日涨跌幅%首日成交量首日成交额首日成交均价首日收盘市值20.0024.0020.703.5%-13.8%3.9694.0523.7410.2216.8016.9017.705.4%4.7%78.381,323.8816.89233.7513.5514.5213.580.2%-6.5%2.2330.3613.6316.53120.50130.80139.8016.0%6.9%9.041,191.06131.80155.3318.1818.8819.849.1%5.1%140.582,694.5219.171,040.6138.0038.0038.401.1%1.1%20.85789.6137.87488.07上市首日 2025-07-092025-07-092025-07-092025-07-092025-07-092025-07-07上市日期 分析师声明：本人以勤勉、独立客观之态度出具本报告，报告所载所有观点均准确反映本人对于所述证券或发行人之个人观点；本人于本报告所载之具体建议或观点于过去、现在或将来，不论直接或间接概与本人薪酬无关。过往表现并不可视作未来表现之指标或保证，亦概不会对未来表现作出任何明示或暗示之声明或保证。利益披露事项：刊发投资研究之研究分析员并不直接受投资银行或销售及交易人员监督，并不直接向其报告。研究分析员之薪酬或酬金并不与特定之投资银行工作或研究建议挂钩。研究分析员或其联系人并未从事其研究／分析／涉及范围内的任何公司之证券或衍生产品的买卖活动。研究分析员或其联系人并未担任其研究／分析／涉及范围内的任何公司之董事职务或其他职务。东吴证券国际经纪有限公司（下称「东吴证券国际」或「本公司」）或其集团公司并未持有本报告所评论的发行人的市场资本值的1%或以上的财务权益。东吴证券国际或其集团公司并非本报告所分析之公司证券之市场庄家。东吴证券国际或其集团公司与报告中提到的公司在最近的12个月内没有任何投资银行业务关系。东吴证券国际或其集团公司或编制该报告之分析师与上述公司没有任何利益关系。免责声明本报告由东吴证券国际编写，仅供东吴证券国际的客户使用，本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。如任何司法管辖区的法例或条例禁止或限制东吴证券国际向收件人提供本报告，收件人并非本报告的目标发送对象。本研究报告的编制仅供一般刊发，并不考虑接收本报告之任何特定人士之特定投资对象、财政状况、投资目标及特别需求，亦非拟向有意投资者作出特定证券、投资产品、交易策略或其他金融工具的建议。阁下须就个别投资作出独立评估，于作出任何投资或订立任何交易前，阁下应征求独立法律、财务、会计、商业、投资和/或税务意见并在做出投资决定前使其信纳有关投资符合自己的投资目标和投资界限。本报告应受香港法律管辖并据其解释。本报告所载资料及意见均获自或源于东吴证券国际可信之数据源，但东吴证券国际并不就其准确性或完整性作出任何形式的声明、陈述、担保及保证(不论明示或默示)，于法律及／或法规准许情况下，东吴证券国际概不会就本报告所载之资料引致之损失承担任何责任。本报告不应倚赖以取代独立判断。本报告所发表之意见及预测为于本报告日的判断，并可予更改而毋须事前通知。除另有说明外，本报告所引用的任何业绩数据均代表过往表现，过往表现亦不应作为日后表现的可靠预示。在不同时期，东吴证券国际可能基于不同假设、观点及分析方法发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。分析中所做的预测收益可能基于相应的假设，任何假设的改变可能会对本报告预测收益产生重大影响，东吴证券国际并不承诺或保证任何预测收益一定会实现。东吴证券国际的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面表达与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观 点，本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。东吴证券国际及其集团公司的各业务部门，如有投资于本报告内所涉及的任何公司之证券或衍生产品时，其所作出的投资决策可能与本报告所述观点并不一致。本报告及其所载内容均属机密，仅限指定收件人阅览。本报告版权归东吴证券国际所有，未经本公司同意，不得以任何方式复制、分发或使用本报告中的任何资料。本报告仅作参考用途，任何部分不得在任何司法管辖权下的地方解释为提呈或招揽购买或出售任何于报告或其他刊物内提述的任何证券、投资产品、交易策略或其他金融工具。东吴证券国际毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任，损害或损失。特别声明东吴证券国际可能在法律准许的情况下参与及投资本报告所述证券发行人之融资交易，也可能为有关发行人提供投资银行业务服务或招揽业务，及／或于有关发行人之证券或期权或其他有关投资中持仓或持有权益或其他重大权益或进行交易。阁下应考虑到东吴证券国际及/或其相关人员可能存在影响本报告及所载观点客观性的潜在利益冲突，请勿将本报告视为投资或其他决策的唯一信赖依据。本报告及其所载信息并非针对或意图发送给任何就分派、刊发、可得到或使用此报告而导致东吴证券国际违反当地法律或规例或可致使东吴证券国际受制于相关法律或规例的任何地区、国家或其他司法管辖区域的公民或居民。接收者须自行确保使用本报告符合当地的法律及规例。评级标准：公司投资评级：买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。行业投资评级：增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%；减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。东吴证券国际经纪有限公司Level 17, Three Pacific Place, 1 Queen's Road East, Hong Kong香港皇后大道东1号太古广场3座17楼Tel电话：(852) 3983 0888(公司) (852) 3983 0808（客户服务）公司网址：http://www.dwzq.com.hk/