对二甲苯：月差反套 PTA：月差反套 MEG：单边转弱

对二甲苯、PTA、MEG基本面分析

基本面数据

• 主力合约收盘价：2025年6月23日，PX主力收盘价为7126.5元/吨，PTA主力收盘价为12450元/吨，MEG主力收盘价为1682.6元/吨，PF主力收盘价为3220.3元/吨，SC主力收盘价为2200元/吨。
• 日度变化：PX和PTA日度变化均为0.7%，MEG日度变化为0.0%，PF日度变化为0.0%，SC日度变化为1.7%。
• 月差：PX（9-1）月差为32，PTA（9-1）月差为14，MEG（9-1）月差为5，PF(7-8)月差为-6。
• 品种间价差：PTA09-0.65PX09，PTA09-MEG09，PTA07-PF07，PF07。
• 盘面加工费：PTA09-LU09为3805.1元/吨，日度变化为-168.2。
• PX基差：PX-石脑油价差为-85.4，日度变化为-50。
• 仓单数：PX仓单数减少5，PTA仓单数减少43123，乙二醇仓单数无变化，短纤仓单数无变化，SC仓单数无变化。

市场概览

• 地缘政治：特朗普表示以色列和伊朗已同意全面停火。
• PX：7月MOPJ估价在635美元/吨CFR，8月亚洲现货成交在901/918美元/吨，9月商谈在889/906美元/吨。
• PTA：华东一套360万吨PTA装置降负至5成运行，预计检修一周。
• MEG：华东主港地区港口库存约62.2万吨，环比上升0.6万吨，宁波库存下降1.1万吨，上海、常熟及南通库存增加0.4万吨，张家港库存增加1.7万吨，太仓库存下降2万吨。
• 聚酯：宁波另一工厂聚酯降负至7成左右运行，减产产能5万吨。

行情观点

• PX：成本坍塌，估值回落，月差反套。
• PTA：成本坍塌，估值回落，月差反套，多PX空PTA持有。
• MEG：上方空间或有限。
• 乙二醇：伊朗装置回归，国内煤制装置集中重启，中期偏弱。

趋势强度

• 对二甲苯趋势强度：-2
• PTA趋势强度：-2
• MEG趋势强度：-1