对二甲苯：月差反套 PTA：月差反套 MEG：单边转弱

对二甲苯（PX）：月差反套

• 基本面跟踪：

  • 价格：PX主力合约连续下跌，6月26日收于6722元/吨，日度下跌0.5%。
  • 月差：9-1月差持续收窄，6月26日为-1981元/吨，日度下跌8，显示近月合约相对强于远月。
  • 基差：PX-石脑油价差扩大，6月26日为2912元/吨，日度上涨36，反映PX相对石脑油估值修复。
  • 市场动态：华东一工厂PX装置检修，7月MOPJ估价563美元/吨CFR，8月亚洲现货成交855元/吨，8/9月换月价差+14。

• 行情观点：成本坍塌，估值回落，建议月差反套（多近月空远月）。

PTA：月差反套

• 基本面跟踪：

  • 价格：PTA主力合约连续下跌，6月26日收于4704元/吨，日度下跌0.4%。
  • 月差：9-1月差收窄，6月26日为-3411元/吨，日度下跌4，近月合约相对强于远月。
  • 装置变动：逸盛新材料降负至77.7%，虹港石化新装置投产（7月起计入产能），PTA开工率83.8%。
  • 库存：PTA仓单增加204手至3595手，显示累库趋势。
  • 市场动态：石脑油价格下跌，7月MOPJ估价563美元/吨CFR，PTA-LU价差收窄至40元/吨。

• 行情观点：成本坍塌，估值回落，建议月差反套（多近月空远月）。

MEG：单边转弱

• 基本面跟踪：

  • 价格：MEG主力合约连续下跌，6月26日收于3655元/吨，日度下跌0.7%。
  • 装置变动：伊朗MEG装置计划重启，7月伊朗货抵港量预计8-10万吨；陕西煤制MEG装置检修。
  • 开工率：乙二醇整体开工率67.27%（环比下降3.07%），合成气制MEG产能1096万吨。
  • 库存：乙二醇仓单减少488,000手至591,000手，但MEG上方空间有限。

• 行情观点：伊朗装置重启+国内煤制装置重启，乙二醇中期偏弱，MEG上方空间有限。

聚酯及下游

• 市场动态：

  • 涤纶工业丝：开工负荷73%，产销清淡。
  • 瓶片短纤：部分工厂产销好转，平均37%，但整体仍偏弱。
  • 聚酯负荷：大陆地区91.2%，7月瓶片短纤工厂减产至5-7%。

• 趋势强度：PX、PTA、MEG趋势强度均为0，建议关注月差套利机会。