铝类产业日报

铝类产业日报2025/6/23 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,365.00 -100.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,906.00 +16.00↑ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 80.00 -25.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 58.00 -3.00↓ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 253,597.00 +89586.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 286,556.00 -4194.00↓ LME铝注销仓单(日,吨) 21,050.00 -2100.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 90,295.00 -23553.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,561.50 -9,905.00 +36.00↑-3130.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 342,850.007.95 -2100.00↓-0.15↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,680.00 +40.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 195.00 +80.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 104,484.00 -5517.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,243.00 -135.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 48,422.00 -2707.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,650.00 -70.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,140.00 -10.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,000.00 -50.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,700.00 -70.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 320.00150.00 -390.00↓ -30.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 285.00 +30.00↑ LME铝升贴水（日，美元/吨） 11.16 +11.19↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 234.00 -26.00↓ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,540.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 +0.75↑ 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 693.7016,300.00 -30.02↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -9.93159,700.92 -13.48↓-30651.64↓ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,050.00 0.00 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 72.44 +35.90↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 6.75 +5.68↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72223,095.5932,094.07 -1.79↓-27381.21↓+18421.29↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 41.304,520.2097.65 -0.60↓ +2.00↑+0.05↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 55.00 +3.00↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.60 +3.37↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.42 +0.76↑ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 127.10 0.00 国房景气指数（月） 93.72 -0.13↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 264.20 +3.80↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 10.3011 +0.12↑+0.0004↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 10.630.89 -0.05↓-0.0122↓ 行业消息 1、据证券日报，今年以来，我国宏观政策精准调控，经济展现出较强的韧性与活力。上半年，在大规模设备更新和消费品以旧换新的驱动下，消费与投资持续发力，国民经济运行总体平稳，高质量发展态势持续，展现出较强的韧劲和活力。多位专家表示，2025年上半年，我国GDP实现5%以上增长目标基本无虞，二季度增速或达5.3%左右。2、美联储货币政策报告：通胀“略高”，就业市场“状况良好”。政策已做好等待更明确经济前景的充分准备。3、美联储理事沃勒：或许最早在七月会议上就可能降息。美联储巴尔金：目前数据显示没有紧迫的理由进行降息。美联储戴利：经济基本面正朝着可能需要降息的方向发展。4、中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3%和3.5%不变。5、消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，补贴资金使用进度符合预期，第三、四季度中央资金将陆续下达。6、财政部：1-5月，全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%；印花税收入1787亿元，同比增长18.8%。7、商务部：1-5月全国实际使用外资金额3581.9亿元人民币，同比下降13.2%氧化铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，国内铝土矿港口库存虽有回落，但仍处中高位运行，原料供给尚充足。供给方面，现货价格反弹后再度回落，加之海外土矿报价的坚挺令氧化铝厂利润受损，后续或有检修减产等控制产能方面的应对举措，国内产量方面或 氧化铝观点 有小幅收减。需求方面，国内电解铝各地产能及技改置换等项目陆续推行，现有在运行产能接近行业上限，整体对氧化铝的需求持稳。总的来看，氧化 总结 铝基本面或处于，供给偏多、需求持稳的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱略收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面供给端，国内电解铝产能总体持稳运行，由于铝水比例提升，令铸锭量下降行业库存保持低位去库状 电解铝观点 态。近期铝价保持坚挺而原料氧化铝走弱，令冶炼厂利润增加，其生产意愿仍有提升，但由于产能接近行业上限，预计增量仅小幅，故国内后续供给量将呈现稳中小增的局面。需求方面，由于消费淡季的影响，加之铝价较为坚挺，下游加工企业订单季节性疲弱，对高价铝的承接能力亦较谨慎。整体来看，沪铝基本面或处于供给相对稳 总结 定，需求淡季收敛的局面。期权方面，购沽比为0.89，环比-0.0122，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约冲高回落，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，由于铝价近期表现较为坚挺，带动废铝报价偏高位运行，铸造铝合金成本端提供支撑。供给 铸造铝合金观点总结 方面，受需求淡季影响，行业开工率有所减弱，铝合金库存方面小幅积累，国内铸铝供给量相对充足，成本端坚挺为其报价提供支撑；需求端传统淡季节点，新增订单较为乏力，下游消费情况有所走弱。整体而言，铸造铝合金基本面或处于供给小幅走弱，需求较淡的供需双弱局面，产业库存小幅积累。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。