强势股脱水 丨它依然是最需要攻关的领域

光刻机（胶）

• 核心观点：光刻机是自主可控最核心环节，技术难度最高且国产化率最低，但国内已在高端DUV光刻机领域取得进展。
• 关键数据：ASML占据全球光刻机市场61.2%份额，中国2024年ASML收入占比达41%。国产物镜系统与蔡司差距仍较大，但已实现部分制程突破。
• 研报解读：上海微等企业完成低端环节突破，2024年工信部将国产KrF及ArF光刻机列入推广目录，产业加速期将至。
• 相关个股：晶瑞电材等多股大涨。

美诺华

• 核心观点：公司通过深度绑定默沙东等客户，实现原料药、CDMO、制剂一体化全链条合作，益生菌减肥药BD潜力大。
• 关键数据：与默沙东合作项目正常推进，2个产品进入注册阶段；与Sun Pharma合作覆盖心血管和糖尿病领域，销售额稳步放量。
• 研报解读：益生菌GLP-1项目（JH389）动物模型数据积极，有望2026年获批上市，差异化竞争减肥药市场。
• 相关个股：今日涨停。

福光股份

• 核心观点：公司是国内高端光学镜头龙头，车载、安防镜头应用广泛，新品填补国内空白，投影光机增长迅速。
• 关键数据：AR眼镜投影光机销售量翻两番，车载镜头获5份开发定点通知，红外镜头布局车载领域。
• 研报解读：公司承担国家重点研发项目，持续推动技术转化，多领域营收增长，技术护城河稳固。
• 相关个股：今日大涨8.98%。