强势股脱水丨不光押注今年创新大年的苹果，它还要收购光通信龙头布局AI

②消费电子中，今年为主要客户苹果的创新大年，AI手机（含折叠屏）、AI可穿戴、pad&笔电、机器人等产品均有望迎来大的升级革新，有望推动换机需求释放，且软板创新亦有ASP提升潜力。汽车方面，公司主要为新能源汽车客户提供PCB、车载屏、新能源汽车散热件、电池包壳体、白车身、电池结构件等汽车组件等多种产品，公司客户特斯拉进行多元产品布局，预计今年公司单车ASP相比去年将大幅提升。③索尔思光电具备国内竞争对手少有的50G、100GEML等高速率光芯片自主设计制造能力，其所生产的高速光模块基本搭载自产光芯片。公司光模块产品竞争力突出，400G和800G系列产品已实现批量交付，并具备向下一代AI算力中心提供1.6T光模块产品的垂直整合能力。此次收购将有望实现客户资源共享，拓展AI领域的业务能力与产业版图。2、稳定币：提速（1）大涨题材：区块链+数字货币再上周蚂蚁宣布入局后，香港稳定币又有新进展。香港特区政府财政司司长陈茂波撰文表示，市场对稳定币的需求料将进一步增加。注意到不少市场参与者均对此很感兴趣，在《稳定币条例》生效后，香港金管局将尽快处理收到的牌照申请，以便合资格的申请人开展其业务。此外，美股稳定币Circle周五大涨25%。行情上，区块链、稳定币、蚂蚁金服相关板块中四方精创、协鑫能科等多股涨停。（2）研报解读（华西证券、招商证券）：继续打开天花板 ①中国香港《稳定币条例》以“100%储备、持牌发行”为核心，目标通过沙盒机制引导蚂蚁数科等企业合规布局，构建离岸人民币稳定币枢纽。政策推动了稳定币行业从技术试验迈向合规化发展新阶段，有望重塑跨境支付与资产数字化的国际格局。而如此前所说在蚂蚁集团的影响力下，有望为跨境支付和稳定币赛道带来系统性机会，提升稳定币赛道想象空间与天花板。②稳定币本质上是锚定传统资产价值的加密货币，初始是作为原生加密货币如比特币的交易媒介，后因其区块链特性逐步发展成为跨境贸易的支付工具，稳定币兼具开放性与稳定性，也发展成为部分高通胀国家的替代性货币。目前，以美债为支撑的法币抵押型稳定币为全球市场主流。③RWA与稳定币生态协同，有更广阔的发展前景。RWA指将现实世界资产，如基金、债券、碳资产、贵金属和房地产等转化为易分割、快速流转的链上代币。稳定币为RWA交易提供了价格锚定、流动性支持和跨境支付能力，是其代币化交易的关键桥梁。随着全球监管框架逐步完善，稳定币与RWA将深度融合，成为金融市场关键基础设施。此外，稳定币的合规性和可编程性将推动RWA在绿色金融、供应链金融等领域实现自动化和全球化，助力传统资产实现“链上流动、全球配置”的数字金融新格局。3：AI医疗：赚“刀了”（1）大涨题材：创新药+人工智能大模型上周阿斯利康宣布与石药达成战略研究合作。根据协议，石药集团将获得1.1亿美元的预付款，并有资格获得最高16.2亿美元的潜在研发里程碑付款及最高36亿美元的潜在销售里程碑付款。6月16日，生成式人工智能驱动的临床阶段生物医药科技公司英矽智能宣布，已于近期完成E轮融资全部交割，本轮募资总额约1.23亿美元，超额完成既定目标。分析认为，AI工具正在改变药物研发模式，可以缩短从早期发现到明确候选药物的时间，跨国药企积极布局AI合作交易，有望加速布局AI制药领域。行情上，早盘泓博医药等多只AI制药公司大涨，收盘通化金马等多股涨停。 （2）研报解读（万联证券）：从"概念"走向"现金流"①国内创新药加速出海布局。根据药智网数据，国产创新药BD交易总金额从2020年的92亿美元飙升至2024年的523亿美元，首付款金额也从2020年的6亿美元增长到2024年的41亿美元。2025年以来，国产创新药出海交易总金额已达455亿美元，首付款已达到22亿美元。③近几年跨国药企纷纷借助股权投资、管线授权、联合研发等多种模式，加速与AI制药企业的深度融合。根据智药局数据，2023年MNC在AI+药物研发领域达成超30项合作，已披露的总价值约100亿美元；根据创药网数据，2024年有至少23起大型药企与AI相关公司建立的合作或收购交易；根据即刻药数数据，2025年第一季度，至少有14家AI公司获得MNC药企融资或与MNC药企开展合作。③药企愿意支付高额预付款,表明AI生成分子的可信度提升，企业合作共担风险有利于推动AI制药从"概念"走向"现金流"。“技术升级+成本优势+资本压力”推动国产新药成跨国药企研发“加速器”。研报来源：招商证券，鄢凡，S1090511060002，东山精密拟收购索尔思光电100％股份，战略版图拓展至光模块领域，2025年06月16日。民生证券，方竞，S0100521120004，东山精密收购索尔思光电，入局高速光模块领域，2025年06月16日。华西证券，刘泽晶，S1120520020002，稳定币，蚂蚁强势入局，2025年06月15日。招商证券，刘玉萍，S1090518120002，从Circle和Coinbase看稳定币产业链：稳定币+RWA，迈向Finternet的关键，2025年06月04日。万联证券，黄婧婧，S0270522030001，阿斯利康与石药集团在AI制药方面达成合作，关注AI制药、创新药，2025年06月16日。*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议