钧达股份：光伏+航天双轮驱动
- 大涨题材：光伏+航天
- 核心逻辑：
- 政策利好：2026年《政府工作报告》将“航空航天”定位新兴支柱产业，国内卫星规划超26万颗，需2039年前完成发射，催生太空光伏、卫星整星等全产业链机遇。
- 公司布局：
- 太空光伏：与星翼芯能合作，聚焦柔性钙钛矿太阳能电池，能质比约30W/g，远高于晶硅，且通过SCPI薄膜技术领先国内竞争者。
- 商业卫星：收购复遥星河60%股权，具备近百颗卫星研制经验，计划2026年发射20颗卫星，其中算力卫星占比50%，具备整星20KW供电和100Gbps激光通信能力。
- 光伏主业：海外销售占比提升至50.66%，土耳其合作产能将供应美国市场，行业供需关系改善，盈利能力修复，预计2026-2028年归母净利润同比增幅超100%。
- 研报来源：国金证券、东北证券
汇绿生态：光通信新军
- 大涨题材：光通信
- 核心逻辑：
- 优势：
- 供应链稳定：深度绑定Coherent（现隶属Coherent），确保物料供应，在行业缺料背景下具备核心壁垒。
- 代工模式创新：约40%设备自研，核心环节掌握在自己手中，降低资本支出并提升交付能力。
- 技术演进：800G与1.6T产品基于硅光平台，研发周期短，1.6T已送样认证，预计2026年下半年规模商用。
- 产能扩张：鄂州一期已投产，新增年产能150万只；二期预计2027年投产，叠加马来西亚基地，2027年新增年产能约450万只。
- 财务提升：待收购钧恒科技剩余49%股权后，归母净利润有望显著提升。
- 研报来源：国盛证券
飞龙股份：新能源汽车+液冷
- 大涨题材：新能源汽车+液冷
- 核心逻辑：
- 液冷需求爆发：
- AI芯片功耗指数级增长，风冷极限突破，液冷从可选变必选，中国智算中心液冷市场2029年预计达1300亿元。
- 英伟达B200芯片功耗约1000W，R300预计超3500W，单机柜功率密度超140kW，国家要求2025年新建数据中心PUE≤1.25，液冷节能40%以上。
- 公司优势：
- 电子水泵技术领先：覆盖μ、S、M、L四大功率平台，22kW大型IDC液泵已推出，国内功率平台覆盖广度领先，HP20H泵扬程4.35Bar，L10寿命5万小时。
- 传统主业稳定：涡壳是混动车必需部件，混动渗透率上行，2023-2024年获得7个涡壳定点订单，总金额约31.6亿元，市场空间稳定。
- 新能源热管理：23年定增新增电子水泵630万只/年，总产能920万只，泰国龙泰工厂已投产，客户包括理想、蔚来等130多家头部车企，预计2026年归母净利润同比增幅超100%，2027年增长约36%。
- 研报来源：长江证券、财通证券
