强势股脱水 丨 除了光通信，这个AI产业创新高的公司最多

（2）研报解读（长江证券、招商证券）：还有弹性空间①PCB是组装电子零件用的关键互连件，不仅为电子元器件提供电气连接，也承载着电子设备数字及模拟信号传输、电源供给和射频微波信号发射与接收等业务功能。当下电子产品轻薄短小和高频高速的趋势对PCB的精密度和稳定性都提出了更高的要求，PCB行业将向高密度化、高性能化方向发展。②生益科技具备HDI板4-30层的生产能力，二季度AI服务器及高速交换机持续放量带动业务结构优化。考虑到今年每季度有股权激励费用在4670万元，实际经营业绩会更佳。而业绩的高速增长源于公司在下游ASIC服务器及高速交换机订单持续放量。预计公司公司二季度AI服务器业务占比有望提升到60%以上，交换机业务占比20%左右，较去年结构得到显著的改善。③展望下半年和明年，生益科技持续扩充AI-PCB产能，并加速推进更多ASIC客户的打样认证导入工作。除了AWS算力大客户外，公司积极开拓Meta、谷歌等ASIC客户，均有望取得积极进展。公司加速扩充国内AI算力高多层及HDI产能，并稳步推进泰国基地的扩产，未来有望在ASIC供应链以及高速交换机市场进一步提升市占率，带来弹性业绩增量。2、跨境电商：都在学稳定币（1）大涨题材：区块链+数字货币+跨境电商据证券时报报道，中国服务贸易协会表示，拟于8月启动“稳定币与跨境电商创新发展”高级研修班。研修班全面系统讲解稳定币，深入分析其在跨境电商领域的创新应用场景与实战案例，剖析潜在风险与合规要点，探索企业如何制定兼顾发展与风控的长期战略。7月初，无锡市委召开重点改革任务专题推进会，提出要探索稳定币赋能外贸发展的实践路径，提高跨境电商、中间品贸易、离岸贸易发展水平。此外，美国将迎来加密货币周，将密集审议包括《天才法案》等内容。受此影响，跨境电商盘中大幅冲高，收盘君禾股份涨停，小商品城、生意宝等涨超5%。 （2）研报解读（华西证券、国金证券、国信证券）：核心应用场景①稳定币主要与法币以固定兑换比例挂钩，在功能特性上较好地平衡了开放性与稳定性。较比特币出让了一部分匿名性、去中心化程度，并将价值锚定法币或较为稳定的底层资产，进而获得更广泛的传统金融和监管机构的认可，以及应用场景。稳定币基于区块链点对点支付，跨境支付即结算，平均成本低，交易结算快，对跨境电商、国际贸易吸引力大。②7月8日-7月11日，为期四天的2025年亚马逊Prime会员日落下帷幕。据Adobe数据，此次会员日在美国的销售额预计达到241亿美元，同比增长30%。此外，亚马逊官方数据显示，Prime会员日在四天内创下的销售额和销量均达到历史新高。国信证券认为，海外市场电商渗透率仍有空间，消费者对于优质的中国产品供给仍有较高的需求。此外，随着外部关贸环境的阶段性转暖预期强化，跨境出海头部品牌积极调整。③另一方面，跨境电商企业普遍对美风险敞口较高、供应链以采购/代工为主，海外出货比例均相对较少，加征关税后品牌溢价能力、供应链运营及关务管理能力为重要竞争要素。工具出口链公司普遍在东南亚有产能布局，对渠道供货议价能力强、供给侧格局更优秀的公司有望更大程度免疫关税影响。3、索辰科技：物理AI（1）大涨题材：国产软件+机器人 7月17日，仍在参加链博会的黄仁勋今日在与阿里云创始人王坚对话中表示，人工智能的下个浪潮是物理AI——Physic AI。此前黄仁勋在2025年股东大会中指出，AI与机器人将共同构成万亿美元级的双引擎增长曲线，未来有望催生数十亿台机器人、亿级自动驾驶汽车与成千上万个智能工厂。索辰科技在互动平台表示，公司CAE软件及物理AI技术积累，推动物理AI技术在未来有望高速增长的场景落地，拓展民用市场，包括具身智能、智能工业、低空经济等领域。行情上，公司今日大涨12.7%。（2）研报解读（中银证券）：中国版达索系统①AI正经历从语义生成向任务执行、物理交互的跃迁，可以预见：具备感知、推理和物理交互能力的机器人将引领下一个产业浪潮，跨场景、跨形态、跨系统的高效推理部署需求将成为推动算力基础设施升级的核心动力。②公司为国产CAE（计算机辅助工程）软件龙头，代表性产品性能比肩当前行业主流，目前国内CAE市场仍以海外厂商为主导，2022年Ansys、西门子和达索系统三家企业的市场占有率合计接近50%。此前公司深耕国防军工领域，近年来不断拓展民用市场，有望打造第二增长曲线。此外，公司通过并购重组等多种方式拓展CAE业务范围，进军汽车、无人机等民用市场，未来有望成长为中国版的达索系统。③今年3月，公司推出物理AI开发及应用平台全场景解决方案，对标英伟达Omniverse。公司将物理AI置于非常高的战略地位，通过AI缩短仿真时间、提高仿真精度，实现更多商业化场景的落地。同时，物理AI平台还可以用于人形机器人的训练，有望大大提高人形机器人的训练效率。 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。研报来源：长江证券，杨洋，S0490517070012，生益电子：深耕数通，蓄势待发。2024年11月28日招商证券，鄢凡，S1090511060002，生益电子：AI驱动Q2业绩高增，AI占比提升望推动业绩逐季环比向上。2025年7月15日华西证券，罗惠洲，S1120520070004，稳定币：数字化新势力与传统金融的最大公约数。2025年7月14日国金证券，赵中平，S1130524050003，商贸零售行业中期策略：海外看好跨境电商，国内看好新消费beta。2025年6月22日国信证券，张峻豪，S0980517070001，亚马逊Prime会员日销售再破记录，头部跨境电商企业受益。2025年7月15日中银证券，杨思睿，S1300518090001，国产CAE领军企业，成长中的“中国达索”。2025年6月30日*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议*风险提示：股市有风险，入市需谨慎