永丰金证券研究部晨讯

永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略股市及產品投資策略今日市埸主要焦點•以伊衝突升級｜彭博引述消息指特朗普可能在日內突襲伊朗，市場避險情緒高漲•聯儲局暗示不急於減息｜美股周三個別發展，最新利率點陣圖顯示，官員維持預期今年底利率中位數為3.9厘，意味今年減息兩次，每次0.25厘，合共半厘•紐約期油反覆｜紐油價跌2.54%後反彈•防禦策略｜在市場重新定價滯脹風險時，保持防禦姿態•AI與能源｜強調AI趨勢及能源需求增長，建議關注相關投資組合•避險資產｜強調瑞士法郎、歐羅日圓、黃金在資產配置中的重要性•配置於投資級別債券｜布局全球不同地區的優質債券，短期内可留意亞洲美元債券 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要重點國際新聞•以色列與伊朗的戰爭不斷升級，市場揣測美國即將捲入衝突之際，美股周三在聯儲局公布議息結果當日個別發展。特朗普透露伊朗尋求談判，為中東緊張局勢降溫，道指最多曾漲294點；其後聯儲局暗示不急於減息，主席鮑威爾指加徵關稅對通脹的影響可能會更加頑固，道指蒸發即市所有升幅並溫和倒跌44點，標指跌0.03%，納指彈0.13%。美國參議院較早時通過穩定幣法案，穩定幣發行商Circle飆33.8%，Visa則瀉4.9%。高盛與摩通都升1.7%。特斯拉漲1.8%。•美國聯儲局議息後宣布維持利率不變，符合預期。利率決議聲明指前景面臨的不確定性已經減弱但仍偏高。利率點陣圖仍預計今年底前減息2次。不過，局方將2026年及2027年各砍掉1次減息預期，使未來預期減息次數為4次，即共減息1厘。•美國聯儲局議息後，主席鮑威爾在記者會稱，加徵關稅對通脹的影響可能會更加頑固，開始看到關稅的影響，預計還會看到更多，未來數個月將出現明顯通脹。在聯儲局即將公布利率決策前，特朗普再抨擊鮑威爾，指他「愚蠢」、「政治化」且減息太遲。•美國財政部數據顯示，外資4月減持361億美元美國國債，當月底持有美債的規模回落至9.013萬億美元。期內中國減持80億美元，規模降至7570億美元，是2009年以來最低。美國5月新屋動工按月跌9.8%，預期跌0.8%，前值升1.6%；建築許可跌2%，預期無升跌，前值跌4%。美國勞工部上周首領失業救濟報24.5萬人，按周減少5000，符合預期，前值修訂為25萬。•評級機構惠譽認為，美國政府未有對開支作出大刀濶斧的改革，財政赤字高企情況難以改善，預期在總統特朗普第二個任期內，財赤不會明顯減少，前景仍極具挑戰。•以色列與伊朗持續交火，據《華爾街日報》消息稱，美國總統特朗普已經告訴他的高級助手，他已經批准了針對伊朗的攻擊計劃，但暫不下達最終命令，以觀察伊朗是否會放棄其核計劃。特朗普亦表示，伊朗已伸出橄欖枝，主動進行聯繫，並提出造訪白宮，但他覺得「現在談已經很晚了」。據美國官員稱，預計第三艘美軍航母下周將部署至靠近以色列的海域。美國駐以色列大使館正安排包機及郵輪，接走希望離開以色列的美國公民。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要中港台要聞•港股連跌兩日，恒指昨失守20天線（23717點），與國指及科指齊齊重返兩星期低位。聯儲局公布議息結果前夕，大市成交額降至不足2000億元，為6月初以來最淡靜。•摩根士丹利指出，美元弱勢不一定會利好新興市場，因現時環球經濟放緩很大原因是由於商品貿易受關稅影響所致，而商品貿易對很多新興市場的經濟十分重要。大摩預測，美滙指數於明年6月之前會再進一步下跌8%至9%，惟料整體新興市場股市較現水平只有約2%上升空間；同時預計恒指難以升穿24500點的該行目標。•中美貿易戰陰霾仍揮之不去，路透報道，隨着美國總統特朗普的關稅戰重塑了加密貨幣供應鏈，中國3間合計製造全球90%以上比特幣挖礦機的製造商，包括比特大陸、嘉楠科技及比特微，正在美國建立生產基地，期望免受美國關稅的影響，但有機會激起美國對中國在晶片製造和能源安全等領域的安全擔憂。•港交所（00388）前行政總裁李小加創辦的滴灌通國際，循極為罕見的「第21章」、即以投資公司方式向港交所遞交上市申請，滙豐為獨家保薦人。近年證監會並不鼓勵「21章公司」上市，亦絕少這類投資公司最後能順利闖關，是次滴灌通能否成功打破這局面將備受關注。•全球多個地區正積極籌備穩定幣法例，其中本港的穩定幣法例將於8月生效，而美國的穩定幣法案則在昨天獲參議院通過。穩定幣可以在法律認可層面之上，增加技術屬性，更能方便所有人觸及，相信在10年後，穩定幣會成為主流結算工具。•泡泡瑪特（09992）的IP產品人氣爆燈，內地傳媒報道，阿里巴巴（09988）旗下全球速賣通（AliExpress）的泡泡瑪特專場直播昨日展開，吸引來自英國、加拿大、澳洲、紐西蘭等國家的24萬人湧入直播間，包括Labubu等熱門IP在內的10多個爆款產品，剛上架即被「秒殺」搶購一空。•領展（00823）早前推出基金管理業務「領展房地產投資」（LREP），與資本夥伴物色澳洲、日本及新加坡的投資機遇。彭博引述知情人士稱，LREP正在洽購澳洲房地產公司Dexus旗下位於悉尼的一座倉庫，交易估值可能約1億美元（約7.8億港元），雙方正敲定協議細節，最快本月內達成。領展及Dexus不予置評。 永豐金證券亞洲研究部市場概要全球市場總覽指數名稱收市價漲跌變幅恆生指數23,710.69-269.61-1.12%恆生科技指數5,214.41-77.44-1.46%恆生國企指數8,594.19-100.48-1.16%滬深300指數3,874.974.590.12%台灣加權股價指數22,356.73145.140.65%日經指數22538,885.15348.410.9%道瓊斯工業指數42,171.66-44.14-0.1%納斯達克指數19,546.2725.180.13%標普500指數5,980.87-1.85-0.03%羅素2000指數2,112.9611.000.52%德國DAX指數23,317.81-116.84-0.5%英國富時100指數8,843.479.440.11%巴黎CAC 40指數7,656.12-27.61-0.36%西班牙IBEX 35指數13,923.2011.500.08%歐洲斯托克50指數5,266.91-21.77-0.41%•大市成交1819.28億•恆指表現較好個股：中國宏橋（1378）周大福（1929）長和（1）•恆指表現較差個股：理想汽車（2015）華潤置地（1109）攜程集團（9961）•恆指夜期收23,536，跌116點，-0.49% 美國市場•標指11行業5升／6跌•VIX跌6.76%報20.14 香港市場 永豐金證券亞洲研究部數據總覽末期業績00018東方企控集團末期業績02138醫思健康末期業績00150HYPEBEAST末期業績02421嘉創地產末期業績00178莎莎國際末期業績08121國恩控股末期業績00398東方表行集團末期業績09669北森控股末期業績00657環科國際重點業績公佈重點經濟數據公佈日期地區事項期限19/06/2025 02:00美國官方指標利率18/06/2025當日19/06/2025 02:00美國官方指標利率(下限)18/06/2025當日19/06/2025 04:00美國長期資本流動4月19/06/2025 04:00美國整體資本流動4月 焦點推介中海油田服務（2883）公司是全球領先的綜合型油田服務供應商，因挪威海域需求釋放推動鑽井業務增長，2025Q1海外訂單顯著增加，訂單覆蓋40多個國家和地區。公司計畫通過技術輸出和裝備升級進一步拓展國際市場。買入:$6.56（10天線）目標:$7.25（6/16高位）止蝕:$6.18（100天線）指數股精選郵儲銀行（1658）公司是中國六大國有銀行之一，具有獨特的資源優勢和戰略定位，2025年一季度末不良貸款率0.91%，撥備覆蓋率266.13%，資本充足率13.34%，風險抵補能力充足。相關權證推薦：認購證，27281，最活躍異動股赤峰黃金（6693）公司是一家快速成長的國際化黃金礦業企業，近年來通過資源儲備擴張、成本控制及國際化佈局，展現出顯著的投資價值，地緣政治風險、央行增儲及美元信用弱化等因素持續支撐黃金需求。永豐金證券亞洲研究部港股是日推介 ASMLHoldingN.V.(ASML)公司是全球唯一能生產極紫外光（EUV）光刻機的企業，該設備是製造7納米及以下先進制程晶片的核心工具。AI、5G、物聯網、高性能計算（HPC）等領域的快速發展，推動全球半導體市場規模預計在2030年突破1萬億美元，複合年增長率達9%。公司的設備是晶片製造的核心，直接受益於行業擴張。MercadoLibre, Inc. (MELI)公司是拉丁美洲領先的電子商務和金融科技平台，2025年第一季度淨收入同比增長37%至59億美元，淨利潤增長44%至4.94億美元，毛利率達46.69%，ROE高達49.11%。過去五年收入CAGR為55%，遠超行業平均水準。iShares Gold Trust(IAU)這ETF為投資者提供全球最知名金屬——黃金的敞口，以持有安全金庫中的金條來追蹤現貨黃金價格。永豐金證券亞洲研究部美股/ETF是日推介 中廣核礦業Oracle Corporation(1164)(ORCL)二十日曾升近三日曾升近研究部於5/27推薦，股價從$1.8上升至$2.34。研究部於6/13推薦，股價從$176.38上升至$211.1。永豐金證券亞洲研究部推薦回顧個股表現回顧 Uranium & Nuclear ETF(NLR)十日曾升逾研究部於6/6推薦，股價從$98.55上升至$109.76。 永豐金證券亞洲研究部晨訊免責聲明本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。本報告所載資訊、工具及資料並非用作或擬作分派予在分派、刊發、提供或使用有關資訊、工具及資料抵觸適用法例或規例之司法權區或導致永豐金證券(亞洲)及/或其附屬公司或聯屬公司須遵守該司法權區之任何註冊或申領牌照規定的有關司法權區的公民或居民。本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。一般披露事項永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任