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2025年6月18日资讯日报 港股市场表现 ⚫港股三大指数集体收跌，恒生指数跌0.34%再度失守24000点关口，国企指数、恒生科技指数分别下跌0.4%及0.15%，尽管地缘政治有缓和迹象，市场仍未能继续上一日的上涨行情。南向资金净买入63.02亿港元。 ⚫大型科技股涨跌各异，阿里巴巴涨1.68%，腾讯、京东小幅上涨。药品股大跌，德琪医药跌超13%，九源基因、绿叶制药跌超11%，先声药业跌超10%。新消费概念走低，布鲁可跌超7%，老铺黄金、泡泡玛特跌超6%，蜜雪集团、上美股份跌超5%。内房股集体回调，远洋集团跌超7%，金辉控股、雅乐居集团、富力地产跌超4%。消息上，国家统计局发布了的5月份房地产市场相关数据显示，70个大中城市中，各线城市新建商品住宅销售价格、二手住宅销售价格均环比下降，5月份房地产市场较前期有所回落。影视股表现弱势，新石文化跌超7%，比高集团、欢喜传媒跌超5%。市场憧憬以伊冲突缓和，黄金股、石油股、军工股等避险板块集体回调。 ⚫另一方面，脑机接口概念大涨，南京熊猫电子涨超38%，脑洞科技涨超22%，微创脑科学涨超18%。苹果概念股走高，伟仕佳杰涨超6%，高伟电子涨超5%。消息面上，研究公司Counterpoint Research的数据显示，5月苹果iPhone在中国市场的销量上升至第一位，4月和5月期间全球销量同比增长15%，是自新冠疫情以来，该科技巨头在这两个月期间的最强劲表现。博彩股涨幅居前，金沙中国涨超5%，美高梅中国涨超4%，消息面上，花旗上调澳门6月赌收预测至190亿澳门元。 美股市场表现 ⚫美东时间6月17日，美股三大股指集体收跌。华尔街担忧中东局势升级可能导致美国更直接卷入冲突，美国经济数据疲软也令市场承压。截至收盘，道指跌0.7%，纳指跌0.91%，标普跌0.84%。 ⚫大型科技股多数收跌。微软跌0.23%，OpenAI正向其最大股东微软寻求新的财务让步，前者希望微软在重组后的部门中拥有约33%的股份，以换取其放弃未来利润分配权。英伟达跌0.39%，苹果收跌1.4%，亚马逊跌0.59%，SK集团计划与亚马逊在蔚山合作建设AI数据中心。谷歌跌0.4%，Meta跌0.7%，博通跌1.08%，伯克希尔跌1.43%，特斯拉跌3.88%，奈飞跌0.38%。 资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 JING YI, CFA, CPASFC CE No.: BRQ314+852 2899 6747jessiejing@guosen.com.cn ⚫中概股多数收跌，台积电跌0.83%，阿里跌0.8%，拼多多跌1.12%，京东跌0.93%，脑再生科技涨30%，昨日一度暴涨4.3 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747,jessiejing@guosen.com.cn 倍，年内累涨64208%。理想跌4.47%，香港联交所权益披露资料显示，6月10日至6月13日，王兴累计减持了573.7万股理想汽车，套现金额共超6亿港元。小鹏跌0.43%，富途跌1.47%，蔚来跌2.27%。。 ⚫脑再生科技大涨30%，年内累涨64208%。脑再生科技是一家早期生物科学公司，当下备受瞩目的脑机接口技术引爆股价。今年5月9日，脑再生科技宣布其新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批，将与全球顶尖医疗机构梅奥诊所合作，开展帕金森病治疗研究。今年6月2日，该公司宣布进行38比1的股票拆分，股票分配定于6月13日，拆分后的交易定于6月16日进行。流通股规模扩大后，散户投资者蜂拥入场，但流通股数量极少，推升股价飙涨。值得注意的是，截至2024年6月末，脑再生科技尚未从销售任何产品中获得任何收入，2021至2024财年，公司营收为0，且其核心疗法需通过FDA三期临床，失败概率高达80%(行业均值)。脑再生科技在2024财年财报中表示：“可能永远无法盈利”“持续经营存在不确定性”。 日股市场表现 ⚫美国三大股指周一的强劲上涨为日本股市提供了支撑，投资者基本上忽略了中东地区不断升级的地缘政治紧张局势。以色列没有攻击伊朗关键的石油出口设施，导致油价降温，也增强了市场的宽慰情绪。截至收盘，日经指数上涨0.6%，东证指数上涨0.35%，延续了前一交易日的涨势。 ⚫日本央行在为期两天的政策会议结束时以全票通过，维持短期利率在0.5%不变，并决定从明年四月开始，将债券购买缩减的速度减半以支持债券市场，即将国债购买的季度减额从现阶段的4000亿日元减少到2000亿日元，反映出日本央行在退出刺激措施方面采取了谨慎的态度。 ⚫政策制定者仍认为消费者物价有望达到央行目标。日本央行行长植田和男强调，政策制定者正在密切关注经济状况，尤其是在全球贸易形势不断变化的背景下，并表示如果有必要，将进一步加息。 ⚫高盛预计日本央行将继续按兵不动，下次加息或在明年1月。该行认为，4月货币政策会议以来发布的经济活动和物价指标继续显示出日本国内良性循环的加强，但关税上调的影响可能会在未来实现。 ⚫日本央行发出长期内仍将加息的信号后，银行股上涨。东证银行股指数收盘上涨0.3%，扭转了早盘跌势。然而，由于央行维持借贷成本不变并宣布自明年四月起放缓政府债券购买减速的决定早在市场预期之中，整体股市反应平淡。 ⚫个股方面， ◼芯片相关股票是日经成分股中表现最好的板块之一。Disco大涨6.3%，为涨幅最大个股。爱德万测试上涨2.4%，东京电子上涨2.9%。◼软银集团上涨2.07%。软银配售2150万股美国电讯商T-Mobile股份，每股作价介乎224至228美元，套现49亿美元。◼任天堂上涨4.14%。快科技6月16日消息，任天堂的全新游戏主机Switch 2自上市以来，凭借其强大的市场吸引力和丰富的内容生态，上市仅四天内便狂销350万台。其配套的游戏软件同样表现惊人，多款新作强势登上日本实体店的游戏畅销排行榜。根据统计数据，在6月2日至8日期间，Switch 2的首发大作《马里奥赛车：世界》以78万套的惊人销量稳居榜首，其销量是排名第二的《符文工房龙之天地》（4.6万套）的17倍。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747,jessiejing@guosen.com.cn 重点新闻 ⚫特朗普称已完全掌握伊朗制空权，敦促该国“无条件投降”，并威胁可能对其最高领袖哈梅内伊实施打击，美国参战论一时甚嚣尘上。欧盟外交事务高级代表称，若美国介入以伊对峙，必将把整个中东地区拖入冲突。 ⚫美联储将于美东时间周三下午公布利率决定，期货合约定价显示，投资者押注美联储直到9月前都不会降低利率。 ⚫美国5月零售销售创今年年初以来最大降幅，当月餐馆和酒吧消费出现两年多来最大下降。同期工业产值再次下滑。 ⚫美国国会预算办公室预测，众院版税改法案将令赤字未来十年增加2.8万亿美元，高于之前预估。 ⚫美国参议院表决通过稳定币监管法案，标志着币圈及特朗普的一项重大胜利，下一步将送交众议院审议。 ⚫澳大利亚一家顶级资管公司冻结对美国的长期投资，因担心特朗普税改案中所谓“报复税”条款。 ⚫花旗称美国可能在7月中旬对铜征收25%的关税。 ⚫太阳能板块（Sunrun、Solaredge、Enphase Energy、First Solar）暴跌，美国参议院提出到2028年全面取消太阳能和风能税收抵免。 ⚫Verve Therapeutics暴涨81.5%，据报礼来以13亿美元高价收购该公司。截至周一收盘，该公司市值仅为5.59亿美元，礼来的报价几乎是其当前市值的两倍。 ⚫彭博行业研究称，特斯拉自动驾驶技术超越Waymo。特斯拉的行驶里程为30亿英里，而Waymo为2200万英里；特斯拉第一季度的碰撞率仅为每百万英里0.15次，而Waymo为1.16次，数据表明特斯拉实际上可能也更安全。特斯拉还有一项Waymo所不具备的功能——完整的汽车制造，这意味着更低的成本和更好的规模。特斯拉预计到2026年将拥有3.5万辆汽车，而Waymo的目标仅为2000辆。 ⚫特朗普第三次延长字节跳动剥离TikTok美国业务的宽限期，最后截止日从6月19日推后90天。 ⚫因贸易磋商缺乏进展，欧盟据悉拒绝与中国举行中欧经贸高层对话，原定未来几周举行的线上对话也被取消。 ⚫高盛称，其指标显示5月中国的净外汇流入增加至300亿美元，经外汇估值影响调整后，当月外汇储备增加40亿美元。 ⚫新浪科技报道，刘强东表示，京东将进军酒店和旅游业，周三宣布相关决定。 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747,jessiejing@guosen.com.cn 重点图表 数据日期：2025年6月17日资料来源：彭博，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747,jessiejing@guosen.com.cn 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得，国信证券（香港）财富研究部整理 数据日期：2025年6月17日资料来源：万得 国信证券(香港)·资讯日报景怡, +852 28996747,jessiejing@guosen.com.cn 股票池 Information Disclosures Stock ratings，sector ratings and related definitionsStock Ratings： The Benchmark：Hong Kong Hang Seng IndexTime Horizon：6 to 12 months BuyRelative Performance>20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.AccumulateRelative Performance is 5% to20%；or the fundamental outlook of the company or sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the company or sector is neutral.ReduceRelative Performance is-5% to-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable.SellRelative Performance <-20%；or the fundamental outlook of the company or sector is unfavorable. The Benchmark：Hong Kong Hang Seng Index Time Horizon：6 to 12 months OutperformRelative Performance>5%；or the fundamental outlook of the sector is favorable.NeutralRelative Performance is-5% to 5%；or the fundamental outlook of the sector is neutral.UnderperformRelative Performance<-5%；or the fundamental outlook of the sector is unfavorable