股指期货市场
- 市场表现：6月16日，A股多数上涨，上证指数涨0.35%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，科创50指数跌0.21%。成交12,436亿元，较前日减少2,604亿元。行业板块方面，传媒、通信、计算机涨幅居前，农林牧渔、美容护理、有色金属跌幅居前。IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3,557/218/1,638。机构资金净流入19亿元，主力资金净流出46亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为110.26、79.61、45、43.41点，基差年化收益率分别为-17.94%、-13.8%、-11.62%、-16.17%，三年期历史分位数分别为8%、9%、3%、1%。关注交割周期现价差收敛。
- 交易策略：小盘股指贴水较深，推测因中性产品规模扩大，债牛行情暂未重启，中性空头仓位或仍高，深度贴水或持续，盘面或震荡。中长期限维持做多经济判断，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约谨慎对待。
国债期货市场
- 市场表现：6月16日，国债期货收益率多数下行。活跃合约中，二债隐含利率1.332，五债隐含利率1.467，十债隐含利率1.575，三十债隐含利率1.932。
- 现券：活跃合约CTD券收益率变动-1bps至-0.75bps，对应净基差-0.036至-0.081，IRR1.67%至1.75%。
- 资金面：央行净投放682亿元。
- 交易策略：现券供强需弱格局或改变，政府债净供给趋平缓，保险负债成本可能调低，债市配置需求或提升。期货端近月合约持续换月，长端多头力量较强，押注政策利率下行。建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
经济数据
风险提示
- 股指期货：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
- 国债期货：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
