股指期货市场
- 市场表现：4月3日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.24%，深成指下跌1.4%，创业板指下跌1.86%，科创50指数下跌0.46%。成交额增加1,655亿元。行业板块方面，农林牧渔、公用事业、食品饮料涨幅居前，家用电器、电子、汽车跌幅居前。市场强弱顺序为IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌数分别为2,069/174/3,156。
- 基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为96.46、66.1、5.7、-0.35点，基差年化收益率分别为-13.88%、-10.1%、-1.32%、0.12%，三年期历史分位数分别为11%、9%、43%、45%。中小盘股指贴水幅度仍较大，期现价差处于较低水平。
- 交易策略：美国对等关税行政令落地，中小盘股指（IC、IM）可能继续承压，大盘股指（IH、IF）相对抗跌，有望受益于扩内需政策。大盘指数估值处于较低水平，经济基本面稳固。若关税冲击导致折价现象，建议逢低买入IF代表的大盘指数。
- 风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期、现货板块轮动较快。
国债期货市场
- 市场表现：4月3日，国债期货全线上涨，2年期上涨0.15%，5年期上涨0.38%，10年期上涨0.51%，30年期上涨1.43%。
- 现券：活跃合约CTD券收益率均下降，存在高IRR、低基差情况，或存在期现套利机会。
- 资金面：央行公开市场操作净投放49亿元。
- 交易策略：短端资金紧张情况缓解；全球贸易不确定性增加，国债回归避险属性，央行或有降息降准支撑内需，长端国债价格可能继续上升。
- 风险提示：货币政策宽松超预期、经济复苏不及预期。
经济数据
- 高频数据：近期经济景气度分化，地产景气度偏弱，进出口板块稍好转。
- 图1：展示国内中观数据跟踪，按变动程度打分，正分代表景气度转好，负分代表转弱。
股指期现货市场表现
- 表1：详细列出IC、IF、IH、IM各合约的涨跌幅、价格、成交量、持仓量、基差等数据。
国债期现货市场表现
- 表2：列出2年期至30年期国债期货的现价、涨跌幅、成交量、持仓量、CTD券、收益率变动、净基差、分位数、IRR等数据。
- 图2：展示国债现货期限结构。
- 表3：展示短端资金利率市场变化，包括SHIBOR、DR001、DR007的今价、昨价、一周前、一月前数据。
