TechnoPro五月月度报告；就业服务月度报告（2025年6月）

ken oiwa, cfa* | 股票分析师+813 5251 6126 | koiwa@jefferies.com佐藤比吕子* | 股权分析师813 5251 6185 | hsato@jefferies.com .05,00010,00015,00020,00025,00030,000科技月度公告请参见本报告第8至12页的重要披露信息。来源：公司数据，杰富瑞图1 - TechnoPro已使用工程师数量(人们)7月21日10月21日本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。月度公告：TechnoPro HD于今日日本标准时间下午3点30分宣布其五月份工程师数量。我们的印象是中性。同比利用率有所下降，但月度数据未显示价格上涨对利用率的影响，总体呈积极态势。TP在日本的工程师数量为28,009人（同比增长7.9%，四月份同比增长7.9%）。利用率为92.6%（四月份为91.2%，去年五月为93.5%）。据此计算，实际使用工程师数量为25,936人（同比增长6.9%，四月份同比增长7.1%）。总工程师数量净增22人（去年五月净增32人），实际使用工程师数量较上月净增412人（去年五月净增445人）。我们的观点：公司预计利用率将保持在95%以上。但本月是低月份，新员工正在接受培训。至于美国关税的影响，TP在汽车、工业机械和电气部件方面约有36%的敞口，其客户可能会受到关税的影响。然而，公司并未外包生产，而是外包研发。在过去的经济衰退中，利用率曾突破90%，但TP通过不招聘和自然员工流动来控制这一情况。 6.9%25,5240%2%4%6%8%10%12%Jul-22Jul-2307-2401-22Jan-2301-2401-2510月22日10月23日10月24日04-2204-2304-2404-25已使用工程师数量（左半边）同比增长率（右侧） 日本美国关键数据确实（5月1日至5月30日）。Indeed招聘实验室数据显示，职位发布量增长如下：请参见本报告第8至12页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。新增职位发布（经季节性调整）：美国-3.1%月环比，加拿大-2.6%，英国-4.3%，德国-7.7%（上月-0.1%，+0.5%，-5.1%，-0.4%）。日本每类型工人数量MIC（4月）：全日制固定工37.1万（同比增长1.2%；上月同比增长1.1%），兼职/临时工14.9万（同比增长2.1%；上月同比增长1.5%），临时派遣工1.59万（同比下降2.1%；上月同比下降1.2%）。美国劳动力统计数据（5月）：非农业就业人口为15960万人（同比增长1.1%，4月同比增长1.1%），失业率为4.2%（4月为4.2%）。所有员工的平均小时工资为36.24美元（同比增长3.9%，4月同比增长3.9%），每周工作时间为34.3小时（4月为34.3小时）。工作机会-求职者比率（4月）。工作机会-求职者比率（经季节性调整）为1.26倍（上个月为1.26倍）。不包括兼职为1.31倍（上个月为1.31倍），兼职为1.18倍（上个月为1.17倍）。职位空缺数量环比增长0.3%，求职者数量环比增长0.2%。4月的经季节性调整的失业率为2.5%，环比持平。据厚生劳动省称，求职者数量增加的原因之一是他们试图通过多找工作来弥补因价格上涨导致的生生活费用。被视为经济先行指标的新工作机会-求职者比率（经季节性调整）为2.24倍（上个月为2.2倍），不包括兼职为2.25倍（上个月为2.31倍），兼职为2.31倍（上个月为2.28倍）。按主要行业划分，由于公司数字化过程中持续缺乏工程师，信息和通信产业同比增加9.0%。其他服务业由于世博会导致安保职位空缺增加，同比增加8.3%。教育支持同比增加3.9%，自2023年11月以来首次转为正增长。新增职位发布（非季节性调整）：美国 -3.6% 月环比，加拿大 -0.7%，英国 +1.3%，德国 -4.9%（上个月美国 -1.1% 月环比，加拿大 -0.4%，英国 -9.1%，德国 -8.4%）。美国JOLTS数据（4月）：职位空缺同比下降3.0%，招聘同比下降0.2%， separations同比下降1.9%（上个月分别下降11.0%，1.2%，1.6%）。招募职位时薪数据（四月）。日本三大都市圈的外派员工时薪为1,760日元（同比增长6.6%，环比增长9.8%），兼职/临时工时薪为1,260日元（同比增长3.0%，环比增长0.3%）。平均岗位数量（非季节性调整）：美国-0.4%月环比，加拿大+2.0%，英国+0.3%，德国-1.6%（上月美国-0.7%月环比，加拿大-0.4%，英国-4.7%，德国-3.4%）。岗位发布平均数（季节性调整后）：美国 -1.0% 月环比，加拿大 -1.9%，英国 -2.1%，德国 -0.5%（上个月 -1.4%，-1.5%，-3.3%，-1.6%）。各国职位发布量比较：我们将2021年4月的Indeed Hiring Lab平均职位数和各国总职位数均定为100。我们计算美国（4月）为79，而Indeed为90（上月为77 vs 92），德国（5月）为100，而Indeed为113（上月为102 vs 114）。Hello Work新职位发布（4月）：839,800个（同比增长2.2%；3月同比下降3%）。不包括兼职，职位发布总数为517,100个（同比增长3%；3月同比下降2.7%），兼职为322,700个（同比增长0.9%；3月同比下降3.3%）。按行业划分，IT和电信本月份同比增长9.0%（3月同比增长8.2%）。建筑和制造业分别同比增长3.4%和1.1%。 .020406080100120140160180200来源：Indeed Hiring Lab, Github, Jefferies请参见本报告第8至12页的重要披露信息。DODA职位空缺到申请比例在全职工作变动（4月）图表2 - Indeed.com上发布的职位数量（已季节性调整）2020年2月1日 2021年2月1日 2022年2月1日 2023年2月1日 2024年2月1日 2025年2月1日*截至2020年2月1日的数量定为100本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。岗位空缺与申请比率是2.36倍（上月为2.51倍）。按工人技能类型划分，所有行业均较上月下降，IT工程师为10.94倍（3月为11.84倍）；咨询和金融行业专家为5.68倍（3月为5.77倍）；机械工程师为5.50倍（3月为5.63倍）；以及销售和服务人员为0.63倍（3月为0.69倍）。职位数量环比下降0.6%，申请人数环比增长5.6%。我们未曾料到本月职位数量会下降。工作工资数据（4月）：总工资同比增长2.3%（3月同比增长2.3%），其中固定工资同比增长2.6%（3月同比增长2.9%），临时工资同比增长2.2%（3月同比增长2.5%）。如果剔除生活成本，实际工资同比下降1.8%（3月同比下降1.8%）。DIP月度数据（4月）：百度招聘职位数为37.5万个（同比增长10.6%；环比下降1.7%），平均薪资为1291日元（同比下降5.0%；环比下降1.6%）。Hatarako.net招聘职位数为20.7万个（同比增长11.3%；环比下降9.6%），平均薪资为1632日元（同比增长3.8%；环比上升0.6%）。日本月度数据（4月）：三大都市圈的平均小时工资为1,702日元（同比增长0.5%，环比增长0.2%）。按行业划分，办公工作/行政为1,649日元（同比增长20日元；环比下降7日元）。IT行业为2,635日元（同比增长51日元；环比增长136日元）。销售/服务业环比上涨20日元至1,625日元，这是一个巨大的增长。 .050100150200250来源：Indeed Hiring Lab, Github, Jefferies图表 3 - 确定性网站新职位发布数量（已季节性调整）2020-02-012021-02-01GB德US CA*截至2020年2月1日的数量定为100 .708090100110120130140.02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000.1,4501,5001,5501,6001,6501,7001,7501,800(¥).0.000.200.400.600.801.001.201.401.601.802.00来源：国家卫生健康委员会，Jefferies图6 - 美国职位空缺数量来源：美国劳工部，FactSet，Jefferies来源：德国联邦银行，Indeed招聘实验室，Jefferies图8 - 3个主要城市的临时派遣员工平均工资图表4 - 美国Indeed上职位总空缺数与职位发布数的比较来源：招募工作图10 - 职位与申请人数比率 - SA美国职位数量*2021年4月的数据被固定为100。3月15日 8月14日10月15日1月14日(千个列表项)3大城市临时工作人员的平均工资（左侧）5月15日 9月15日 1月15日 1月16日5月16日5月17日 9月16日 9月17日 1月17日 1月18日请参见本报告第8至12页的重要披露信息。本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。7月21日Jul-22Jul-2301-22Jan-2304-2104-2204-2310月21日 01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0001,1901,2001,2101,2201,2301,2401,2501,2601,270(¥)0.000.501.001.502.002.503.003.50来源：德国联邦银行，Indeed招聘实验室，Jefferies来源：国家卫生健康委员会，Jefferies来源：美国劳工部，FactSet，Jefferies来源：招募工作*2021年4月的数据被固定为100。图表11-新职位-申请人比率- SA图表 7 - 美国招聘人数(千份雇佣)04-24 05-24 06-24 07-24 08-24 09-24 10-24 11-24 12-24 01-25 02-25 03-25 04-25每小时平均支付额（左侧）5月23日 5月24日 9月23日 1月23日 1月24日1月15日05月15日09-151月16日5月16日09-161月17日5月17日09-17总计图9 - 三大城市兼职工人平均每小时工资1月-14日 8月-14日12月16日 7月17日 5月16日 10月15日 3月15日 ...2月18日高斯消元法（左侧）同比增长率（右侧）01-1805-1809-181月19日排除部分 总计 排除部分 非全日制 .-5.0-4.0-3.0-2.0-1.00.01.02.03.04.05.0(%).0.000.501.001.502.002.503.003.50.请参见本报告第8至12页的重要披露信息。图1 - Hello Work上的新职位发布来源：国家卫生健康委员会，Jefferies图14 - DODA的职位空缺与申请比例来源：PERSOL HD，Jefferies图12 - 工资和实际工资指数 (%)01-1804-1807-1818月10日1月19日04-197月19日10月19日来源：国家卫生健康委员会，Jefferies(times)1月19日5月19日09-191月20日岗位空缺数量（千） 2024年4月 2024年5月 2024年6月总计YoY排除兼职YoY兼职YoY<按行业>施工YoY制造商YoY批发和零售YoY酒店 & 餐厅YoY信息技术和电信YoY医疗和福利YoY本报告仅供杰富瑞客户阅读。禁止未经授权的传播。 .050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,000400,000450,000.02004006008001,0001,2001,4001,600.1,5001,550