中国仓协央厨供应链分会：央厨供应链产业月度报告_2025年6月

中国仓协央厨供应链分会 主要内容 宏观经济情况原材料供给行情餐饮与消费趋势123 近期宏观经济重点趋势 116月CPI同比由降转涨至0.1%，消费需求温和复苏；PPI同比降幅扩大至3.6%，工业需求持续疲软；制造业PMI回升至49.7%但仍低于荣枯线，非制造业PMI扩张至50.5%，建筑业表现强劲 226月社零总额4.23万亿元，同比增4.8%，增速较5月回落1.6个百分点，主因618大促前置透支需求及政策收紧拖累，下半年“以旧换新”扩容或支撑耐用品消费，但地产低迷及外部风险仍存压力 固定资产投资单月增速回落至0.5%（较5月下降2.4pct），制造业（5.1%）、基建（5.3%）同步放缓，地产投资降幅扩大至12.9%，主因产能利用率低迷、美国关税扰动及地产销售疲软拖累 33 6月我国进出口总额3.85万亿元，出口2.34万亿元（+7.2%）、进口1.51万亿元（+2.3%），机电产品与新兴市场贡献显著，主因中美关税缓和及内需回暖，但下半年外需疲软与贸易摩擦或压制增速 2025年6月重点会议：从制度创新、地产托举、新基建融资到消费赋能，多维度政策协同发力，夯实经济稳增长与高质量发展根基。 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 以清单授权方式赋予深圳更大改革自主权，推动教育科技人才协同改革、金融数据赋能实体经济等，打造高水平开放型经济新体制。强化企业创新主体地位，探索新型研发机构薪酬市场化管理，深化科研经费“预算+负面清单”管理；健全金融服务实体经济激励机制，创新新兴产业支持政策，深化数据要素市场化配置改革，推动人工智能、低空经济等领域立法突破。 国务院常务会议：更大力度推动房地产市场止跌回稳 部署房地产市场摸底、政策优化及“好房子”建设，多管齐下稳定预期、激活需求、化解风险。盘活存量资产，对全国已供土地和在建项目全面摸底，优化专项债收购存量土地和商品房政策，推动专项债发行提速；从供需两端协同发力，稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，强调“先立后破”构建房地产发展新模式；将“好房子”纳入城市更新统筹，提升存量住房品质。 国家发改委推动首批数据中心基础设施REITs发行 首批数据中心REITs获批发行，盘活存量资产、吸引民间投资，助力数字经济和人工智能产业发展。国家发改委将常态化推荐发行，推动REITs市场扩围扩容，形成投融资良性循环；通过REITs融资加速数据中心建设升级，推动绿色化、智能化转型，支撑数字经济和AI产业发展；润泽科技、万国数据两个项目为数据中心资产类型首单REITs，填补新型基础设施领域融资空白。 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》 提出19项举措，从供给和需求两端强化金融服务，支持消费能力提升、供给优化及环境改善。设立5000亿元服务消费与养老再贷款，优化保险保障，培育消费需求；结合消费特点创新金融产品，优化支付结算，健全信用体系，如推动新能源汽车下乡、服务消费季等活动；加强部门协同，跟踪监测政策实施，完善消费权益保护，形成“财政+金融+产业”协同发力格局。 6月CPI同比由降转涨，消费需求回暖；PPI同比降3.6%降幅继续扩大，工业需求疲软。CPI或延续回升，PPI受工业生产继续压制，波动风险仍存 •同比由降转涨，6月CPI同比上涨0.1%，结束此前连续4个月的同比下降趋势，主因国际油价触底回升、贵金属价格上涨带动饰品飙升、高温多雨推高部分食品价格。 •核心CPI持续回升反映消费需求温和复苏，消费韧性显现。后续若工业品需求回暖，叠加国际油价稳定、极端天气减少，CPI或将延续回升，但仍需注意贸易不确定性。 •同比降幅扩大，6月PPI同比下降3.6%，降幅较上月扩大0.3个百分点。生产资料价格下降4.4%(采掘、原材料、加工等工业)，是PPI主要拖累。高温多雨影响房地产、基建进度，相关材料需求减少，夏季风光水电增量压制火电需求，煤炭价格加速下跌。 •季节性因素、房地产调整等或继续压制钢材、水泥需求，PPI价格主要靠新质生产力支撑。国际油价、中美关系可能加剧波动。 制造业PMI连续两个月回升但仍低于荣枯线，非制造业PMI小幅上涨，其中建筑业商务活动指数大幅上涨，稳增长政策继续支撑内需 •制造业PMI回升但仍低于荣枯线：6月制造业PMI为49.7%，较5月上升0.2个百分点，连续两个月回升，但仍低于荣枯线。生产指数和新订单指数均重回扩张区间，需求端有明显改善；出厂价格指数(46.2%)回升1.5个百分点，结束连续3个月下降。 •稳增长政策(如基建投资、消费补贴)或继续支撑内需，使PMI向荣枯线靠拢；新动能行业将保持扩张，传统行业仍需去库存。 •6月非制造业商务活动指数为50.5%，较上月上升0.2个百分点，连续两个月保持扩张。 •建筑业商务活动指数52.8%，环比大幅上升1.8个百分点。1.3万亿特别国债等资金落地，推动土木工程建筑业持续高增长。 •服务业商务活动指数50.1%，环比降0.1pct，但金融、信息技术等行业仍在55%以上高景气区间。假期后服务业需求季节性回调，但新兴消费(如文旅、健康等)韧性较强。 6月社同比较5月回落1.6pct，受618前置透支、政策收紧等影响；下半年“以旧换新”或扩容至3000亿支撑耐用品，房产下滑、出口不确定性仍拖累消费 6月同比增速回落，消费阶段性调整 •6月社会消费品零售总额为42287亿元，同比增长4.8%，增速较5月回落1.6个pct。618大促活动提前至5月启动，透支6月消费需求，家电、家具等高增品类增速环比显著回落；部分地区6月收紧国补政策，耐用品消费增速下滑；外部环境波动致金价高位震荡，投资需求有所降温。 政策托举与多因素拖累交织作用 •下半年“以旧换新”补贴或扩容至3000亿元，支撑家电、汽车等耐用品需求；黄金珠宝、文旅、健康有望保持高景气。 •房产销售持续下滑(6月新房销售额-5.5%)，可能抑制家居、建材消费；外部不确定仍在，贸易摩擦反复或影响出口相关产业链。 6月固定资产投资单月增速0.5%较上月大幅下降2.4pct，制造业与基建同步回落，地产投资降幅扩至12.9%，产能、关税及地产销售等因素拖累投资复苏 •6月固定资产投资增速继续大幅下行，累计增速（较前值下降0.9pct）及单月增速（较前值下降2.4pct）均较上月加速下探，各分项投资增速边际上均回落。从分项看，除房地产投资继续下行外，其他投资分项也都表现较弱。 •制造业投资放缓明显。制造业投资单月同比从5月的7.8%降至5.1%，当前较多行业产能利用率处于低位，加上美国关税因素扰动，短期制造业投资需求明显放缓。AI硬件、新能源等新质生产力领域仍将高增，但传统出口依赖型行业承压。 5.1%6月单月同比增速 •基建投资增速继续下降。6月基建投资单月同比从5月的9.2%降至5.3%，前期财政资金快速投入后，基建增长放缓，基建对房地产下行的对冲减弱，基建与房地产合计单月同比从5月的2.2%降至0.2%，与相关建材表观消费不足较为一致。 5.3%6月单月同比增速 •房地产投资降幅有所扩大，新开工竣工降幅明显收窄。6月单月房地产开发投资额同比下降12.9%，降幅较5月扩大0.9个百分点。三季度房产销售或仍承压，7月新房成交继续收缩，销售回款对房企资金形成压力，投资或难显著改善。 6月进出口增速双双上升，贸易顺差持续扩张；中美关税缓和效应显现，中国对美出口降幅明显收窄，随着“抢出口”效应减弱，增速或温和放缓 •5月进口额2105亿美元，同比上涨1.1%，为今年首次转正，但主要是由于基数效应与能源价格上涨，内需支撑偏弱；出口额3252亿美元，同比增长5.9%，连续两个月改善，主要原因在于对非美出口保持韧性以及中美经贸关系缓和后的对美“抢出口”、“抢转口”。 •6月中美关税缓和效应显现，中国对美出口降幅(-16.1%，5月为-34.5%)明显收窄，美国在我国整体出口中的占比也回升到了11.7%。对非美地区出口保持稳健增长，其中对东盟(16.8%)、非洲(34.8%)增速继续提升，对欧洲(7.6%)增速有所放缓。对等关税期限推迟至8月1日，叠加特朗普拟对其他国家加征的关税幅度超预期，预计其他国家在8月前仍然存在“双抢”需求，间接拉动我国出口。 主要内容 宏观经济情况原材料供给行情餐饮与消费趋势123 近期原材料供给重点趋势 11稻米市场分化明显，糯米价格延续涨势，粳米价格持稳，籼米则小幅回落，新米上市预期或加剧籼米弱势。大豆价格反弹，但国际供应宽松或限制涨幅；玉米、小麦价格低位震荡，市场预期偏弱。 22肉禽中猪肉猪肉价格延续跌势（过剩压制价格），牛肉、羊肉持稳，鸡肉与鸡蛋价格均维持低位；水产品中草鱼、鲫鱼价格持续攀升（供需偏紧表现强势），鲤鱼小幅上涨，而鲢鱼、带鱼价格波动较小。 336月蔬菜价格呈现季节性分化，28种蔬菜均价小幅回落，品类分化明显。茄果类因高温加速退市价格小幅反弹，而耐储菜价格稳定、供应充足。叶类菜受暴雨影响涨幅较大。 6月水果均价整体波动趋稳，西瓜价格受集中上市影响回落至3.48元/公斤，同比跌幅明显；富士苹果因库存压力价格坚挺；香蕉等品类受供需错配影响温和上涨。 粮食行情端午备货推高糯米价后回落，因节后需求疲软及进口冲击；粳米受供应支撑稳中有升， 籼米因需求淡、进口冲击短期价格承压 糯米价格持续走高，整体高位震荡 •6月糯米价格上旬受端午备货支撑上涨，但节后需求疲软，叠加越南低价糯米进口冲击，价格回落。原因在于前期备货未达预期，节后库存消化慢，且进口米分流市场。这使得上游种植户收益受限，下游加工企业开机率下降。未来，7-8月受新粮上市及进口影响价格偏弱，9-10月节日备货或有小反弹。 粳米价格稳中微涨，籼米价格维持稳定 •6月全国粳米价格稳中微涨，短期价格高位震荡，夏季高温及学校放假致需求减弱，供应端东北余粮少靠储备轮出，南方梅雨影响运输。 •籼米整体稳中偏弱，端午后需求转淡及储备轮出补充供应。短期内价格将延续平稳趋势，若新稻丰产且国际米价维持低位，价格将承压 粮食行情玉米供应趋紧价格坚挺，小麦新麦上市稳中分化，大豆优质豆源短缺支撑高价，三大主 粮短期维持供需紧平衡格局 6月国产大豆稳涨新豆上市或回调 •6月国产大豆价格稳中偏强，东北产区现货价月涨，主因基层余粮仅1%、贸易商惜售控量，叠加美豆种植面积缩减推升进口成本。下游豆粕需求疲软压制涨幅，但高蛋白豆结构性短缺支撑优质豆价。短期新豆上市前价格或维持高位，秋季后随供应增加存在回调风险。 玉米价格先扬后稳，新麦上市影响价格 •6月玉米价格持续上涨，主产区华北、东北涨幅明显，因基层余粮不足1成、进口同比锐减93.7%，叠加饲用需求稳定(生猪存栏增5%)。 •小麦价格整体平稳但区域分化，新麦上市初期大量涌入，供应大增，此前预期产量减少的情况改善，价格回调。但饲料企业因玉米涨价，提升了对小麦的采购。 肉禽水产行情 6月肉类市场呈现猪肉承压下行、牛肉淡季坚挺、羊肉企稳蓄势、鸡蛋触底震荡，供需分化加剧 •6月猪肉价格整体稳中微跌，主因供应充足而消费疲软。全国均价环比降2.03%-4.92%，局部因端午备货反弹，但高温抑制整体需求。预计三季度出栏量仍偏高，供应宽松延续。 •6月牛肉价格震荡上行，全国均价环比微涨0.35%-1.96%。北方牛源紧缺支撑价格，南方受进口压制。产能去化和饲料成本高企是主因，但消费淡季限制涨幅。 •6月羊肉价格止跌企稳，全国均价环比微涨0.25%-1.9%。产能收缩（存栏同比降6.9%）抵消消费疲软，烧烤旺季临近或拉动需求。Q4旺季价格或突破70元/公斤。 •全国鸡蛋价格受高存栏和淡季需求拖累延续下跌趋势，6月主产区均价2.76元/斤，同比暴跌26.8%。产能过剩（在产蛋鸡13.4亿只）叠加梅雨季消费疲软，部分产区已跌破成本线。中秋备货前反弹空间有限。 肉禽水产行情 5月水产品价格维持分化