信达生物(1801.HK)研究报告显示,公司药物IBI363和IBI343在ASCO会议上更新了临床试验数据,进一步提升了市场对其的信心。IBI363在IO经治肺鳞癌适应症中,3mg/kg剂量组的mPFS数据延长至9.3个月,较摘要内容数据提升,增强了对其在肺鳞癌发展的信心。此外,IBI363在3L+ MSS/pMMR CRC亚组的联用mPFS及单用mOS数据也表现积极。IBI343在CLDN18.2+ PDAC病人生存期数据方面,mOS较摘要时略有提升。基于积极的数据,分析师上调目标价至95港元,重申首选推荐及“买入”评级。预计IBI363中国峰值销售有望达到约25亿元,IBI343中国峰值销售有望达到约15亿元。预测公司2025E/2026E/2027E归母净利润分别为4.3/8.5/18.9亿元。主要投资风险包括销售未如预期、竞争激烈、重磅管线研发延误或临床试验数据不如预期、出海授权不顺利。