贵金属产业日报

达 研 究 贵金属产业日报2025-06-10 项目 类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 沪金主力合约收盘价(日,元/克)主力合约持仓量:沪金(日,手)沪金主力前20名净持仓(日,手)仓单数量:黄金(日,千克) 775.06 170163130510 17817 0.34-30211723-30 沪银主力合约收盘价(日,元/千克)主力合约持仓量:沪银(日,手)沪银主力前20名净持仓(日,手)仓单数量:白银(日,千克) 88874659841285101193716 -22-25402-500935390 现货市场 上海有色网黄金现货价(日,元/克)沪金主力合约基差(日,元/克) 768.19-6.87 0.790.45 上海有色网白银现货价(日,元/千克)沪银主力合约基差(日,元/千克) 8863-24 83105 供需情况 黄金ETF持仓(日,吨)黄金CFTC非商业净持仓(周,张)供应量:黄金:总计(季,吨)需求量:黄金:总计(季,吨) 936.22 187905 1313.011313.01 2.01 13721 54.8454.83 白银ETF持仓(日,吨)白银CTFC非商业净持仓(周,张)供给量:白银:总计(年,百万金衡盎司)需求量:白银:全球总量(年,百万盎司) 14656.98 60770 987.8 1195 -52.31 7758 -21.4-47.4 期权市场 历史波动率:20日:黄金(日,%)平值看涨期权隐含波动率:黄金(日,%) 19.4722.54 -1.36-0.27 历史波动率:40日:黄金(日,%)平值看跌期权隐含波动率:黄金(日,%) 25.9622.54 -0.13-0.27 行业消息 1.当地时间6月9日下午，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。玉渊谭天了解到，当地时间6月10日，中美经贸磋商机制首次会议将继续进行。2.针对美国总统特朗普3万亿美元的标志性经济计划，参议院共和党人计划本周提出修订版税收和医疗保健条款，无视埃隆·马斯克对这项法案的指责，急于在7月4日之前颁布该法案。3.美国国会预算办公室（CBO）表示，预计美国将于8月中旬至9月底这段时间触及债务上限。4.纽约联储调查数据显示，5月美国消费者未来通胀预期全面下降，为2024年来首次，其中一年期通胀预期降幅最大，从4月的3.6%降至3.2%，三年期、五年期通胀预期也均有下降。5.花旗集团将美国降息预测从7月份推迟到9月份，并预计今年将降息三次，而不是四次。 观点 总结 黄金日内维持震荡格局，白银开盘低开后8900-8930元/千克区间震荡，美元指数小幅反弹但仍处于年初以来的低位水平，长端美债收益率震荡下行，美国参议院共和党人计划本周提出修订版税收条款，债务问题持续扰动市场，但黄金市场继续吸收通胀预期的回落，以及中美谈判的预期，若中美谈判有所成果或带动新一轮的金价回调。资金方面，SPDR黄金ETF持仓较上日增加2.01吨，当前持仓量为936.22吨；SLV白银ETF持仓较上日减少52.31吨，当前持仓量为14656.98吨。机构端需求持续支撑着市场的看多结构，中国在5月连续第七个月增持黄金储备，表明各国央行在财政和地缘政治不确定性背景下，依然致力于分散对美元资产的过度依赖，从而为金价提供较为坚实的中长期基本面支撑。地缘政治动荡或经济衰退担忧可迅速推动金价上涨，意味着中东及俄乌地区紧张局势的任何升级，都将为金价提供潜在的支撑。展望未来，市场的下一个催化剂包括6月11日公布的美国5月CPI数据。如果CPI数据低于预期，市场对降息的预期可能重燃，从而推动金价重返近期高位。长期来看，特朗普关税政策预期反复、美国债务问题持久化与经济数据转弱带动的降息预期形成三重压制，美元信用受损或加速全球去美元化进程，对贵金属市场构成结构性利好。沪金2508合约关注区间：760-790元/克；沪银2508合约关注区间：8500-9000元/千克。 瑞 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:廖宏斌期货从业资格号F3082507期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。