贵金属产业日报

2025-06-05瑞达期货王***

AI智能总结

期货市场：沪金主力合约收盘价783.72元/克，上涨1.32元/克；沪银主力合约收盘价8473.1元/千克，持平。沪金主力合约持仓量2498手，沪银主力合约持仓量减少1345手。沪金主力前20名净持仓增加1514手，沪银主力前20名净持仓减少3831手。黄金仓单数量17847600千克，白银仓单数量减少20095千克。
现货市场：上海有色网黄金现货价781.9元/克，持平；白银现货价8444元/千克，下跌10元/千克。沪金主力合约基差-1.82元/克，缩小0.8元/克；沪银主力合约基差-29元/千克，缩小20元/千克。
供需情况：黄金ETF持仓增加40吨至935.6吨，白银ETF持仓减少135.72吨至14552.37吨。黄金CFTC非商业净持仓增加10203张至174184张，白银CFTC非商业净持仓减少70张至53012张。黄金季度总供应量1313.0吨，需求量1313.0吨；白银年总供应量987.8百万盎司，需求量1195百万盎司。
期权市场：黄金20日历史波动率21.23%，下降0.23个百分点；40日历史波动率27.08%，下降0.04个百分点。平值期权隐含波动率23.69%。
行业消息：美国否决联合国安理会巴勒斯坦停火决议，特朗普宣布限制12个国家公民入境美国，普京表示不接受乌方停火提议，美俄总统通话未取得实质性进展。

金价：美国经济数据放缓，降息预期提振美元指数和美债收益率，全球贸易紧张，金价小幅走高但上行动能减弱。ISM服务业PMI收缩、ADP数据远低于预期显示经济放缓，关税政策或推高通胀风险，地缘政治风险升温支撑金价。中长期看多逻辑不变，短期震荡偏强，关注鲍威尔发言及5月非农数据。
银价：受金价走强及降息预期提振，白银维持偏强走势。若非农数据再度放缓，白银或受工业属性提振持续走强，SLV白银ETF净流入，金银比有望阶段性回落。