市场焦点及策略
- 美股走势分化：道指震荡回吐，关注苹果AI技术进展；美债收益率下降至4.4738厘，市场预期联储9月减息概率增至59%；CPI数据影响，5月CPI或反映特朗普关税对物价影响；美元走弱，配置避险资产如黄金及非美元计价债券；外资多元化配置，关注新兴市场及非美资产；HIBOR低位影响，减少港银敞口，转向高息美元债券或优质企业债。
- 全球新闻概要：美国与中国贸易谈判进展受关注，道指一度下跌后反弹；苹果AI技术遇阻，股价下跌；纽约联储显示美国消费者通胀预期改善；加州洛杉矶警民冲突升级，国防部派遣海军陆战队支持；苹果发布新产品及功能，SiriAI加持跳票；伦敦科技周开幕，辉达股价上涨；美国证交会裁减员工；加拿大增加国防开支；中国经海运至美国西岸货柜量下降。
- 中港台要闻：中美经贸会议前市场气氛良好，恒指上涨；内地价格战加剧，CPI下降0.1%，PPI下降3.3%，连续四个月通缩；中美贸易战对中国出口影响显现，对美出口大跌34.5%；国务院副总理与美方举行经贸磋商机制首次会议；澳门结束11间卫星场经营，超5600名员工受影响；中国5月乘用车市场零售创历史新高，新能源汽车渗透率提升至52.9%。
- 市场概要：恒生指数上涨1.63%，恒生科技指数上涨2.78%，恒生国企指数上涨1.74%，沪深300指数上涨0.29%，台湾加权股價指數上涨0.6%，日经指数上涨0.92%，道琼斯工业指数下跌1.1%，纳斯达克指數上涨0.31%，标普500指數上涨0.09%，德國DAX指數下跌0.54%，英國富時100指數下跌0.06%，巴黎CAC 40指數下跌0.17%，西班牙IBEX 35指數上涨0.03%，歐洲斯托克50指數下跌0.16%。
- 数据总览：日本货币供应量、澳洲消费者信心指数、澳洲企业信心指数、英国失业率、日本工具机订单、意大利工业生产、欧元区投资者信心指数、巴西消费者物价指数等数据即将公布。
- 焦点推介：第四范式（6682）公司连续六年位居中国机器学习平台市场前列，成为纯AI赛道龙头；国药控股（1099）公司是中国医药流通领域龙头，覆盖全国分销网络；金蝶国际（268）公司受益于企业上云及数字经济发展，国内ERP市场龙头。
- 港股是日推介：NebiusGroup.N.V.（NBIS）公司营收大幅增长，拓展英国基础设施；TELUS Corporation (TU)公司客户满意度领先，股息率高；iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM)提供新兴经济体股市投资管道。
- 美股/ETF是日推介：中广核矿業布魯可CoreWeave, Inc. (1164)、研究部连续多次推荐，股价上涨明显；研究部多次推荐，股价大幅上涨。
- 推荐回顾：研究部多次推荐的股票表现良好。
- 免责声明：报告信息仅供参考，不构成投资建议，需独立评估。
核心观点
- 美股走势分化，关注苹果AI技术进展及美国通胀预期改善。
- 中国经济面临通缩压力，需依靠提振内需走出困境。
- 中美经贸关系紧张，对中国出口造成影响。
- AI及数字经济发展，相关企业受益。
- 新兴市场及非美资产配置，提升资本回报潜力。
