工业硅期货市场近期呈现供需失衡态势。供给端，上周工业硅供应量环比增加5.97%，而需求端则环比减少29.87%，需求持续低迷。多晶硅库存处于高位，硅片和电池片生产均处于亏损状态，而组件生产则保持盈利。成本端，新疆地区样本通氧553生产亏损为3778元/吨，丰水期成本支撑有所走弱。
基差方面，09合约基差为800元/吨，现货升水期货。库存方面，社会库存环比增加1.20%，样本企业库存环比增加1.49%，主要港口库存环比增加3.08%。盘面方面，MA20向下，09合约期价收于MA20下方。主力持仓方面，主力持仓净空，空增。预期方面，供给端排产有所增加，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。
多晶硅市场同样供强需弱。上周多晶硅产量环比增加0.46%，预测6月排产环比增加2.80%。硅片产量环比增加0.75%，库存环比减少2.00%，但硅片生产仍处于亏损状态。电池片产量环比减少8.08%，库存环比增加7.45%，电池片生产也处于亏损状态。组件产量环比减少12.79%，库存环比减少51.73%，但组件生产保持盈利。成本端，多晶硅N型料行业平均成本为35420元/吨，生产利润为1080元/吨。
利多因素包括成本上行支撑和厂家停减产计划，利空因素则包括节后需求复苏迟缓以及下游多晶硅供强需弱。主要风险点包括停减产/检修计划冲击以及多晶硅库存去化及复产走势。
